管理学院《货币银行学》考试试卷(249)

课程试卷（含答案）

__________学年第___学期 考试类型：（闭卷）考试 考试时间： 90 分钟 年级专业_____________ 学号_____________ 姓名_____________

1、判断题（8分，每题1分）

1. 现代信用是在同高利贷做斗争中发展起来的，随着现代信用制度的建立，高利贷信用已经被彻底消灭了。（ ） 正确 错误 答案：错误

解析：现代信用是在同高利贷做斗争中发展起来的，但随着现代信用制度的建立，高利贷信用并没有被彻底消灭。

2. 通货膨胀不是指一次性或短期的价格总水平的上升，只有当价格持续的上涨作为趋势不可逆转时才可称为通货膨胀。（ ） 正确 错误 答案：正确

解析：

3. 在开放经济中，小国的银行，无法同时实现固定汇率和货币的自主性。（ ） 正确 错误 答案：正确 解析：

4. 中期贷款系指贷款期限在1年以上、5年以下的贷款。（ 正确 错误 答案：错误

解析：中期贷款系指贷款期限在1年以上、10年以下的贷款。5. 托收未达款可以视同为现金。（ ） 正确 错误 答案：正确

） 解析：托收未达款项收妥前不能抵用，但收到后或增加存放同业的存款余额，或增加本行在银行准备金账户上的存款余额，可以视同现金。

6. 国际收支平衡表最终是靠错误与遗漏实现平衡的。（ ）[东北财经大学2012年研] 正确 错误 答案：正确

解析：由于复式记账原则要求同时在借方和贷方记入相同金额，所以国际收支平衡表的借方总额和贷方总额应当始终是相等的。但实际上，由于存在统计误差，以及人为因素造成的瞒报、漏报、错报等情况，官方统计所得到的经常项目、资本和金融项目两者之间实际上并不能真正达到平衡，从而导致国际收支平衡表的借方总额与贷方总额之间往往存在差额，因此国际收支平衡表设立了一个误差和遗漏项目，以此项目来抵补前面所有项目借方和贷方之间的差额，从而使借贷双方最终达到平衡。

7. 流动性是指商业银行资产能够在不发生损失的条件下及时转变为现金。（ ） 正确 错误 答案：正确

解析：

8. 在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本币数额的增减成反比，而与本币价值成正比。（ ） 正确 错误 答案：错误

解析：在直接标价法下，外汇汇率的涨跌与本币数额的增减成正比，而与本币价值成反比。

2、概念题（75分，每题5分）

1. 金融工具[2000年研]

答案： 金融工具也称为信用工具。指以书面形式标明金融交易的金额、期限和价格，通过法律效力保证双方权利和义务，并可以在市场上流通交易的凭证。它作为金融市场进行交易的媒介，一般具有偿还期限、流动性、风险性和收益性等基本特征，同时对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均有法律约束意义。

金融工具种类很多，若按发行者是否为金融机构作为划分标准，可以分为直接金融工具和间接金融工具；如果以投资人是否掌握所投资产的所有权为标准划分，则有债务凭证与所有权凭证这两类；若以期限为分类标准，可以将金融工具分为货币市场的金融工具和资本市场的金融工具，前者主要有可转让大额定期存单、短期公债、商业票

据、银行承兑汇票、回购协议等，后者主要包括股票、公司债券及中长期公债等。 解析：空

2. 型通货膨胀

答案：型通货膨胀指某些国家在经济转换过程中，由于市场机制不健全、产权关系不明晰，企业尚不具备兼并破产机制，投资效益低下，即使企业处于停产和半停产状态，工资也得照发等。这样势必会造成总供给趋于萎缩和总需求趋于膨胀，而需求的过度积累必将引发型通货膨胀。 解析：空

3. 货币中性[中财2007年研]

答案：货币中性指在长期中，货币供应量的一次性、一定百分比的上升，将被价格水平相同比例的上升所抵消，从而使实际货币供应量和利率等其他所有经济变量保持不变。此时，货币只是一种面纱，货币经济类似于物物交易经济。这一观点从根本上否定了规则的货币对经济周期的调节作用，并认为只有对未被预期到的通货膨胀采取适当的货币才可以提高实际经济水平。 解析：空 4. 证券组合

答案： 证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。证券组合按不同

标准可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。

投资者构建证券组合的原因主要有：

①降低风险。资产组合理论证明，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，资产间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险。

②实现收益最大化。理性投资者的基本行为特征是厌恶风险和追求收益最大化。投资者力求在这风险和收益中达到可能的最佳平衡。如果投资者仅投资于单个资产，他只有有限的选择。当投资者将各种资产按不同比例进行组合时，其选择就会有无限多种。这为投资者在给定风险水平下获取更高收益提供了机会。当投资者构造证券组合来平衡风险和收益时，他能够得到比投资单个资产更为满意的收益与风险的平衡。 解析：空

