证券从业资格(证券投资分析)模拟试卷44(题后含答案及解析)

证券从业资格（证券投资分析）模拟试卷44 (题后含答案及解析)

题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题

单项选择题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求。

1． 保守稳健型投资者最主要的考虑因素是( )。 A．安全性 B．流动性 C．收益性 D．风险性

正确答案：A

解析：保守稳健型投资者风险承受度最低，安全性是其最主要的考虑因素。 知识模块：证券投资分析的意义与市场效率

2． 行业经济活动是( )分析的主要对象之一。 A．微观经济 B．宏观经济 C．中观经济 D．市场

正确答案：C 涉及知识点：证券投资分析概述

3． 投资者作为战略投资者,通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于( )。

A．价值挖掘型投资理念 B．价值发现型投资理念 C．价值培养型投资理念 D．以上都不是

正确答案：C 涉及知识点：证券投资分析概述

4． 比较而言，下列行业创新不够活跃的是( )。 A．通讯 B．生物 C．计算机 D．自行车

正确答案：D

解析：D项自行车行业处于衰退期，相比较其他三项处于成长期的新兴行业来说，创新不够活跃。 知识模块：行业的一般特征分析

5． 行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为( )。

A．初创型行业、成长型行业、衰退型行业 B．增长型行业、周期型行业、防御型行业 C．幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业 D．增长型行业、周期型行业、衰退型行业

正确答案：B 解析：各行业变动与国民经济总体的周期变动存在一定关系的，但关系密切的程度不同，根据关系的紧密程度可以将行业分为三类，即增长型行业、周期型行业和防御型行业。 知识模块：行业的一般特征分析

6． 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。

A．由低风险、低收益变为高风险、高收益 B．由高风险、低收益变为高风险、高收益 C．由低风险、高收益变为高风险、高收益 D．由高风险、低收益变为低风险、高收益

正确答案：B

解析：在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。 知识模块：行业的一般特征分析

7． ( )是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。 A．战胜市场

B．获取平均的长期收益率 C．收益最大化 D．风险最小化

正确答案：B 涉及知识点：证券投资分析概述

8． ( )是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。 A．股东大会制度 B．董事会制度 C．董事制度 D．监事会制度

正确答案：A 涉及知识点：公司基本分析

9． 在分析比较本企业连续几年的利息支付倍数指标时，可作为参照标准的数据是( )。

A．最高指标年度

B．最接**均指标年度 C．最低指标年度 D．上年度

正确答案：C

解析：选择最低指标年度作为参照标准是因为公司在经营好的年度要偿债，而在经营不好的年度也要偿还大约等量的债务。 知识模块：公司财务分析

10． 以下属于融资租赁特点的是( )。 A．租入的固定资产并不作为固定资产入账 B．相应的租赁费作为当期的费用处理

C．由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有

D．租赁期满，资产的所有权不发生转移

正确答案：C 解析：融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金(包括设备买价、利息、手续费等)，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买固定资产。因此，在融资租赁形式下，租人的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。 知识模块：公司财务分析

11． 下列属于扩张型资产重组的是( )。 A．公司的分

B．资产配负债剥离 C．收购公司

D．股权的无偿划拨

正确答案：C

解析：扩张型公司重组包括购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并。 知识模块：公司重大事项分析

12． 股份回购属于( )。 A．扩张型公司重组 B．收缩型公司重组 C．调整型公司重组

D．控制权变更型公司重组

正确答案：D 涉及知识点：公司重大事项分析

13． 技术分析理论认为，股价的移动是由( )决定的。

A．多空双方力量大小 B．股价趋势的变动 C．股份高低 D．股价形态

正确答案：A

解析：股价的移动是由多空双方力量大小决定的。一个时期内，多方处于优势，股价将向上移动；在另一个时期内，如果空方处于优势，则股价将向下移动。 知识模块：证券投资技术分析概述

14． 下列图形中，光脚阴线的图形为( )。 A． B． C． D．

正确答案：C

解析：光脚阳线和光脚阴线是没有下影线的K线。当开盘价或收盘价正好与最低价相等时，就会出现这种K线。AB两项分别是光头阳线和光头阴线。 知识模块：证券投资技术分析主要理论

15． 在圆弧顶或圆弧底的形成过程中，成交量的过程是( )。 A．两头少，中间多 B．两头多，中间少 C．开始多，尾部少 D．开始少，尾部多

正确答案：B

解析：在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少。在突破后的一段，都有相当大的成交量。 知识模块：证券投资技术分析主要理论

16． 以KD指标的交叉作为买入信号时，下列各项中说法不正确的是( )。 A．K线从下向上与D线形成交叉的位置越低越好 B．KD形成交叉的次数以两次为最少，越多越好

C．K是在D已经抬头向上时才同D交叉，比D还在下降时与之交叉要可靠

D．K是在D还在下降时与之交叉，比D已经抬头向上时与之交叉要可靠

正确答案：D 涉及知识点：证券投资技术分析主要技术指标

17． ( )主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。 A．单一化

B．个别证券选择

C．投资时机选择 D．多元化

正确答案：B 解析：个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况；投资时机选择涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情况(例如，预测普通股相对于公司债券等固定收益证券的价格波动)；多元化则是指在一定的现实条件下，组建一个在一定收益条件下风险最小的投资组合。 知识模块：证券组合管理概述

18． 与市场组合相比，夏普指数高表明( )。

A．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好 B．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好 C．该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差 D．该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差

正确答案：A 涉及知识点：证券组合的业绩评估

19． 某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为( )。

A．926.40元 B．993.47元 C．927.90元 D．998.52元

正确答案：C 涉及知识点：有价证券的投资价值分析综合 20． 某公司上年年末支付每股股息2元,预期回报率为15%,未来3年中超常态增长率为20%,随后的增长率为8%,则股票的价值为( )。

