第３Ｏ卷第９期（上） 赤峰学院学报（自然科学版） Ｖ０１．３０Ｎｏ．９ ２０１４年９月 Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｃｈｉｆｅｎｇ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（Ｎａｔｕｒａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅ Ｅｄｉｔｉｏｎ） Ｓｅｐ．２０１４ 我国中小企业融资困境的博弈分析 基于民间借贷的融资方式 周 媛。李朝林 （安徽财经大学 经济学院，安徽蚌埠２３３０３０） 摘 要：我国中小企业在国民经济发展中占据着很重要的地位，是我国经济增长的基本动力，因此中 小企业的健康发展对我国经济的持续稳定增长起着至关重要的作用．对于中小企业融资难的问题，由于间 接融资的局限性，本文从民间借贷这一角度，运用博弈论对中小企业的融资问题进行分析．从理论上讲，民 间借贷与中小企业之间有着较高的契合度，他们之间存在着信息对称的关系，可以很好的解决中小企业的 融资困境．但是民间借贷仍然存在着一系列的不规范问题等。为了更好的促进中小企业通过民间借贷来解 决融资问题．本文提出了几点相关建议． 关键词：融资；民间借贷：博弈 中图分类号：Ｆ２７６．３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１６７３—２６０Ｘ（２０１４）０９—００５３—０４ 目前在发展中国家和发达国家，各国的中小企 其中１１．６％的小微企业申请贷款被拒，４２．４％的小 业已经成为了其国民经济的支柱，中小企业的大量 微企业并未申请贷款．信贷可及性不足是小微企业 存在是社会经济发展的内在要求和必然结果．中小 没有到银行申请贷款的主要原因，其中“估计不会 企业在保证形成正常合理价格、维护市场竞争活 被批准”的比例为４５．７％，“觉得申请贷款过程麻 力、缓解社会就业压力、优化经济结构等方面发挥 烦”的比例为为３５．８％，“不知道如何向申请银行贷 着重要作用． 款”比例为１０．４％，这三大方面是小微企业不去申 无论是中小企业还是大型企业，资金都是一个 请银行贷款的主要因素． 企业能否持续发展的前提．对于中小企业来说，资 在经济社会发展的过程中，除了小部分的大型 金的支持显得尤为重要．但是，目前我国中小企业 企业之外，中小企业的融资渠道大多比较狭窄，融 融资难问题已经成为制约其发展的“瓶颈”．以往的 资能力大多有限．从目前情况来看，我国中小企业 大部分文献都是针对中小企业的间接融资进行分 的资金主要是靠其自有资金、向银行申请融资、向 析，而对于中小企业以民间借贷方式进行直接融资 非银行金融机构借贷、通过企业之间拆借资金以及 的分析相对较少，本文运用博弈论的方法对于我国 引用民间资金等．但是由于中小企业的自身局限 中小企业通过民间借贷方式进行融资的问题进行 性，其自有资金一般较少，并不一定能够维持其正 分析，并在此分析的基础上提出一些建议． 常的发展．而实际上中小企业向银行或者非银行金 １ 我国中小企业的融资现状 融机构申请融资，一般也难以得到响应．虽然目前 企业的融资渠道一般分为内部融资渠道和外 我国国内也没有专门的法律法规来禁止企业之间 部融资渠道两种．其中内部融资渠道是指企业从其 相互拆借资金的行为，但是根据中国人民银行的 内部获得所需资金，其来源主要包括企业的自有资 《贷款通则》第６ｌ条规定“企业之间不得违反国家 金、企业未分配或者未使用的专项基金以及企业应 规定办理借贷或者变相借贷融资业务”，第７３条规 付的税金和利息等．而外部融资渠道则是指企业从 定“企业之间擅自办理借贷或者变相借贷的，由中 其外部得到资金来源，其来源包括向银行进行融 国人民银行对出借方按违规收入处以１倍以上至 资、向非银行金融机构借贷、企业之间拆借资金、向 ５倍以下罚款，并由中国人民银行予以取缔”，可知 社会发行债券、发行股票进行上市以及引用民间资 企业之间的相互拆借资金是游离在我国合法金融 金等． 活动边缘外的一种金融活动．由此可以看出，我国 中国家庭金融调查报告显示，２０１３年我国小 中小企业目前融资渠道比较窄． 微企业／个体工商户获得银行贷款的比例为４６％， 以前我国中小企业也是不允许通过民间借贷 （３）乙的判断是Ｐ（ＩｌＨ）＝Ｉ，Ｐ（ｈｌｒＩ）＝０，Ｐ（１ｌＬ）＝Ｏ，Ｐ （１ｌＩＬ）＝１． 