5. 弗里德曼难题

答案：弗里德曼难题是指货币收入的变动如何在价格与数量之间划分，亟待更多的研究。弗里德曼的货币理论是“名义收入的货币理论”，货币量增加引起的名义收入增加，短期内会引起产出增加。但在名义收入的增加中，有多少是由于实际收入增加，多少是由于价格水平提高，弗里德曼认为，根据人们现有的知识水平，这是很难划分的，但这种划分却是十分重要的。 解析：空

6. 消费信用[北师大2000年研；南京理工大学2002年研；中南财大2005年研；东北财大2006年研]

答案： 消费信用指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的，用于生活消费目的的信用。消费信用与商业信用和银行信用并无本质区别，只是授信对象和授信目的有所不同。从授信对象来看，消费信用的债务人是消费者，即使用生活资料的个人和家庭。从信用目的来看，是为了满足和扩大消费者对消费资料的需求。

消费信用有两种基本方式：分期付款和消费信贷。分期付款是消费者在购买耐用消费品时，按规定比例支付一部分货款，其余部分要在一定时间内分期偿还，在货款付清之前，消费品的所有权仍属于卖方。消费信贷是指银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，一般是用于购买耐用消费品、住房以及支付旅游费用等。 解析：空 7. 信用风险

答案：信用风险又称违约风险，是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性。它是金融风险的主要类型，是经济风险的集中体现。由于现代经济不再是传统意义上的实物经济运行机制，而是一种价值经济的运行机制，市场经济已高度货币化、信用化和金融化，所以现实经济生活中的风险总是集中通过以货币和信用为媒介的金融风险表现出来。因此对于信用风险的

认识，必须从经济运行的角度，如信用风险与经济的货币化、信用化关系中去加以考察。 解析：空

8. 自主性交易（Autonomous Transaction）[上海外贸学院2006年研；南开大学2000年研]

答案：自主性交易亦称“事前交易”（Ex-ante Transaction），是以个人经济活动为基础，以追求利润为目的所进行的交易，包括国际收支平衡表上经常项目和资本与金融项目中的长期资本流动和部分短期资本流动所表示的交易。它们主要有商品和劳务的进出口，和私人的援助、赠与，为追求利润而进行的对外投资，以及为发展本国经济而借入的外国资金等。一般来说，国际收支平衡就是指自主性交易的平衡，国际收支差额就是经常项目加各长期资本项目和部分短期资本流动项目的借贷双方的差额。但对于某些短期资本流动很难确定它是自主性的，还是调节性的，因此这种国际收支差额分析用处不大，各国应根据自己的实际情况制定不同的收支差额来反映其国际收支状况。 解析：空

9. 看涨期权与看跌期权[东北财经大学2006年研]

答案：根据买卖行为的不同，期权可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权，又称“买方期权”“买权”“敲进”，它赋予买方一种权利，在期权合约到期日或有效期间内可以按照执行价格买进一定数量标的物。当人们预测市场价格有上涨趋势时，购买这种期权，若该金融资

产或商品市场价格超过协定价格，买方会行使期权，以协定价格买入合约标的，再以市场价格卖出，当差价超过期权费，买方获利。看跌期权，又称“卖方期权”“卖权”“敲出”，它赋予买方一种权利，在期权合约到期日或有效期间内可以按照执行价格卖出一定数量标的物。当人们预测市场价格有下降趋势时，购买这种期权，若该金融资产或商品市场价格低于协定价格，买方会行使期权，以市场价格买入合约标的，再以协定价格卖出，当差价超过期权费，买方获利。 解析：空

10. 一般性的货币工具[四川大学2008年研]

答案：一般性的货币工具指各国银行普遍运用或经常运用的货币工具。一般性的货币工具包括以下三种：一是存款准备金，二是再贴现，三是公开市场业务。存款准备金是指银行通过调整法定存款准备金比率，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种措施。再贴现是指银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币目标的一种手段。公开市场业务是指银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。 解析：空

11. 对冲基金[人行1998年研]

答案：对冲基金指在现货市场和衍生市场进行对冲交易，买卖金融市场上期货、期权等金融衍生工具达到套期保值目的，从而保证收益，并最大限度降低风险的投资基金。这种基金又称套期保值基金，由于可以利用投资组合避免或降低投资风险，因而也称避险基金。一般有以下几个特点：①投资活动的复杂性；②投资效应的高杠杆性；③筹资方式的私募性；④操作的隐蔽性和灵活性。要保持这种基金低风险、稳回报的性质，必须具备以下条件：①要有足够的资产规模进行分散投资；②保持基金资金的稳定，避免赎回风险；③股市要有波动。在波动中才能找到套利机会。 解析：空

12. 远期合约[财大2000年研]

答案：远期合约是指在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署，约定在未来某一到期日按照约定的价格买卖约定数量的相关资产的一种合约。交易一般不是标准化的，因此不在规范的交易所内进行，而合约的内容也由交易双方自行协商确定，包括相关资产种类、数量、价格、交割时间、交割地点等。远期合约是相对最简单的一种金融衍生工具，它主要有货币远期和利率远期两类。 解析：空

