填空题：
1、 狭义外汇即我们通常所说的外汇：以外币表示的用于国际结算的支付手段。
2、 广义的外汇：指国际货币基金组织和各国外汇管理法令中的外汇。国际货币基金组织对“外汇”所下的
定义是：外汇是货币行政当局（银行、货币管理当局、外汇平准基金组织或财政部）以银行存款、国库券、长短期债券等形式所保有的，在国际收支逆差时可以使用的债权。 3、 外汇划分：（1）按外汇兑换时受的程度划分，可将外汇划分为自由兑换外汇（即自由外汇）、
兑换外汇和记账外汇。 （2）按外汇的来源和用途划分，可将外汇划分为贸易外汇和非贸易外汇 。（3）按外汇买卖交割期限划分，可将外汇分为即期外汇和远期外汇。
4、 金融衍生工具的投资或投机，大多数属于 短期 的保值性投资性的流动。
5、 我国的国际储备也是由 黄金储备 、 外汇储备 在基金组织等的 储备头寸 和 特别提款权贷方余额 四部分组成。
6、 黄金 仍将作为一种重要的储备资产和最终的国际支付手段发挥作用。
7、按照在历史上出现的时间早晚进行分类、国际货币的发展经历分为三类 国际金本位制 、 布雷顿森林体系 、 牙买加体系 。
8、 牙买加体系 的建立是国际货币体系促进战后经济恢复和发展的重要。
9、布雷顿森林体系是由 英、美 两国在国际经融领域争夺主动权的产物。
10、1943年4月7日，英美两国分别在伦敦和华盛顿发展两个方案美国 《国际稳定基金计划》 和英国 《国际清算同盟计划》 。
11、国际收支所反映的内容是以 经济交易 为基础，而不是以外汇支付为基础。
12、 国际收支平衡表 是按照 “有借必有贷、借贷必等”对每一笔国际经济的交易都要相同。
13、随着 英国 在19世纪30年代末确定了世界上经济中心的位置，其自然也就成立世界最大的国际金融中心。 选择题
1、狭义的外汇包括（必须是以外币表示的国外资产，而本国货币表示的信用工具不能视为外汇。必须是在国外能得到补偿的债权，凡是不能在国际上得到偿付或不能自由兑换的各种空头支票、拒付汇票等均不能视为外汇。必须是以可自由兑换的货币表示的支付手段，只有各国普遍接受的支付手段，才能用于国际结算。 ）
2、即期汇率的买入价以（ ）最高（最贵）。
3、外汇市场有三个层次，请问银行同业间的市场称为（外汇批发）市场。 4、我国个人买盘外汇买卖是外币与（美元有关的货币）之间交易，（人民币）是不可自由兑换货币，不可进行交易。
5、外汇期货交易是按照成交单位与交割时间由（合约标准化）的原则进行的。 6、即期外汇交易与远期交易的划分标准是（交割日期）。 7、国际信贷市场中长期信贷普遍采用（浮动）利率。
8、若一国的国际收支平衡表中，储备资产项且为—100亿美元，则表示该国（国际收支顺差）。 9、运用汇率的变动来消除国际收支赤字的做法叫（ ）。 10、（ ）是指一国在一定日期对外债权债务综合情况。
11、当经常项目与资本项目所形成的缺口数字为—180亿美元时，假定官方储备实际增加数为—200亿美元，则错误与遗漏当记录（贷方）。
12、国际清偿力的范筹较国际储备（大）。
13、特别提款权是（国际储备体系）创造的储备资产。
14、一国的经济发展速度越快，规模越大，则对该国的国际储备的需求（ ）。 15、一个国家对外贸交易条件越好，对外融资能力越强，则国际储备可以（ ）。 16、（ ）欧元现钞进入流通领域。
17、下述属于牙买加货币体系的主要内容之一是（承认浮动汇率合法性。推行黄金非货币化。提高特别提款权的国际储备地位。加强对发展中国家的资金支持。增加会员国的基金份额。）。
18、目前不实行单独浮动汇率制度的国家是（ ）。 19、不属于欧式期权业务的是（ ）。 20、不可划入一国国际储备的有（ ）。 名词解释
1、 远期汇率：也称期汇汇率。买卖双方成交后，约定在将来一定时期（3天以上至1年以内）进行外汇
交割的协议的汇率。
2、 即期汇率：也称现汇汇率。买卖双方成交后，于两个营业日内实行现货外汇交割的汇率。 3、 储备筹措：
4、 国际储备：是一国货币当局持有的、用于国际支付、平衡国际收支和维持其货币汇率的一切国际间可