A．41.60元 B．34.29元 C．48元 D．30元

正确答案：A 涉及知识点：有价证券的投资价值分析

21． 下列属于选择性货币工具的是( )。 A．法定存款准备金率 B．再贴现 C．公开市场业务 D．直接信用控制

正确答案：D 涉及知识点：宏观经济分析综合

22． 随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是( )。

A．由低风险、低收益变为高风险、高收益 B．由高风险、低收益变为高风险、高收益 C．由低风险、高收益变为高风险、高收益 D．由高风险、低收益变为低风险、高收益

正确答案：B 涉及知识点：行业分析综合

23． 关于流动比率说法中,错误的是( )。 A．流动比率是流动资产除以流动负债的比值 B．流动比率可以反映短期偿债能力

C．一般认为,生产型公司合理的最低流动比率是2 D．流动比率又称为速动比率

正确答案：D 涉及知识点：公司分析

24． 关于存货周转率,以下说法中,错误的是( )。

A．只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率 B．通货膨胀条件下,采用先进先出法计算出的存货周转率偏低

C．上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下,存货周转率必然变大

D．存货周转率=营业收入/平均存货

正确答案：D 涉及知识点：公司分析

25． 评估证券组合业绩的詹森指数是指( )。

A．证券组合的预期平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

B．证券组合的实际平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

C．证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

D．证券组合的预期平均收益率与由资本市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差

正确答案：C 涉及知识点：证券组合管理理论

26． 以下属于衍生金融工具的是( )。 A．互换交易 B．外汇 C．货币 D．债券

正确答案：A 涉及知识点：金融工程应用分析

27． 下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是( )。 A．开放式基金 B．封闭式基金 C．普通股票 D．债券

正确答案：A

28． 假设证券组合P由两个证券组合Ⅰ和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么( )。

A．组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平 B．组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平 C．组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平

D．组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平

正确答案：A

29． 循环周期理论着重关心的是( )。 A．成交价 B．时间因素 C．成交量

D．宏观经济状况

正确答案：B

30． 下列选项中，不适合短线买进的股票是( )。 A．无量大幅急跌

B．遇个股利空但放量不跌， C．买卖量都较小，股价轻度下跌 D．分红除权后上涨

正确答案：C

31． ( )是指从一般到个别，从逻辑或理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。

A．演绎法 B．归纳法

C．比较分析法 D．数理统计法

正确答案：A

解析：演绎法是指从一般到个别，从逻辑或者理论上的预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在的论证方法。演绎法是先推论后观察。

32． 技术分析的缺点是( )。 A．预测的时间跨度相对较长

B．考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断 C．对短线投资者的指导作用比较弱 D．预测的精确度相对较低

正确答案：B

33． 在领导下制定和实施贷币的宏观部门是( )。 A．商务部

B．中国证券监督管理委员会 C．中国人民银行

D．国有资产监督管理委员会

正确答案：C

34． 哪种增资行为提高公司的资产负债率?( ) A．发行债券 B．增发新股 C．配股

D．首次发行新股

正确答案：A

35． 假定某公司在未来每期支付的每股股息为10元，必要收益率为10%，当时股价为85元，运用零增长模型，该股票被低估的价值是( )元。

A．5 B．10 C．15 D．20

正确答案：C

36． 测算股价与移动平均线偏离程度的指标是( )。 A．PSY B．BIAS C．RSI D．WMS

正确答案：B

解析：BLAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标。其基本原理是：如

果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。

37． 根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期( )。

A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定

正确答案：A

38． ( )指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反应投资者对每1元净利润所需支付的价格，是市场对公司的共同期望指标。

A．股利支付率 B．每股收益 C．市净率 D．市盈率

正确答案：D

39． 《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成( )个门类。 A．20 B．13 C．10 D．8

正确答案：B

40． 下面一般不宜作为趋势分析对象的是( )。 A．长期趋势 B．中期趋势 C．中长期趋势 D．短期趋势

正确答案：D

41． 股市中常说的黄金交叉是指( )。 A．短期移动平均线向上突破长期移动平均线 B．长期移动平均线向上突破短期移动平均线 C．短期移动平均线向下突破长期移动平均线 D．长期移动平均线向下突破短期移动平均线

正确答案：A

解析：当现在价位站稳在长期与短期MA之上，短期MA又向上突破长期MA时，为买进信号，此种交叉称为“黄金交叉”；反之，若现在行情价位于长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，则为卖出信号，交叉称之为“死亡交叉”。

42． 证券组合管理的第一步是( )。 A．进行证券投资分析 B．确定证券投资 C．组建证券投资组合 D．投资组合业绩评估

正确答案：B 解析：确定证券投资是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。

43． 甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券，持有2年以后试图以1O.05%的持有期收益率将其卖给乙，而乙意图以10%作为其买进债券的最终收益率，那么成交价格为( )。

A．90.83元 B．90.91元

C．在90.83元与90.91元之间 D．不能确定

正确答案：C

解析：①设定甲以10.05%作为其卖出债券所应获得的持有期收益率，那么他的卖价就应为：75×(1+10.05%)2=90.83(元)；②设定乙以10%作为买进债券的最终收益率，那么他愿意支付的购买价格为：100÷(1+10%)=90.91(元)，则最终成交价在、90.83元与90.91元之间通过双方协商达成。

44． 下列调整型资产重组活动中，一般不属于实质性重组的是( )。 A．某上市公司与其母公司60%的资产进行了资产置换 B．某上市公司将10%的资产进行了剥离

C．某上市公司与另一家公司(被并购企业)的全部资产合并在一起 D．某上市公司与被并购公司70%的资产进行了股权一资产置换

正确答案：B 解析：实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。

45． 贴水出售债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。 A．到期收益率等于票面利率 B．到期收益率大于票面利率 C．到期收益率小于票面利率 D．无法比较

正确答案：B

解析：贴水发行即折价发行，指低于面值发行，反映的是市场利率(到期收益率)大于票面利率。

46． ( )降低时，部分投资者将把储蓄投资转化为股票投资，促成股价上升。

A．股利支付率 B．股票获利率 C．利率

D．利息支付倍数

正确答案：C

解析：利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升；反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。