13. 预期性通货膨胀

答案：预期性通货膨胀指通货膨胀过程被经济主体预期到了，以及由于这种预期而采取各种补偿性行动引发的物价上升运动。如在工资合

同中规定价格的条款，在商品定价中加进未来原材料及劳动成本上升因素等。但是一般认为，如果通货膨胀的预期现象普遍存在，那么无论是什么原因引起了通货膨胀，即使最初引起通货膨胀的原因消除了，通货膨胀也会因经济主体预期而采取的行动得以持续，甚至加剧。 解析：空

14. 谨慎动机[北邮2009年研]

答案：谨慎动机也称预防动机，是指为应付紧急情况而产生的持有货币的愿望。根据谨慎动机持有货币，对个人来说是应付失业、患病等意料不到的需要；对于企业来说，其目的在于预防不时之需，或者准备用于事前没有料到的进货机会。这种支出都是突发的，不确定的。 解析：空

15. 性银行

答案：性银行是指由设立，贯彻国家产业，区域发展以及其他相关，专门从事性金融业务的金融机构，具有非盈利性、专业性、控制性、非商业性的特点。同时一般性银行不直接吸收存款，不具备存款创造的功能，因此一般通过制定专门的法律来规范其业务行为，为性银行开展活动提供法律保障，不在普通银行法约束范围之列。对性银行的监管，应由银行和有关部门联合进行。我国现阶段性银行主要有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口信贷银行。 解析：空

3、简答题（60分，每题5分）

1. 如何判断一国国际收支的平衡与失衡？[天津财经大学2004年研] 答案： （1）国际收支的概念

国际收支是在一定时期内一国居民与非居民之间发生的全部经济交易的货币价值。

应从下面三个方面把握国际收支的概念：

①国际收支是一个流量的概念。当人们提及国际收支的时候，总是需要指明是属于哪一段时期的。这一报告期可以是一年，也可以是一个季度或一个月，但通常都是指一年。

②正确理解国际收支中的居民与非居民。所谓居民是指在一个国家（或地区）居住期限达到一年以上的经济体，否则，该经济体就被称为该国（或该地区）的非居民。

③国际收支是以交易为基础的，它是居民与非居民之间所发生经济交易的货币价值。

（2）国际收支平衡及其判断

在国际收支理论研究中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。所谓自主性交易是指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。而补偿性交易是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国或国际金融机构借款、动用官方储备等。 所谓国际收支差额就是自主性交易的差额，当这一差额为零的时候，称为“国际收支平衡”，否则就是国际收支不平衡。

根据上面的陈述，虽然在理论上只要自主性交易余额为零即可说

明国际收支是平衡的，但在现实应用中，需要很多其他的口径来加以判断：

①通过贸易收支差额来判断国际收支平衡与否。贸易收支差额即商品进出口收支的差额。这是传统上用得比较多的判断方法。对于某些国家来说，贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当大，通常通过贸易收支来判断国际收支平衡状况。

②通过经常项目收支差额来加以判断。经常项目包括贸易收支、无形收支（即服务和收入）和经常转移收支。前两项构成经常项目的主体。通过经常项目判断国际收支平衡与否可以综合的反映一个国家的进出口状况（包括无形进出口，如劳务、保险、运输等），而被各国广为使用，并被当作是制定国际收支和产业的重要依据。 ③通过资本和金融账户差额加以判断。通过资本和金融账户的差额进行判断的主要原因是，根据复式记账法，当经常项目出现赤字时，必然对应着资本和金融账户的相应盈余；当经常项目出现盈余时，必然对应着资本和金融账户的相应赤字。因此也可以通过资本和金融账户来判断国际收支的平衡与否。

④综合账户差额。综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额。由于综合差额必然导致官方储备的反方向的变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。也可以通过综合账户差额来判断国际收支平衡与否。 解析：空

2. 通常有哪些权利可以附在债券上？

答案： 通常有以下权利可以附在债券上：

（1）可回购权，即债券的发行者可以在债券到期之前按事先约定的价格买回债券。

（2）可回卖权，即债券投资者可以按事先规定价格回卖给债券发行者的权利。

（3）可转换权，即债权人可选择于己有利的时机，请求将债券兑换成公司股票或其他债券的权利。

（4）新股认购权，即债券持有者可以购买公司新增股份的权利。 解析：空

3. 分离定理假说对公司投资决策的含义？[华中科技大学2017年研] 答案： （1）分离定理的含义

分离定理又称“MM定理三”，是在资本资产定价模型中所应用的一个定理，是指函数将决定投资者在效率边界上的具体位置，就是说，效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额的作用。 （2）分离定理假说的主要内容

分离定理假说的主要内容是：在任何情况下，公司投资决策的选择点只能是纯粹权益流量的资本化比率，它完全不受为投资提供融资的证券类型的影响。

根据分离定理，投资者的投资决策分为两个阶段：

①第一阶段是对风险资产的选择。在这一阶段，投资者对每一项风险资产的期望收益和风险状况以及各资产间的相互作用程度进行估计，在此基础上确定风险资产组合集合及其效率。在这一阶段内，投