以接受的资产，具有官方性、国际性、流动性三个特征。 5、 特别提款权：（SDR）是国际货币基金组织为补充会员国国际储备资产而创设并分配给会员国的一种在
基金组织的账面资产。
6、 国际货币制度：是指在各国货币制度的基础上，为适应国际贸易与国际支付的需要，各国对货币
在国际范围内发挥世界货币职能所确定的共同原则、法规与组织形式。
7、 国际收支平衡表：是按复式会计原理编制、按国际货币基金组织标准分类（1993年版）系统记录一国
国际收支的统计报表。 8、 调节性交易： 9、 自主性交易
10、欧洲货币市场：欧洲货币市场又称境外市场，即从事境外货币借贷业务的市场。
11、国际收支：狭义的是指在一定时期内一国对外经济交易全部外汇的收支记录，广义的是指全部对外经济交易的系统记录。目前指的是广义的概念。
12、国际资本流动：是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区,包括资本在国际间流入和流出。 13、外国债券：是指外国借款人（、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。
14、欧洲债券：是指一些国家的企业、地方、团体以及一些国际组织，为了筹措中长期资金，在欧洲货币市场上发行的以市场所在国家以外的货币所标示的债券。
15、狭义的国际金融市场：仅指从事国际资金借贷或融通的市场，亦称国际资金市场。
16、广义的国际金融市场：是指进行各种国际金融业务活动的市场。这些业务活动包括长短期资金的借贷和融通、外汇的买卖和黄金的交易。 问签题
1、 国际收支不平衡的内容
答：可分为以下四种：1、周期性不平衡，2、收入性不平衡，3、结构性不平衡，4、货币性不平衡。 2、 国际收支平衡的及调节手段
答：（1）运用财政或货币调节，（2）直接管理，（3）国际调节。 3、 影响汇率变化的因素（包括汇率变动时经济的相关内容）
答：影响汇率变化的因素有：1、国际收支2、利率3、通货膨胀率4、各国的宏观经济5、市场预期心理。汇率变动对经济的影响：1、对本国经济的影响：（1）影响一国的进出口贸易量，（2）影响一国的服务贸易收支，（3）影响一国的资本流动，（4）影响一国的外汇储备和外债负担，（5）影响一国国内物价水平，（6）影响一国产业结构的调整和劳动生产率的提高，（7）影响一国国民收入的再分配。2、对世界经济的影响：（1）影响国际贸易的正常进行，（2）影响国际资本的流动，（3）影响国际储备的结构，（4）影响通货膨胀率的国际传递。
4、 个人外汇交易的相关内容，有关外汇期权的相关内容
答：人民币不是可自由兑换货币，人民币不可以进行个人实盘外汇买卖 ；个人外汇买卖不需单交手续费；人实盘外汇买卖对交易金额有具体规定 ；个人实盘外汇买卖一旦成交，不能撤消 ；个人外汇买卖要在银行正常工作日进行 ；根据国家外汇管理有关规定，现钞不能随意换成现汇 ；个人实盘外汇买卖的清算方式是T+0。个人实盘外汇买卖的交易方式有两种：市价交易和委托交易。
外汇期权买卖实际上是一种权力的买卖。外汇期权交易的特点:第一，外汇期权交易的协定汇价都
是以美元为报价货币。第二，外汇期权交易一般采用标准化合同，与外汇期货交易一样，有标准的合同，标准的交割期。第三，外汇期权交易的买卖双方权利义务是不对等的，即期权的买方拥有选择的权利，期权的卖方承担被选择的权利。第四，外汇期权交易的买卖双方的收益与风险是不对称的，这是由买卖双方权利义务不对等所决定的。外汇期权交易的种类:看涨期权和看跌期权。美式期权和欧式期权。 5、 国际储备的规模确定
答：确定适度国际储备规模的意义 ：一国持有的国际储备并非越多越好：国际储备数量过多会造成资源的浪费；采取特定片面追求高储备的过程中可能出现一些消极影响。一国持有的国际储备量过少也会使该国蒙受损失：这意味着资源配置的扭曲；缺乏足够的外汇平准基金，本币汇率难以稳定，增加了国际贸易与金融活动的风险 ；该国可能面临偿债困难和支付危机，在利用外资时，缺乏国际信誉；由于该国缺乏国际清偿能力，在受到各种冲击时可能付出格外沉重的代价。 6、 布雷顿森林体系