47． 关于股指期货套利方式中期现套利的实施步骤，下列说法不正确的是( )。

A．套利机会转瞬即逝，所以无套利区间的计算应该及时完成

B．确定交易规模时应考虑预期的获利水平和交易规模大小对市场冲击的影响

C．先后进行股指期货合约和股票交易 D．套利头寸的了结有三种选择

正确答案：C

解析：期现套利要同时进行股指期货合约和股票交易。

48． RSI指标值大于80，出现了两个一波低于一波的波峰，但股价越走越高，这就是所谓的( )。

A．底背离 B．顶背离 C．双重底 D．双重顶

正确答案：B

解析：RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，为顶背离。

49． 就我国目前情况而言，法定利率由( )公布和实施。 A．中国人民银行 B． C．商业银行

D．货币委员会

正确答案：A

解析：中国人民银行是我国的银行，负责宏观经济，所以法定利率是由中国人民银行公布和实施的。

50． 有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征，下列不属于其特征的是( )

A．T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合 B．有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合

C．切点与市场有关，同时也与投资者的偏好有关

D．切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关

正确答案：C

解析：有效边界FT上的切点证券组合T具有3个重要的特征：T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅有风险证券构成的组合；有效边界FT上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T 的再组合；切点完全由市场确定，同时也与投资者的偏好有关。

51． 我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为( ) A．技术分析 B．基本分析 C．定性分析 D．定量分析

正确答案：A 解析：技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

52． 遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的( ) A．幼稚期 B．成长期 C．成熟期 D．衰退期

正确答案：A

解析：太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期。如果计划在这些行业进行投资，可能只有为数不多的几家企业可供选择，同时投资于该行业的风险较大。当然，也存在获得很高收益的可能。投资者可以通过风险和收益的权衡来决定是否投资于该行业。

53． 套利定价理论( ) A．取代了CAPM理论

B．与CAPM理论的假设完全不同 C．研究套利活动的机理 D．是由罗斯提出的

正确答案：D

解析：套利定价模型是由史蒂夫.罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。

54． 投资基金的单位资产净值是( ) A．经常发生变化的 B．不断上升的 C．不断减少的 D．一直不变的

正确答案：A

55． 某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么这一行业最有可能处于生命周期的哪一阶段( )

A．幼稚期 B．成长期 C．成熟期 D．衰退期

正确答案：C

56． 四支股票出现了不同的换手情况，最应该买入的是( ) A．连续多日平均换手率在7%~8%的水平上

B．突然有一日换手高达20%，随后几天交投清淡

C．连续两周换手频繁，行情发动以来已经上涨将近30% D．十个交易日均保持较高换手，换手率不断有所增加

正确答案：C

解析：C项中的交易活跃，量价配合，处于上升通道，可以考虑买入。

57． 下列不属于评价宏观经济形势的指标是( ) A．超买超卖指标 B．投资指标 C．消费指标

D．货币供应量指标

正确答案：A

解析：超买超卖指标属于典型的技术分析指标。

58． 一般而言，期权合约的时间价值、协定价格、标的资产市场价格三者之间的关系式是( )

A．协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小 B．协定价格与标的资产市场价格的差额，就等于时间价值 C．协定价格与标的资产市场价格差距越大，协定价格就越高 D．协定价格与时间价值差距越大，标的资产市场价格就越低

正确答案：A

解析：协定价格与标的资产市场价格差距越大，时间价值就越小，这是因为时间价值是市场参与者因预期标的物市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价，当一种期权处于极度实值或极度虚值时，市场价格变动的空间已很小，只有在协定价格与市场价格非常接近或平价期权时，市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值，从而使时间价值随之增大。

59． 技术分析主要技术指标中，( )是预测股市短期波动的重要研判指标。

A．趋势线 B．轨道线 C．百分比线 D．OBV线

正确答案：D

解析：OBV线是预测股市短期波动的重要判断指标，能帮助投资者确定股市突破盘局后的发展方向；而且，OBV的走势可以局部显示出市场内部主要资金的流向，有利于告示投资者市场内的多空倾向。

60． 当风险从2增加到3时，期望收益率将得到补偿[E(rA)-E(rB)]，若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以A与B两种证券组合的满意程度相同，证券组合A与证券组合B无差异。则该投资者是( )。

A．保守投资者 B．进取投资者 C．中庸投资者 D．难以判断

正确答案：C

解析：当风险从增加到时，期望收益率将得到补偿[E(rA)-E(rB)]，中庸的投资者会认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，对A与B两种证券组合的满意程度相同。

61． 与可认购股票价格下跌的速度相比，认购权证价格下跌的速度( )。 A．相等 B．更慢 C．不确定

D．更快

正确答案：D 解析：以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。

62． 在K线理论中，十字星的出现表明( )，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，交易清淡。

A．多头双方获利 B．多头止损

C．多空双方力量暂时平衡 D．空头回补

正确答案：C

解析：在K线理论中，十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，如果上下影线较短，说明多空窄幅盘整，交易清淡。

63． 某公司普通股股价为18元，该公司转换比率为20的可转换债券的转换价值为( )

A．0.9元 B．1.1元 C．2元 D．360元

正确答案：B

． 熟练掌握专业技术对( )更重要。 A．公司高层管理人员 B．公司董事会成员 C．公司中层管理人员 D．公司基层管理人员

正确答案：A

解析：专业技术是公司经理人员应具备的四大素质之一。

65． 在计算速动比率时需要排除存货的影响，这样做的原因之一在于流动资产中( )

A．存货的价格变动较大 B．存货的质量难以保障 C．存货的变现能力最低 D．存货的数量不易确定

正确答案：C

解析：在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的主要原因是：(1)

在流动资产中，存货的变现能力最低；(2)由于某种原因，部分存货可能已损失报废，但还没作处理；(3)部分存货已抵押给某债权人；(4)存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。

66． 关于K线理论，说法正确的是（ ）

A．在其他条件相同时，实体越长，表明多方力量越强 B．在其他条件相同时，上影线越长，越有利于空方 C．在其他条件相同时，下影线越短，越有利于多方

D．在其他条件相同时，上影线长于下影线，有利于多方

正确答案：B 解析：对多方与空方优势的衡量，主要依靠上、下影线和实体的长度来确定。一般说来，在其他条件相同时，阳线实体越长，表明多方力量越强；阴线实体越长，表明空方力量越强。上影线越长，下影线越短，越有利于空方占优。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方。