资者只需考虑每项资产的期望收益、方差和相关系数，即只考虑风险资产本身的特性，而无需考虑自身的风险偏好。因此，不管投资者之间的风险偏好差异多大，只要他们对风险资产的特性的判断相同，他们将选择同样的风险资产组合。

②第二阶段是最终资产组合的选择，投资者将选定的风险资产组合与无风险资产相结合，构造出一个新的资产组合集合，即考虑风险资产和无风险资产后的总的资产组合集合的效率边界。在这一效率边界上，投资者根据自己的风险偏好安排所持有的无风险资产与风险资产的比例，选择适当的资产组合。

（3）分离定理假说对公司投资决策的意义

如果所有投资者具有相同的期望，所有的投资者都将绘制出相同的风险资产有效集。又因为相同的无风险利率适用于每个投资者，所以所有的投资者都认同从无风险利率出发的直线与风险资产有效集相切的点作为他们持有的风险资产组合。那些风险厌恶程度高的投资者可以在该切点与无风险资产之间进行组合，其他风险厌恶程度低的投资者可以通过以无风险利率借钱，增加对风险资产组合（切点）的投资。但是无论投资者的风险厌恶程度高低，在一个具有共同期望的世界中，所有的投资者都会持有该切点所代表的风险资产组合，即投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。 解析：空

4. 简述金融中介机构的主要职能。[东北财大2007年研]

答案： 金融机构作为一个特殊的企业，它在经济中发挥以下职能： （1）信用中介职能。信用中介职能是金融中介机构最基本的职能。这一职能是指通过金融机构的负债业务，把社会上的各种闲置货币资金集中起来，再通过资产业务把它投向国民经济各个部门。金融机构作为货币资金的贷出者和借入者的中介，实现资本的融通，并从吸收资金的成本与发放贷款的利息、投资收益的差额中获取利差收入，形成其利润。

信用中介职能实现资金盈余与资金短缺之间的融通，并不改变资金的所有权，改变的只是资金的使用权，这种使用权的改变，对经济过程形成了多层次的调节关系。

信用中介职能把暂时从再生产过程中游离出来的闲置资金，转化为执行生产职能的资金，在不改变社会资金总量的条件下，通过改变资金的使用量，扩大再生产规模，促进经济增长。

信用中介职能可以把社会各阶层的节余收入集中起来，变为可以投入再生产过程中的资金。个人收入是供个人消费之用，但由于种种原因个人收入不能在当期全部消费掉，总要有一部分节余，作为将来之用。如果没有金融中介机构，这部分节余只能转化为一般的货币储藏。通过金融机构可以把这部分收入集中起来，投入再生产过程并实现增值，货币转化为资本，扩大了社会资金总量，加速了生产的发展。 信用中介职能可以把短期资金转化为长期资金。社会再生产中的闲置资金，其闲置期限各不相同，有的闲置时间较长，可能超过几个月和几年，也有的闲置时间很短，可能只有几天，难以进行运用。但金融机构在社会范围内筹集资金，一部分原来存储的资金被提用了，

同时又会有新的闲散资金存储进来，在存取的川流不息的交错中，短期闲置资金也会形成一部分经常可供使用的资金。

（2）支付中介职能。支付中介职能是指为工商企业办理与货币运动有关的技术性服务。如通过存款在账户上的转移，代理客户支付；在存款的基础上，为客户兑付现款等，成为工商企业、团体和个人的货币保管者、出纳者和支付代理人。

支付中介职能的发挥，大大减少了现金的使用，节约了社会流通费用，加速了结算过程和货币资金的周转，促进了再生产的扩大。 从历史上看，支付中介职能先于信用中介职能。它最早产生于货币经营业时期。货币经营业者在货币保管和办理支付中积存了大量货币，当为求盈利而放款时，才产生了信用中介职能。但支付中介职能的发展，也有赖于信用中介职能。因为只有在客户保存一定存款余额的基础上，才能办理支付。存款余额不足，就会产生向银行借款的需求；银行贷款又转化为客户存款，又需要办理转账支付或提取现金。支付中介和信用中介相互推进，构成了银行信贷资金的整体运动。 （3）信用创造功能。信用创造功能是指通过贷款和投资活动创造存款货币，扩大信用规模的功能。金融机构利用其所吸收的存款发放贷款，在支票流通和转账结算的基础上，贷款又转化为存款，在这种存款不提取现金或不完全提取现金的情况下，就增加了银行的资金来源，最后在整个银行体系形成数倍于原始存款的派生存款。 信用创造功能的发挥，大大减少了货币流通费用。在现代信用货币制度下，存款构成了社会货币总量的大部分。通过贷款创造出的存款货币，不需要花费开采、铸造、印刷、运送、保管等一系列费用，

只需要在银行电子记录中完成一笔记录。因此，它是最廉价的货币。这样，既节约了流通费用，又提供了经济发展中需要增加的流通手段和支付手段。

信用创造功能的发挥，使银行可以超出自有资本和吸收资金的总量而扩大信用业务。当然，这种扩大不是无限的，它要受银行现金准备状况和经济发展对信用的客观需要的。 解析：空