答：布雷顿森林体系的建立是重建国际货币体系、促进战后经济恢复和发展的需要。它的宗旨包括以下几方面：建立永久性的国际货币机构来促进国际货币合作；发展国际贸易，开发和利用各国生产资源；保持汇率的稳定，防止竞争性货币贬值；建立多边支付制度，取消外汇管制；通过对成员国融通资金，调节国际收支。内容有：建立一个永久性的国际金融机构——国际货币基金组织； 实行美元——黄金本位制度，美元与黄金挂钩，成员国货币与美元挂钩； 实行可调整的固定汇率制度；确立了黄金和美元并列的国际储备制度；建立多渠道、多方式的国际收支调节机制；废除外汇管制。 它的作用有：布雷顿森林体系通过固定汇率制消除汇率风险，促进了战后国际贸易的发展；布雷顿森林体系通过多方式缓解各国国际收支的困难，促进了成员国经济稳步增长；在一定程度上解决了国际清偿能力短缺的问题；通过国际货币基金组织，发挥管理、信贷和协调等方面的职能，成为这一体系正常运行的机构保证。 7、 欧洲货币市场特征
答：（1）管制较松。 （2）调拨方便。 （3）税费负担少。 （4）可选货币多样。 （5）资金来源广泛。 （6）这个市场的形成不以所在国强大的经济实力和巨额的资金积累为基础，只要市场所在国家或地区政治稳定、地理方便、通讯发达、服务周到，并实行较为突出的优惠，就有可能发展为新型的国际金融市场。
8、 国际资本流动原因、特点
答：1.原因：最基本动力是资本追求高利润率的结果，具体而言，首先，资本供求变化，资本必须从供给过多的地方流向资本稀缺的地方。其次，1973年实行浮动汇率制以来，国际金融市场上利率、汇率波动很大。再次，国际游资、量子基金的投机。
2.特点：（1）国际直接投资的特点：1）国际直接投资发展迅速，2）公司全球并购呈现高潮，3）发达国家之间资本双向渗透占主导地位，4）国际直接投资的产业结构升级。（2）国际间接投资的特点：1）国际金融市场融资证券化趋势进一步加强，2）国际证券市场上，机构投资者成主体，3）金融衍生工具快速增长。
9、 汇率变动的因素
10、外汇期权交易的相关内空，国际资本流动，个人流。
计算题：
1、美国某进口商5月7日从中国进口价值3750000港元的货物，双方约定3个月后支付货款，当时的现汇汇率是7.7303港元／美元。为了防止港元升值而增加进口成本，美国进口商决定对3750000港元进行套期保值，因此，他买入6份9月港元期货合约。期货价格是7.7293港元／美元，每份合约的交易单位是625000元。3个月后港元真的升值了，这时的现汇汇率是7.5686元／美元，而9月港元的期货价格是7.5696港元／美元。该美国进口商通过期货合约避免了汇率上涨带来的损失，下面我们对这一交易过程进行讨论。 解： 现货市场 期货市场 5月7日 进口货物总价3750000元 买入6份9月港元期货合约 现汇汇率7.7303元／美元 期货价格7.7293元／美元 总价值3750000/7.7303=485104美总价值6×(625000/7.7293)=485166元 美元 8月7日 支付货款总价3750000元 卖出6份9月港元期货合约 现汇汇率7.5686元／美元 期货价格7.5696元／美元 总价值3750000/7.5686=495468美总价值6×(625000/7.5696)=495402元 美元 盈亏 损失495468-485104=103美元 盈利495402-485166=10236美元 结果，如上表所示，由于汇率上升，该进口商在现货市场交易中损失103美元，但是由于做了套期保值，
在期货交易中盈利10236美元，因而将净损失降低为128（103-10236）美元，达到了进行套期保值交易的目的，规避了部分汇率波动产生的风险。当然，如果上例中港元汇率并不是上升，而是相反地下降了，那么期货市场上的损失就要由现货市场上的盈利来弥补，就会冲减进口商本来可以获得的收益。 2、这里以卖出套期保值为例进行简要说明（买入套期保值可比照操作）。 假设：4月15日，某机构持有市值900万元的股票组合（该组合与沪深300指数之间的贝塔系数为1.2），拟在5月上旬股票分红完毕后卖出该组合。由于预期5月初市场可能下跌，于是决定采取套期保值策略。假定此时IF1005合约的价格为3000点，沪深300指数为2990点。套期保值的基本操作步骤如下（不计手续费等其他费用）： 解：（1）确定套期保值及方向：卖出套期保值。