67． 对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。 A．资产使用效率是否合理 B．存货周转率是否理想 C．是否存在偿债风险

D．盈利能力是否处于较高水平

正确答案：C

解析：通过对上市公司进行流动性分析，可以看出公司承担债务的能力，有利于发现公司是否存在偿债风险。

68． 下列各项不属于套期保值和期现套利的区别的是（ ）。 A．目的不同 B．风险水平不同

C．操作方式及价位观不同

D．在现货市场上所处的地位不同

正确答案：B

解析：套期保值与期现套利的区别，主要表现在以下几个方面：①两者在现货市场上所处的地位不同，现货风险对期现套利者而言无关紧要，而套期保值者是为了规避现货风险才进行的被动保值；②两者的目的不同，期现套利的目的在于“利”，套期保值的目的在于“保值”；③操作方式及价位观不同。

69． 关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法中，错误的是( )。

A．在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化 B．在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化 C．在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化

D．在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化

正确答案：C

70． 行业分析方法中，历史资料研究法的不足之处是( )。 A．缺乏客观性

B．不能反映行业近期发展状况 C．只能囿于现有资料开展研究 D．不能预测行业未来发展状况

正确答案：C

多项选择题本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的四个选项中，至少有两项符合题目要求。多选、少选、错选均不得分。

71． 解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括( )。

A．长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率 B．投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

C．利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比

D．利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较

正确答案：C,D

解析：A项是市场预期理论的观点；B项是流动性偏好理论的观点。 知识模块：债券的投资价值分析

72． 下列各项中，某行业( )的出现一般表明该行业进入了衰退期。 A．产品价格不断下降 B．公司经营风险加大

C．公司的利润减少并出现亏损 D．公司数量不断减少

正确答案：A,B,C,D

解析：衰退期出现在较长的稳定期之后。由于大量替代品的出现，原行业产品的市场需求开始逐渐减少，产品的销售量也开始下降，某些厂商开始向其他更有利可图的行业转移资金，因而原行业出现了厂商数目减少、利润水平停滞不前或不断下降的萧条景象。至此，整个行业便进入了衰退期。 知识模块：行业的一般特征分析

73． 一个行业内存在的基本竞争力量包括( )。 A．潜在进入者 B．替代品 C．需求方

D．行业内现有竞争者

正确答案：A,B,C,D 解析：一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在进入者、替代品、供方、需方以及行业内现有竞争者。 知识模块：行业的一般特征分析

74． 以下关于“积矩相关系数”(用厂表示)的说法正确的有( )。

“ value1=“A”>A．其计算公式为

B．当|r|＝0时，表示两指标变量完全线性相关 C．0＜|r|≤0.3为微弱相关 D．0.8＜|r|＜1为显著相关

正确答案：A,C

解析：当|r|＝1时，表示两指标变量完全线性相关。当|r|＝0时，表示两指标变量不存在线性相关。当|r|＜1时，通常认为：0＜|r|≤0.3为微弱相关；0.3＜|r|≤0.5为低度相关；0.5＜|r|≤0.8为显著相关；0.8＜|r|＜1为高度相关。 知识模块：行业分析的方法

75． ( )，K线表现为红色。

A．当日开盘价等于当日收盘价但高于昨日收盘价 B．当日开盘价高于当日收盘价同时高于昨日收盘价 C．当日最高价等于当日收盘价且高于昨日收盘价 D．当日最高价等于当日开盘价同时低于昨日收盘价

正确答案：A,C

解析：根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳(红)线和阴(黑)线两种，收盘价高于开盘价时为阳线，收盘价低于开盘价时为阴线。 知识模块：证券投资技术分析主要理论

76． 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为( )。 A．对称三角形 B．等边三角形 C．上升三角形 D．下降三角形

正确答案：A,C,D 解析：三角形整理形态主要分为三种——对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称“正三角形”，后两种合称“直角三角形”。 知识模块：证券投资技术分析主要理论

77． 某投资者选择证券甲和证券乙进行组合投资，这两种证券的分析数据如下：①证券甲的收益率期望值和标准差分别为0.08和10%；②证券乙的收益

率期望值和标准差分别为 0.16和14%；③证券甲和证券乙的相关系数为1；④证券甲和证券乙的投资比重分别为 0.45和0.55。刀口么，( )。

A．该投资者的投资组合的期望收益率等于0.124 B．该投资者的投资组合的标准差等于14.2% C．该投资者的投资组合的期望收益率等于0.14 D．该投资者的投资组合的标准差等于12.2%

正确答案：A,D

解析：E(rp)＝0.45×0.08+0.55×0.16＝0.124；σp＝0.45×10%+0.55×14%＝12.2%。 知识模块：证券组合分析

78． 下面属于詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数缺点的有( )。

A．三类指数均以资本资产定价模型为基础，而后者存在与现实情况不符的可能

B．三类指数中都含有用于测度风险的指标，而计算这些风险指标有赖于样本的选择

C．三类指数的计算均与市场组合发生直接或间接关系，现实中用于替代市场组合的证券价格指数具有多样性

D．它们均以证券市场线为基准

正确答案：A,B,C 涉及知识点：证券组合的业绩评估

79． 计算VaR的历史模拟法存在许多不足，包括( )。 A．需要大量的历史数据 B．计算量非常大

C．无法处理市场大幅波动的情况

D．它假定市场因子的未来变化与历史完全一样，这与实际金融市场的变化不一致

正确答案：A,B,D 涉及知识点：风险管理VaR方法

80． 下列属于中观分析的有( )。 A．区域分析 B．行业分析 C．产业分析 D．区位分析

正确答案：A,B,C 涉及知识点：行业分析综合

81． 除了用负债比率来评价和分析企业的长期偿债能力外,能够影响企业长期偿债能力的因素还包括( )。

A．长期租赁 B．季节性因素 C．担保责任

D．或有项目

正确答案：A,C,D 涉及知识点：公司分析

82． EVA与传统会计方法的区别为( )。 A．传统的会计方法没有全面考虑资本的成本 B．传统的会计方法忽略了股权资本的成本

C．EVA只以利息费用的形式反映债务融资成本 D．EVA忽略了股权资本的成本

正确答案：A,B 涉及知识点：公司分析

83． 企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为( )。

A．5:3:2 B．2:5:3 C．3:2:5 D．3:5:2

正确答案：B 涉及知识点：公司分析综合

84． 道氏理论的主要原理有( )。

A．市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为 B．市场波动具有某种趋势 C．趋势必须得到交易量的确认