5. 试评价治理通货膨胀的收入。

答案： （1）收入，确切地说应称之为工资——价格更为合适。它通过对工资和物价的上涨进行直接的干预来达到降低通货膨胀率的目的。

（2）收入的理论基础是通货膨胀的成本推进论。既然通货膨胀的一个重要原因是工资、物价上升导致的总供给曲线的上移，那么采取某些直接的手段来这种上移便是理所当然的了。从发达国家的经历看，这种主要采取了以下四种形式：

①规劝（Jawboning）。也就是劝告工资和价格制定者们“负责任地”采取行动，鼓励雇员和雇主在较低的工资增长率水平上达成和解，以减轻通货膨胀压力。

②自愿的工资——价格指导线（voluntary wage－price guidelines）。根据长期劳动生产率的平均增长率来确定工资和物价的增长标准，并要求各部门将工资——物价的增长幅度控制在这一标准内。例如美国60年代的肯尼迪和约翰逊，都相继实行

过这种。但是由于指导线原则上是自愿的，只能依靠“说服”，而不能以法律强制实行，所以效果并不明显。

③以税收为基础的收入。（the tax－based incomes policies）。即以税收作为惩罚或奖励手段来工资增长，对于工资增长率保持在规定界限以下的企业，以减少税收的方式进行奖励。对于工资增长率超出规定界限的企业，则以增加税收的方式加以惩罚。这种形式的收入，仅仅以最一般的形式尝试过。例如，英国在1977至1978年间，工党曾经许诺，如果全国的工资适度增长的话，将降低所得税。澳大利亚则于1967至1968年间实行过这一。

④工资——价格管制（wage－price control）。即由颁布法令，强行规定工资、物价的上涨幅度，在某些时候，甚至暂时将工资和物价加以冻结（wage－price freeze）。这种严厉的管制措施一般在战争时期较为常见。但是当通货膨胀变得非常难以对付时，和平时期的也求助于它。例如美国在1971至1974年间就实行过工资——价格管制。特别是在1971年，尼克松还实行三个月的工资——价格冻结。较近一些的例子则有：1985年的阿根廷和以色列以及1986年的巴西都曾将工资——价格管制作为它们治理通货膨胀的一揽子方案中的重要组成部分。

以各国经验来看，利用收入对付通货膨胀的效果并不理想。它有以下三个方面的局限：首先，温和的收入，如规劝和自愿的工资——价格指导线，往往收效甚微。其次，严格的工资——价格管制将严重削弱价格机制在资源配置中的作用。相对价格的灵活伸缩是

市场资源配置的基本途径。在管制过程中，由于很难区分哪些价格变动代表着相对价格变动，哪些代表着物价水平的整体上升，所以只能笼统地加以管制。其结果，在物价总水平上升的同时，往往也了资源向合理的方向流动。第三，即使是严厉的工资——价格管制，在没有紧缩性的财政货币配合的情况下，也不可能长期奏效。这是因为，人们会发展出种种办法来变相地规避管制，变相地提高价格和工资；而且，一旦管制造成的经济失衡引起公众的强烈反对，管制就难以为继。并最终被迫放弃时，因管制而得不到释放的价格上涨就可能爆炸性地释放出来。

（3）因此，收入并不是治理通货膨胀的“灵丹妙药”，它充其量只能作为紧缩性财政、货币的一种补充。 解析：空

6. 什么是货币需求理论中的回归期望模型？它有哪些缺点？[北大1997年研]

答案： （1）凯恩斯的回归模型认为，每个人都有一个预期的正常的长期平均利率水平，当实际利率高于这一预期的利率水平时，他认为利率水平将下降，反之，则上升。由于固定收益的长期债券价格与利率水平反方向变动，而投资性货币又是盈利性债券的唯一替代物，因此投机性货币需求是利率的减函数。

（2）回归期望模型有以下两个缺点：①如果货币市场均衡点持续了足够长的时间，人们会调整利率预期，使所有人预期利率同实际利率相同，因此最后所有人的临界利率水平也和实际利率水平相等，在

这一过程中，货币曲线会变得越来越平缓，换言之，货币需求的利率弹性就会随时间的推移而不断增大，最后甚至会成为利率—货币需求空间的一条水平线，这显然不符合实际。②根据回归期望模型，人们不是持有债券就是持有货币，从来不既持有货币，又持有债券，这显然也与实际不符。 解析：空