（2）选择合约月份：由于拟在5月上旬卖出股票组合，根据“期限接近”原则，并考虑合约流动性，选择5月份到期的沪深300股指期货合约、即IF1005合约。
（3）计算合约数量：根据“数量相当”原则、用于套保的期货合约总价值应与现货资产的“修正价值”基本相当。4月15日，该股票组合的修正价值为：900万元×1.2=1080万元，一手IF1005合约的价值为3000点×300元/点=90万元，因此，应卖出IF1005合约的数量为：1080万元÷90万元/手=12手。于是该机构即以3000点的价格卖出开仓12手IF1005合约。
（4）结束套保：5月中旬该股票组合分红结束时，沪深300指数已下跌至2950点，此时IF1005合约价格为2940点。该机构在卖出全部股票组合的同时，以2940点的价格买入平仓12手IF1005合约。 （5）套保效果评估：在结束本次套保后，该机构在股指期货市场实现的盈利为：（3000点-2940点）×300元/点×12=21.6万元。在股票市场，相比4月15日，5月中旬卖出股票组合的亏损为：（2950-2990）÷2990×1.2×900=-14.45万元。两者相抵后略有盈利：21.6-14.45=7.15万元，即该机构相当于以比4月15日更优的价格卖出了股票组合，还如期获得了股票分红，从而达到了套期保值的初衷。反之，如果5月中旬股票市场相对4月15日处于上涨状态，则该机构在股指期货市场将出现亏损，但在现货市场能以更高的价格卖出股票组合，同样也能实现套期保值的目的。
3、假定A公司拥有相对便宜的浮动利率融资机会，但是它希望借到固定利率的债务。B公司具有相对便宜的固定利率融资机会，但是希望借到浮动利率的债务。现在，A公司需要筹措一笔金额为1000万美元的10年期的资金，可以6个月期LIBOR+50个基点的浮动利率或者以11.25%的年固定利率借款（需半年支付一次利息）。同时，B公司也需要借一笔金额为1000万美元的10年期的资金，可以10.25%的年固定
利率（仍需半年支付一次利息）或以6个月期LIBOR利率借款（见表7-5）。 A公司 B公司 固定利率 11.25% 10.25% 浮动利率 6个月LIBOR+50个基点 6个月LIBOR 解：通过这个互换合约，实际上在原先各自的筹资成本上总共降低了50个基点。即，如果A公司自己去借固定利率的借款，利率为11.25%，现在由B公司以10.25%去借则可以降低100个基点；如果B公司自己去借浮动利率的资金利率为6个月期LIBOR，现在由A公司去借，利率为6个月期LIBOR+50个基点，则增加了50个基点。所以总共降低了50个基点。也就是说，通过互换后A公司和B公司都降低了筹资成本，而互换交易商在提供互换的撮合服务时也获得了没有风险的收益。至于双方可以降多少，互换交易商可以得多少，则都在合约中加以具体约定。在本题中：
1．A公司获得了所需要的1000万美元10年期的债务，并获得了固定利率支付利息的安排（由于担心未来市场利率会上升）；B公司获得了所需要的1000万美元10年期的债务，并获得了浮动利率支付利息的安排（由于担心未来市场利率会下降）。
2．A公司每半年支付利息的利率为10.50%（支付给交易商）+0.50%（支付给债券市场），实际支付利率为11.00％；如果没有互换安排，A公司将使用年利率为11.25%的资金，比互换安排的利率约高25个基点。
3．B公司如果没有互换安排，每半年支付利息的利率为6个月期LIBOR的利息；通过互换安排，在获得每半年支付利率为6个月期LIBOR利率之外，还获得15个基点的利息收益。 4．互换交易商通过进行互换安排，每半年获得了10个基点的收益。