D．一个趋势形成后将持续,直到趋势出现明显的反转信号

正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：证券投资技术分析

85． 下述关于可行域的描述中,正确的是( )。 A．可行域可能是平面上的一条线 B．可行域可能是平面上的一个区域 C．可行域就是有效边界

D．可行域是由有效组合构成的

正确答案：A,B 涉及知识点：证券组合管理理论

86． 《国际伦理纲领、职业行为标准》中投资分析师执业行为操作规则包括( )。

A．在做出投资建议和操作时,应注意适宜性 B．合理的分析和表述 C．信息披露

D．保存客户机密、资金以及证券

正确答案：A,B,C,D 涉及知识点：证券分析师的自律性组织和职业规范

87． 2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》其核心内容是( )。

A．执业监管 B．执业回避 C．执业披露 D．执业隔离

正确答案：B,C,D 涉及知识点：证券分析师的自律性组织和职业规范

88． 在下列K线的主要性状中，没有实体的有( )。 A．光头阳线 B．光脚阳线 C．十字形

D．T字形E．光头阴线

正确答案：C,D

． 从程度上划分，通货膨胀有( )等几种。 A．被预期 B．未被预期 C．温和的

D．严重的E．恶性的

正确答案：C,D,E 涉及知识点：综合

90． 利润表主要反映了哪些内容?( ) A．未分配利润和资本公积 B．构成营业收入的各项要素 C．每股收益

D．构成利润总和的各项要素E．构成营业利润的各项要素

正确答案：B,C,D,E

91． 证券市场里的投资者可以分为( )。 A．多头

B．持币观望者 C．空头

D．持股观望者E．机构

正确答案：A,B,C,D

92． 通常，利率水平的变化主要影响着人们的( )行为。 A．储蓄 B．就业 C．生活

D．消费E．投资

正确答案：A,D,E

93． 大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是( )。 A．旗形 B．楔形 C．菱形

D．喇叭形E．W形

正确答案：C,E

94． 下列结论正确的有( )

A．同一投资者的偏好无差异曲线不可能相交 B．特征线模型是均衡模型

C．由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合

D．因素模型是均衡模型E．APT模型是均衡模型

正确答案：C,D,E 涉及知识点：综合

95． 证券中介机构包括( )。 A．证券经营机构 B．证券投资咨询机构 C．证券登记结算机构

D．会计师事务所、资产评估事务所

正确答案：A,B,C,D

96． 下列选项中，不属于技术分析流派的主要理论假设是( )。 A．市场行为包含一切信息 B．股票的价格围绕价值波动 C．历史会重演

D．价格沿趋势移动E．市场总是对的

正确答案：B,E

97． 技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是( )。 A．市场行为涵盖一切信息 B．证券价格沿趋势移动

C．历史会重演

D．市场是有效率的

正确答案：A,B,C

解析：作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是：①市场行为涵盖一切信息(基础)；②证券价格沿趋势移动(最根本、最核心的条件)；③历史会重演(心理因素方面)。

98． 有效市场假设理论是20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出的，主要内容包括( )。

A．股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值 B．在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓

C．股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息

D．只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”

正确答案：B,C,D

解析：A项是基本分析流派的假设。

99． 税收具有的特征包括( )。 A．灵活性 B．强制性 C．无偿性 D．固定性

正确答案：B,C,D 解析：税收是国家凭借政治权力参与社会产品分配的重要形式，其具有强制性、无偿性和固定性的特征。

100． 国际上现有行业划分方法有( )。 A．道—琼斯行业分类法

B．联合国《国际标准行业分类》 C．全球行业分类标准(CICS) D．北美行业分类体系

正确答案：A,B,C,D

解析：目前，国际上现有的行业分类方法有：①道—琼斯分类法，它是证券指数统计中最常用的分类法之一；②标准行业分类法，联合国经济和社会事务统计局制定的《国际标准行业分类》，建议各国采用；③北美行业分类体系，中国于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》就借鉴了这一分类体系；④全球行业分类标准 (GICS)，沪市上市公司行业分类就参照了这一体系。

101． 货币市场型证券组合多投资于( )。

A．普通股 B．市政债券 C．国库券

D．高信用等级的商业票据

正确答案：C,D

解析：货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的，如国库券、高信用等级的商业票据等，安全性很强。

102． 下列选项属于完全估值法的有( )。 A．回归分析法

B．德尔塔-正态分布法 C．历史模拟法

D．蒙特卡罗模拟法

正确答案：C,D

解析：德尔塔—正态分布法就是典型的局部估值法。A项不属于VAR的计算方法。

103． 在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为( )时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

A．-1 B．-0.5 C．0 D．1

正确答案：A,B,C

解析：从组合线的形状来看，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。在不相关的情况下，虽然得不到一个无风险组合，但可得到一个组合，其风险小于A、B中任何一个单个证券的风险。当A与B的收益率不完全负相关时，结合线在A、B之间比不相关时更弯曲，因而能找到一些组合(不卖空)使得风险小于A和B的风险。

104． 对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有( )。

A．零售物价指数 B．批发物价指数

C．国民生产总值物价平减指数 D．工业物价指数

正确答案：A,B,C

解析：对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来，常用的指标有三种：零售物价指数、批发物价指数、国民生产总值物

价平减指数。

105． 关于A股与H股的关联性问题，以下说法正确的有( )。 A．从历史上看，A股和H股的相关性系数一直稳定在0.8左右 B．随着证券市场日益开放，A股与H股的关联性还将进一步加强