7. 简述现实经济中利率作用的因素。

答案： 现实生活中，某些人为因素或非经济因素了利率作用的发挥，主要有： （1）利率管制

利率管制，即国家制定各种利率，规定各金融机构必须遵守和执行。它有可能因制定的利率水平不当或调整不及时，利率作用的发挥。

（2）授信限量

授信限量，包括授信配给制和授信条件。它可能导致信贷资金的供求矛盾进一步激化，利率体系的结构和层次扭曲，阻碍利率机制正常发挥作用。

（3）经济开放程度

经济开放程度，取决于资金流动度与市场分割。经济开放程度低会使整个利率体系失去有机联系和弹性，利率作用的发挥就有很大局限性。

（4）利率弹性

某一经济变量的弹性高，对利率变动的反应就灵敏，因此利率变动对经济变量的影响就大，作用就能充分发挥出来。 解析：空

8. 国际收支平衡表中，资本与金融项目包括哪几项？ 答案： （1）国际收支平衡表的概念

国际收支平衡表（Balance of Payment Presentation）是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目，按照复式记账原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。按IMF1993年出版的《国际收支手册》第五版，其基本内容包括经常项目、资本与金融项目和误差与遗漏项目。 （2）资本与金融项目的内容

资本与金融项目（Capital and Financial Account）指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户和金融账户两大部分。

资本项目包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移主要包括：①固定资产所有权的资产转移；②同固定资产买卖或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；③债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。 金融项目包括一经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。按投资类型，金融项目可以分为直接投资、证券投资、其他投资、储备资产四类。①直接投资（direct investment）的主要特征是投资者

对另一经济体的企业拥有永久利益。这一永久利益意味着直接投资者和企业之间存在着长期的关系，并且投资者对企业经营管理施加着相当大的影响。直接投资可以采取直接建立分公司的形式，也可以采取股份收购的方式；②证券投资（portfolio investment）的主要对象是股本证券和债务证券。对于债务证券而言，它可以进一步细分为期限在一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具；③其他投资（other investment）是一个剩余项目，包括所有直接投资、证券投资和储备资产未包括的金融交易；④储备资产（reserve assets）指货币当局可随时动用并控制在手中的外部资产，包括货币黄金、特别提款权（SDRs）、外汇资产、在IMF的储备头寸和其他债权。 解析：空

9. 商业银行的中间业务？[人行2004年研]

答案： 商业银行的中间业务也称中介业务、代理业务、居间业务，它是指银行不运用或较少运用自己的资财，以中间人的身份替客户办理收付或其他委托事项，为客户提供各类金融服务并收取手续费的业务。中间业务最基本的性质主要有以下几点：

（1）居间的地位。商业银行在办理中间业务的时候，不直接作为信用活动的一方出现，即不直接以债权人或债务人的身份参与。 （2）“或有资产”“或有负债”性质。中间业务并不是完全孤立的业务，有些中间业务与资产和负债业务有着十分密切的联系，特别是有些中间业务带有“或有资产”和“或有负债”的性质。在一定条

件下，一些中间业务可能会转变未资产业务和负债业务，而失去了这些条件，也不可能发生转变。像银行的担保承诺、期权交易、掉期交易，都可能随时转化为现实的资产负债业务。

（3）以收取手续费的形式获得收益。这是中间业务的一个本质特征。中间业务手续费的性质比较复杂，其最基本的性质在于它是商业银行办理中间业务时所耗费的各种形式的劳动的补偿。

（4）中间业务具有经济效益、社会效益和综合效益。在现代经济中，如果一家银行不能适应与反映客户的要求，不能提供多样化的服务，客户就会转向其他能够提供全面服务的金融机构。 商业银行的中间业务具有如下特点：

（1）成本低、收益高、易开展、风险少、收入稳定、安全可靠。 （2）商业银行办理中间业务，尤其是在办理信用性中间业务（如承兑、承诺、有价证券委托买卖等）时，是以接受客户委托的方式展开业务的。

（3）创造了新的信用形式，提高了银行对经济活动的适应性和灵活性。

（4）一种中间业务可能是由两种以上的中间业务组成，具有交叉性。

（5）充分利用了商业银行的资源。中间业务有利于充分利用商业银行的人力资源、能力资源、物力资源及信息资源，激发了商业银行在市场经济中的活力。 解析：空

10. 什么是贴现、转贴现和再贴现？[浙大2001年研]

答案： （1）贴现是指银行应客户的要求，买进其未到付款日期的票据，或者说，购买票据的业务叫贴现。办理贴现业务时，银行向客户收取一定的利息，称为贴现利息或折扣。具体程序是银行根据票面金额及贴现率，计算出从贴现日起到票据到期日止这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户。票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。

商业汇票的持票人向银行办理贴现业务必须具备下列条件：在银行开立存款账户的企业法人以及其他组织与出票人或者直接前手具有真实的商业交易关系；提供与其直接前手之前的和商品发运单据复印件。持票人持未到期的汇票向银行申请贴现时，应根据汇票填制贴现凭证，在第一联上按照规定签章后，连同汇票一并送交银行。

（2）转贴现是指银行以贴现购得的没有到期的票据向其他商业银行所做的票据转让，转贴现一般是商业银行间相互拆借资金的一种方式。

（3）再贴现是商业银行以未到期的合格票据再向银行贴现。对银行而言，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金。再贴现是银行的一项主要的货币工具。银行可以通过提高或降低再贴现率来影响金融机构向银行借款的成本，从而影响货币供应量和其他经济变量。银行再贴现是解决商业银行短期资金不足的重要手段，同时也是银行实施货币的重要工具之一。再贴现利率对市场利率影响很大。 贴现银行向人民银行申请再贴现时，必须持已办理贴现但尚未到