其中这四个条件概率分别表示为低风险企业 向乙申请最高贷款额、高风险企业向乙申请最高贷 款额、低风险企业向乙申请最低贷款额、高风险企 业向乙申请最低贷款额的条件概率． ３结论与建议 民间借贷的贷款方作为非正式金融机构，弥补 了我国借贷市场上正式金融机构对于中小企业的 融资不足的问题，它的存在是对我国银行体系的一 种补充，对于我国中小企业的稳定发展奠定了基 础．从理论上讲，民间借贷与中小企业之间有着较 高的契合度，他们之间存在着信息对称的关系，可 以很好的解决中小企业的融资困境．从现阶段来 看，民间借贷仍然存在着一系列不规范问题，以及 在监管和引导方面有所欠缺．虽然目前我国很多城 市都出台了相关的规定、和意见来规范发展 民间借贷，但是民间借贷仍然没有成为中小企业 的主要资金来源，它只是充当一个应急资金的角 色．因此对于规范民间借贷市场，降低风险，使得 民间借贷可以真正的服务于中小企业有很强的现 实意义． ３．１建立相关法律、法规，规范发展民间借贷 建立相关法律、法规，允许建立规范、合法的民 间借贷机构，区别民间借贷与非法集资；明确民间 借贷机构的职能是服务于中小企业，与银行等正规 金融机构相互补充、相互促进；确定民间借贷过程 中借款方和贷款方的权利义务、交易合同、利率高 低、权益保障、违约责任等． ３．２提高和完善民间借贷机构的资金准入门槛 由于以前的民间借贷机构的资金准入门槛过 低，造成民间借贷几个队伍的良莠不齐，导致非法 集资、高利贷、违规存款借款、账外账等违法、违规 行为的盛行．为了提高民间借贷机构的质量，从控 制数量扩张到全面提高民间借贷机构的质量人手， 需要提高民间借贷机构的资金准入门槛，以提升行 业发展的质量和抗风险能力． ３－３建立监管部门，健全相关机制 对于民间借贷的，必须建立相关的监管部门， 监测借贷市场内外的各种风险，掌握民间借贷中的 各项资金来源及去向，对民间借贷机构进行监管， 控制民间借贷过程中的利率水平，对各类可能存在 的风险的危害程度进行评估，并提出相对应的应对 措施；健全相关机制，有效防范风险，尽量降低由信 息不对称带来的风险，如建立借款方信息公开和共 享机制、设立风险防范基金等． ３．４严格控制借贷金额占其企业总负债、总资产 的比例 负债经营是现代企业发展的必由之路，适度的 负债有利于促进企业的发展．如果把资产负债率控 制在５０％以内，那么对于企业来说偿债是有保证 的，借款不会存在太大风险，而有了这笔资金，企业 可能会得到更多的发展机会；如果资产负债率高于 ５０％，企业的利益就会缺乏保障，对于企业来说是 存在巨大风险的．同时，由于民间借贷一般期限比 较短、利率比较高，这对于企业的短期偿债能力要 求也就会变得很高，因此必须严格保证民间借贷金 额在企业总负债、总资产中所占的比例． ３～严格规范民间借贷的利率水平 《最高人民关于人民审理借贷案件的 若干意见》第六条中规定：民间借贷的利率可以适 当高于银行的利率，各地人民可根据本地区的 实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款 利率的四倍（包含利率本数）．超出此限度的，超出 部分的利息不予保护．规范、合法的民间借贷是区 别于高利贷和非法集资的，因此严格规范民间借贷 过程中的利率水平是相当必要的． 参考文献： ［１］王会民．我国中小企业融资的博弈分析ｆＤ】．广 州：暨南大学政治经济学专业，２００３． ［２］谢识予．经济博弈论［Ｍ］．上海：复旦大学出版社， ２０１２． ［３］徐晖．我国民间信贷问题的博弈分析Ⅱ】．对外经 贸．２０１２（７）． ［４］徐军辉．中国式影子银行的发展与中小企业融 资Ⅱ］．武汉金融，２０１３（３）． ［５］张彪．基于博弈论的中小企业融资ｆ＂７题研究［Ｄ］． 大连：大连海事大学应用数学专业，２０１２． ［６］张浩良，黎泽普．小微企业民间借贷博弈分析卟 中国商贸，２０１２（７）． ［７］张瑞纲．中小企业融资困难的动态博弈分析Ｕ］． 现代管理科学，２０１１（６）． ［８］张维迎．博弈论与信息经济学［Ｍ】．上海：格致出 版社：上海人民出版社．２０１２． ［９］赵婉辰．放宽民间投资，解决中小企业融资 困境Ｕ］．商业经济，２０１２（３）． ［１０］徐晖．我国民间信贷的博弈分析卟对外经贸， ２０１２（７）． ［１１］黄琳．中小企业民间借贷的博弈分析 集团经 济研究，２００７（４）．