C．股权分制改革为A股带来的自然除权效应直接促使了A股与H股的价格接轨

D．H股比A股更具有价格主导权

正确答案：B,C

解析：A项从历史上看，A股和H股的相关性系数在0.6至0.7左右；B项A股与H股的关联性中，对于谁有价格主导权的问题不能一概而论。

106． 下列关于基础利率的说法，正确的有( )。 A．基础利率是债券利率的替代物

B．基础利率是债券定价过程中必须考虑的一个重要因素 C．基础利率是指无风险债券利率

D．基础利率可参照银行存款利率来确定

正确答案：B,C,D

解析：市场总体利率水平是债券利率的替代物。

107． 关于现金流量表，下列说法正确的有( )。 A．表明企业获得现金和现金等价物的能力 B．反映企业一定期间现金的流入和流出 C．可以采用直接法和间接法来反映 D．反映公司资产负债平衡关系

正确答案：A,B,C

解析：资产负债表(而不是现金流量表)反映公司资产负债平衡关系，所以D选项说法错误。

108． 关于有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法中，错误的是( )

A．说明多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向

B．上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优

C．上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于空方占优

D．上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，则利于多方

正确答案：B,C

解析：B应为：上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；C应为：上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实

体越长，越有利于多方占优，AD正确。

109． 财政分为( ) A．针对性财政 B．紧缩性财政 C．中性财政

D．扩张性财政E．结构性财政

正确答案：B,C,D

解析：不存在针对性财政、结构性财政这两种说法，只有紧缩性、中性、扩张性三种类型的财政。

110． 股票市盈率的估计的主要方法有( ) A．简单估计法 B．回归分析法 C．试算法

D．现金贴现法

正确答案：A,B

解析：对股票的市盈率的估计主要有两种方法：简单估计法(包括算术平均法、趋势调整法、回归调整法、市场决定法)和回归分析法。

111． 现值的特征有( )

A．当给定终值时，贴现率越高，现值越高

B．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高 C．当给定终值时，贴现率越高，现值越低

D．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低

正确答案：C,D

解析：现值一般有两个特征：(1)当给定终值时，贴现率越高，现值越低；(2)当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计算的现值。

112． 上市公司的资产重组方式主要有( )等类。 A．公司扩张 B．公司调整

C．公司所有权转移 D．公司控制权转移

正确答案：A,B,C,D

113． 基本分析流派的理论假设是( ) A．市场包含一切信息 B．股票的价值决定价格

C．股票的价格围绕价值波动

D．任何金融资产的内在价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值E．市场是弱有效的

正确答案：B,C

114． 财务报表分析的方法主要有( ) A．与国民经济相关指标之间的比较分析 B．与其他行业之间的比较分析 C．单个年度的财务比率分析

D．不同时期比较分析E．与同行业其他公司之间的比较分析

正确答案：B,C,D,E

115． 在2007年度财务年度，下列属于流动负债的有( ) A．公司应付2008年到期的应付账款 B．公司应付的当月员工工资

C．公司应付2008年中到期的短期借款 D．公司应付的2009年到期的贷款

正确答案：A,B,C

116． 下列说法正确的是( )

A．如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票

B．运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息 C．内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率 D．内部收益率实际上就是股息率

正确答案：B,C

解析：题目中的数据无法判断其盈利能力的高低。

117． 证券投资分析的基本的分析流派有( ) A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派

正确答案：A,B,C,D 解析：随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。

118． 美国whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现以下规律：市盈率=8.2+1.500×收益增长率+0.067×股息支付率－0.200×增长率标准差，对此式的

表述正确的是( )

A．这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于市盈率影响的估计

B．其中的系数表示了各变量的权重，正负号表示其对于市盈率影响的方向 C．收益增长率增加1％，则市盈率增大1.500个百分点

D．增长率标准差增加1％，将引起市盈率增大0.200个百分点

正确答案：A,B,C

119． 关于市净率在股票价值估计上的应用，说法错误的有( )。 A．市净率又称本益比，是每股价格与每股收益之间的比率

B．市净率反映的是相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平

C．市净率越大，说明股价处于较高水平

D．市净率通常用于考察股票的内在价值，多为短期投资者所关注

正确答案：A,D 解析：市净率是每股市价与每股净资产的比值。表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产而言是否被高估。市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之，则投资价值越低。市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

120． 关于系数，下列说法正确的是( )。 A．系数是衡量证券承担非系统风险水平的指数

B．系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 C．系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越大 D．系数的绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小

正确答案：B,C

解析：系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。系数的绝对值越大(小)，表明证券承担的系统风险越大(小)。

121． 证券投资分析中的基本分析法主要适用于预测( )。 A．短期的行情

B．相对成熟的证券市场 C．精准度要求不高的领域

D．周期相对比较长的证券价格

正确答案：B,C,D

解析：基本分析法又称基本面分析法，对决定证券价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。基本分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精

准度相对较低。因此，基本分析法主要适用于周期性相对较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精准度要求不高的领域。相对于基本分析法，技术分析法主要适用于预测短期的行情。

122． 金融期货的理论价格决定于( )。 A．现货金融工具的收益率 B．持有现货金融工具的时间 C．融资利率 D．以上都是

正确答案：A,B,C,D

解析：期货合约是介于现在和将来之间的一种合约，因此，期货价格反映的是市场对现货价格未来的预期。在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格与现货价格具有稳定的关系，即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本。在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。

123． 一般来讲，当市场利率下降时，债券的收益率水平也下降，因而( )。 A．债券市场需求上升 B．债券的市场价格将下降 C．债券的市场价格将上升 D．债券的内在价值将上升

正确答案：C,D

解析：在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低，债券的市场价格下降；反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加，债券的市场价格上升。[说明]该题目所涉及的考点在2011版教材中已删除。

124． 影响股票市场供给的制度因素包括( ) A．股权流通制度 B．股权认购制度 C．市场设立制度 D．发行上市制度

正确答案：A,C,D

125． 美国whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现以下规律：市盈率=2＋1.500B收益增长率＋0.067B股息支付率－0.200B增长率标准差，对此式的表述正确的是( )