期的、要式完整的商业承兑汇票或者银行承兑汇票，填制再贴现凭证，并在汇票上背书，一并送交人民银行。人民银行审查后，对符合条件的予以再贴现。已办理再贴现的银行，应于再贴现到期日前在人民银行存款账户内留足资金。再贴现到期日，人民银行从申请再贴现银行存款账户内收取票款。再贴现申请人账户余额不足时，应按逾期贷款的规定处理。

（4）贴现、转贴现与再贴现虽然都是票据的转让，但还是有本质的不同。

①当事者双方身份不同。贴现是客户向银行转让票据，获得融资。转贴现双方都是银行，是银行之间的资金融通。再贴现是商业银行向央行申请的融资。

②目的不同。贴现和转贴现是为了弥补资金短缺，流通资金，而再贴现更多用作货币工具。 解析：空

11. 简述我国当期金融体系的构成。[西安交通大学2006年研]

答案： 目前我国形成了以中国人民银行领导，商业性银行为主体，性银行与多种非银行金融机构并存，合资金融机构与外资金融机构存在的金融体系。 （1）中国人民银行

中国人民银行是我国的银行，是领导下的负责制定和实施货币的国家机关。中国人民银行担负着银行的专业金融管理职能，具有各国银行所具有的一般特征，是我国的货币发行

的银行、银行的银行、的银行。 （2）商业银行

我国的商业银行体系由国有独资商业银行、股份制商业银行以及外资和中外合资的商业银行等构成。

①国有制商业银行。四家国有制商业银行，即中国工商银行、中国农业银行、中国银行及中国建设银行是我国金融体系的主体。目前无论是在银行职员数量和分支机构网点数量上，还是在银行资产规模上和金融市场占有份额上，国有制商业银行均处于举足轻重的地位。 ②股份制商业银行。从1984年开始，中国人民银行先后批准成立了多家股份制商业银行，形成了全国性股份制商业银行和区域性股份制商业银行两大部分。全国性股份制商业银行是以股份制形式筹资成立的，在全国各地设立分支机构开展银行业务活动的商业银行。目前由交通银行，中信银行、光大银行、华夏银行等。

区域性股份制商业银行是以股份制形式筹资建立在一定区域内设置分支机构开展银行业务的商业银行，主要由北京银行、广东发展银行等。

③外资商业银行。在我国外资银行机构可以通过五种形式进入银行业市场：成立外资独资银行、建立合资银行、设立分支机构、购买中国银行机构的股份、与中国银行机构开展业务合作。 （3）性银行

1994年，我国相继建立了国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家性银行。 （4）非银行金融机构

我国的非银行金融机构主要由保险公司、证券公司、信托投资公司、投资基金、财务公司、农村信用合作社、邮政储蓄机构、金融租赁公司、汽车金融公司、典当等。 解析：空

12. 简要回答汇率控制国际资本流动的作用。[上海交大2007年研]

答案： 大量资本流入会造成本币实际汇率上升，所以汇率的作用，就是让名义汇率实现某种变动，减轻资本流入对货币当局的压力。

一般而言，允许名义汇率升值，有三方面的优点：（1）使货币供给、国内信贷以及国内银行体系免受资本大量流入的不利影响。（2）通过汇率调整国内相对价格，有助于缓解通货膨胀压力。（3）允许汇率波动带来一定的不确定性，可以很好地阻止国际投机资本的流入。 汇率的实施可以采取三种形式：（1）实行浮动汇率制；（2）让货币法定升值；（3）采取较灵活的汇率制度。

如果实行浮动汇率制，让汇率可以适应资本流入而作出变化将由市场自动完成，不需要任何专门的措施。但在纯粹的浮动汇率下，大量资本流入可能带来国内通货名义的和实际的急剧升值，这种升值会对一国的出口部门造成相当大的打击，并最终有损一国的经济发展战略。另外，纯粹浮动汇率制容易造成外汇市场的不稳定性，从而加大外汇风险，对国民经济发展带来不利影响。

对于实行固定汇率制的国家来说，法定升值措施往往是在冲销性

货币之后。如果货币中和能够起作用，一国货币当局往往不愿意采用货币升值的措施，作为一种不得已的选择，在大多数发展中国家，货币法定升值并不多见。

相比较而言，采取较灵活的汇率制度可能更有效，也更多见。在资本流入增加的阶段，一国货币当局可以放宽汇率波动幅度，设定更宽的货币变动区间，在此区间内的汇率变动不加干涉，设定一个货币浮动区间也有利于市场形成有利于银行的预期，从而间接调整国际资本流向。灵活的汇率制度安排还包括将原先仅与美元挂钩的钉住汇率制改为与一篮子货币挂钩等等。这样做，有利于减小汇率的波动幅度。由于在放宽汇率变动幅度的条件下，汇率的波动所受仍然较大，因此，对于国际投机资本来说，这一的效果是有限的。 解析：空