A．这个方程描述了在某一时刻，这三个变量对于市盈率影响的估计

B．其中的系数表示了各变量的权重，正负号表示其对于市盈率影响的方向 C．收益增长率增加1%，则市盈率增大1.500个百分点

D．增长率标准差增加1%，将引起市盈率增大0.200个百分点

正确答案：A,B,C

126． 下列描述，属于垄断竞争市场的特点的是( ) A．生产者众多，各种生产资料可以流动

B．生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异 C．生产者对产品的价格有一定的控制能力

D．生产者对市场情况非常了解，并可以自由进出这个市场

正确答案：A,B,C

127． 宏观经济分析的基本方法有( )。 A．区域分析法 B．行业分析法 C．结构分析法 D．总量分析法

正确答案：C,D

128． 根据证券从业人员资格考试统编教材，属于上市公司经营活动中的关联交易有( )。

A．关联购销 B．合作投资

C．费用负担的转嫁 D．信用担保

正确答案：A,C,D

129． 不属于流动性偏好理论基本观点是( )。

A．利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较

B．市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍

C．投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿

D．利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测

正确答案：A,B,D

解析：流动性偏好理论认为：投资者是厌恶风险的，由于债券的期限越长，利率风险就越大。因此，在其他条件相同的情况下，投资者偏好期限更短的债券。AB是市场分割理论的观点，D是无偏预期理论(纯预期理论)的观点。

130． 完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点是( )。

A．生产者众多，各种生产资料可以完全流动 B．生产者提供的是同种不同质的产品

C．企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者

D．市场信息对买卖双方都是畅通的，生产者和消费者对市场情况非常了解

正确答案：A,C,D

判断题本大题共70小题，每小题0.5分，共35分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B。

131． 有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，还能获得高出风险补偿的超额收益。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益。 知识模块：证券投资分析的意义与市场效率

132． 个体心理分析旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权力欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 知识模块：证券投资分析主要流派与方法

133． 收益率曲线的形状是由对未来利率的预期和债券预期收益中可能存在的流动性溢价共同决定的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：收益率曲线的形状是由对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价和市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍决定的。 知识模块：债券的投资价值分析

134． 相对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化等。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：绝对衰退是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化；相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。 知识模块：行业的一般特征分析

135． 管理和销售费用预测包括销售费用和销售费用占销售收入的比例、管理费用的变化、新市场的拓展、每年的研究和开发费用占销售收入的比例、新增长期贷款和短期贷款等。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：财务费用预测包括新增长期贷款和短期贷款等。 知识模块：公司基本分析

136． 不同资料使用者对同一比率的解释和评价通常是一致的。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：不同资料使用者对同一比率的解释和评价，基本上应该一致，但有时候可能发生矛盾。 知识模块：公司财务分析

137． 在涨势或跌势趋缓时，快速移动平均线和慢速移动平均线两线之间的差距会扩大。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：根据指数平滑异同移动平均线的定义可知，快速移动平均线和慢速移动平均线在涨势或跌势趋缓时两线又相互接近或交叉。 知识模块：证券投资技术分析主要技术指标

138． 收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：证券组合管理概述

139． 处于证券组合可行域的最上方的证券组合称为最小方差组合。( ) A．正确

B．错误

正确答案：B 解析：处于证券组合可行域的上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作“最小方差组合”。 知识模块：证券组合分析

140． 评价组合管理业绩的标准很简单，比较不同组合之间收益水平的高低，收益水平越高的组合越是优秀的组合。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。 知识模块：证券组合的业绩评估

141． 采用现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要低3%~7%。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：采用现金流匹配法建立的资产组合的成本比采用资产免疫方法的成本要高出3%~7%。 知识模块：债券资产组合管理

142． 交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权时，应该采用卖出套期保值。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权时，一旦股票价格上涨将面临很大的亏损风险，通过买进股指期货合约则能起到对冲风险的作用。 知识模块：期货的套期保值与套利

143． 价和量是市场行为最基本的表现。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：证券投资分析概述

144． 波浪理论是证券组合分析法的内容之一。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：概述综合题

145． 市净率越大,说明股价处于较低水平;市净率越小,则说明股价处于较高水平。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：有价证券的投资价值分析

146． 如果基准股价小于转换平价,转换平价与基准股价的差额就被称为转换贴水。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：有价证券的投资价值分析

147． 在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：有价证券的投资价值分析综合

148． 金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：有价证券的投资价值分析综合

149． 利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：有价证券的投资价值分析综合

150． 结构分析主要是一种动态分析,即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：宏观经济分析

151． 随着持续、稳定、高速的GDP增长，国民收入和个人收入都不断得到提高，收入增加也将增加证券投资的需求，从而导致证券价格上涨。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：宏观经济分析综合

152． 随着市场规模的不断扩大和股权分置的完成，股市流通市值占 GDP的比重将会逐渐上升，证券市场与宏观经济关联度将逐步提高。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：宏观经济分析综合

153． 投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：行业分析综合

154． 在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平较高，而风险较低。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：行业分析综合

155． 10年美国制定了《克雷顿反垄断法》等法律对行业的经营活动进行管理。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：行业分析综合

156． 对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说，购买资产可以作为合作战略的最基本手段。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 涉及知识点：公司分析综合

157． 《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第四条则对注册资本进行了限定,规定会员制机构实收资本不得低于500万元。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：证券分析师的自律性组织和职业规范

158． 流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

159． 银行在公开市场买进有价证券，货币供应量减少。 ( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

160． 在一般情况下，优先认股权的价格比起可购买的股票价格的增长或减少的速度慢得多。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

161． 流动比率可以反映公司的短期偿债能力。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A 涉及知识点：综合

162． 在我国，现金流量表也可以按直接法编制，但在现金流量表的补充资料中还要单独按照间接法反映经营活动现金流量的情况。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

163． 系统风险基本上只同某个具体的股票、债券相关联。 ( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

1． 资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。 ( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

165． DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的和。 ( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

166． 证券投资分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位作出保证。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：证券投资分析师在任何情况下，在进行投资预测时，均不得向投资人或委托单位作出保证。 知识模块：综合

167． 同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。

168． 证券分析师应该注重中国证券市场与海外成熟市场的共性，因此利用成熟市场的标尺能够精确衡量我国证券市场。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

169． 对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

170． 头肩形适用的方法三重顶(底)都适用，这是因为三重顶(底)从本质上说就是头肩形。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

171． 内部收益率大于必要收益率，则该股票的价值被低估。 ( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

172． 市盈率越高，表明公司具有很强的成长潜力。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A 解析：市盈率是衡量上市公司盈利能力的重要指标，一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。

173． 道氏理论认为在各种市场价格中，最重要的是开盘价。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。道氏理论认为收盘价是最重要的价格。

174． 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：基本分析法、技术分析法和证券组合分析法。

175． 《上市公司行业分类指引》以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类单位。规定了上市公司分类的原则、编码方法、框架及其运行与维护制度。该指引为强制性标准，适用于证券行业内的各有关单位、部门对上市公司分类信息进行统计、分析及其他相关工作。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：《上市公司行业分类指引》为非强制性标准。

176． 特雷诺指数、詹森指数和夏普指数的计算都使用β系数。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：与特雷诺指数和詹森指数不同，夏普指数的计算使用标准差而不是β系数。

177． 利率期限结构的市场分割法认为，资金在长短期市场之间流动时存在障碍，利率期限结构取决于资金市场的供求状况。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：在市场分割状态下，长短期资金市场流动存在障碍，两个资金市场流动性的比较情况决定了利率的期限结构。

178． 对于看跌期权来说，市场价格高于协定价格的期权为实值期权。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：对于看涨期权，市场价格高于协定价格的是实值期权；对于看跌期权来说，市场价格低于协定价格的是实值期权。

179． 行业一般特征分析是公司基本素质分析的主要内容之一，是微观层次上的分析。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一。因此，行业一般特征分析是中观层次上的分析。

180． 央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：央行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。

181． 人们生活水平和受教育程度的提高，消费心理、消费习惯、文明程度和社会责任感会逐渐改变，从而引起对某些商品的需求变化并进一步影响行业的兴衰。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

182． 由于我国证券市场目前还属于弱式有效市场，信息公开化不足，虚假披露时有发生，因此积极成长型投资的信息需求很难在理性上得到有效满足。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

183． 上影线长于实体的阳线，表示卖方力量受严重考验，买方占绝对优势( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

184． 单个证券的风险-收益特征一般是不会随时间推移而产生变化的。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：每一证券都有自己的风险-收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化。

185． 一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越高，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。

186． 证券组合管理理论最早由经济学家哈理.马柯威茨于1952年系统提出。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：证券组合管理理论最早由美国著名经济学家哈理.马柯威茨于1952年系统提出。在此之前，偶尔有人也曾在论文中提出过组合的概念，但经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。

187． 证券市场中投资者和投机者之间的相互作用和影响，促使证券的价格过高或过低，以致偏离其真实价值。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：股票偏离真实价值是证券市场的常态。

188． 防御型行业在经济周期处于衰退阶段时也能进一步扩张。( ) A．正确 B．错误

正确答案：A

1． VaR的字面解释是指处于风险中的价值(ValueatRisk)，一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：VaR的字面解释是指处于风险中的价值(ValueatRisk)，一般被称为风险价值或在险价值，其含义是指在市场正常波动下，某一金融资产或证券组合的最大可能损失。确切地说，VaR描述了“在某一特定的时期内，在给定的置信度下，某一金融资产或其组合可能遭受的最大潜在损失值”；或者说“在一个给定的时期内，某一金融资产或其组合价值的下跌以一定的概率不会超过的水平是多少”。本题的说法是正确的。

190． 行业的成长能力主要是指行业核心技术的更新能力。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：行业的成长能力主要指生产和规模的扩张能力、区域的横向渗透能力

以及自身组织结构的变革能力。

191． 从技术上讲，构成适当的对冲头寸取决于两个因素：其一，对原有风险来源、性质及其形态的辨识；其二，正确确定对冲目标。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：从技术上讲，构成适当的对)中头寸取决于两个因素：其一，对原有风险来源、性质及其形态的辨识；其二，正确确定对冲目标。

192． 在市场经济条件下，财政和货币是国家宏观经济的主要手段。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：在市场经济条件下，国家通过财政和货币来经济，或抑制经济过热，或促进经济增长。这些将会影响经济增长速度和企业经济效益，并进一步对证券市场产生影响。

193． 按照波浪理论，一个完整的上升周期由5浪构成，一个完整的下降周期由3浪构成，从而形成8浪结构。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：艾略特的波浪理论以周期为基础。他把大的运动周期分成时间长短不同的各种周期，并指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降，(或上升)的3个过程组成。这8个过程完结以后，才能说这个周期已经结束，将进入另一个周期。

194． 公司增发新股的行为虽然会影响公司的资产负债比率，但公司负债结构不会受影响。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

解析：增发新股后，公司净资产增加，负债总额以及负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率都将降低。

195． 收入的总量目标着眼于处理各种收入的比例，以解决公共消费和私人消费、收入差距等问题。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：这属于收入结构调节的目标。

196． GDP增长，必然有证券市场指数的增长。( ) A．正确 B．错误

正确答案：B

解析：GDP的增长是否与证券市场指数同步增长还与其所处的经济成熟程度和市场发育程度有关，还包含着非经济因素。

197． 20世纪80年代，纽约银行出现的金融工程师主要就是为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：在20世纪80年代中期，伦敦的银行开始设立由专家小组组成的风险管理部门，这些专家为公司的风险暴露提供结构化的解决方案。

198． 技术分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学和投资学。( )

A．正确 B．错误

正确答案：A

199． 总量分析主要是一种静态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括动态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。 ( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。

200． 央行不能通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。( )

A．正确 B．错误

正确答案：B 解析：央行可以通过增加或减少货币供应量调节货币市场，实现对经济的干预。