4、计算题（15分，每题5分）

1. 假设即期汇率为1美元兑122.20日元，3个月定期美元年利率为8.5%，3个月定期日元年利率为3.5%。求90天远期美元兑日元的汇率。[东北财大2002年研] 答案： 由得：

解析：空

2. 某日纽约外汇市场上美元/荷兰盾的即期汇率为US$1＝

DUG1.5125/45，3个月远期点数为70—75点，试计算荷兰盾/美元的3个月远期点数。[北大2000年研]

答案： 根据所给出的前提可以知道：

即期汇率为US$1＝DUG1.5125/45，三个月远期点数为70—75，三个月远期汇率为US$1＝DUG1.5195－1.5220，因此推出三个月远期汇率1DUG＝US$0.6570/0.6581。而与此同时，即期汇率为1DUG＝US$0.6603/0.6612。

因此，可以看出荷兰盾相对于美元而言的汇率的点数如下：买入价0.6603－0.6570＝0.0033，卖出价0.6612－0.6581＝0.0031，因此点数可以表示为33/31。 解析：空

3. 设某商业银行吸收原始存款100亿元，其存款准备率为10%，客户提取现金率为10%，不考虑其他因素，该商业银行能创造多少派生存款？

答案： D＝R/（r1＋r2）＝100/（10%＋10%）＝100/20%＝500亿元

500－100＝400亿元

所以该商业银行能创造400亿元的派生存款。 解析：空

5、论述题（15分，每题5分）

1. 货币供应量是内生变量还是外生变量？请结合我国的实际给予分析。[厦门大学2000年研]

答案： （1）外生变量，是指在经济机制中受外部因素影响，而并非由经济体系内部因素所决定的变量。这种变量通常可以为控制，

被用来作为实现其目标的变量，因而又称性变量。与之相对应的是内生变量，它由经济体系内部的纯粹经济因素所决定，通常不为所左右。外生变量与内生变量是计量经济学中的典型用语。货币供应量是外生变量还是内生变量关系到银行能否能够有效地通过对货币供给的影响经济进程。

对于货币供给是内生变量还是外生变量西方经济学家有不同的理解。

①货币主义者主张的外生货币供给理论认为货币供给量具有外生性（exogenous），是由、意志、经济运行过程之外的其他因素所决定、所制约的外生变量。他们利用存款与货币创造模型进行实证分析，在统计数据的支持下，做出了非常重要的论断。

基础货币与货币乘数（包括m1与m2）相互，互不影响。 货币乘数内各个系数在短期内都是稳定的，因而m1与m2是常数。

因为货币乘数是常数，决定货币供给量变动最主要的因素是基础货币量。

银行运用工具（主要是公开市场操作），不仅可以主动地增减基础货币量，而且可

以被动地抵消货币乘数某些系数变动的影响。

②凯恩斯学派主张的内生的货币供给理论则认为，货币供给具有内生性（endogenous），是由商品流通和经济活动内在地决定、制约的内生变量，亦即是社会对货币的需求决定了货币的供给，而货币需求又是经济运行中多种变量影响人们的资产结构选择的结果。

③托宾认为，货币当局与银行一般不可以任意地创造货币与信用，亦非每增加一笔准备金就一定会增加一笔贷款。实际上，一切都得根据成本与收益的比较来决定，受需求制约。如果各经济主体依据收入、利率和风险等资产结构选择的结果，对货币需求有所增加，利率就会提高，银行这时就会想方设法解决准备金问题。比如，它可以尽量压缩超额准备金，或者提高定期存款利率以减少活期存款，释放一部分准备金，或者向外界借款等等，从而以更多的货币供给来满足经济主体的贷款要求。反之，如果是货币需求缩减，多余的货币供给则会被社会公众退回（如还债等）。此时，银行是无法创造更多的货币供给的。也就是说，货币并非“烫山芋”，并非谁得到它都会立即抛开它，因而银行并非经常处于“贷款”状态，社会公众也并不一定都将其货币用于购物和存入银行。托宾的观点，进一步阐述了货币供给的“内生性”和“不可控性”。

外生的货币供给理论有些论断是正确的，也有统计资料表明，基础货币是决定货币供应量的主要因素，但仍有如下误区：①把基础货币同货币乘数完全割开，是不合乎事实的。例如，银行在公开市场买入债券，固然会使基础货币增加，但同时也会使证券价格提高，利率下降。利率变动就会对货币乘数中的许多系数，诸如现金漏损率、超额准备率、定期存款占活期存款的比例（t）等发生影响。反过来，货币乘数方面的变动也会很快波及基础货币。②货币乘数并非常数。③近些年，各国银行对货币量目标的控制屡屡失手，这证明银行的控制能力并非无限。

内生的货币供给理论认为需求制约供给是正确的，但把货币与其

他资产完全等同是错误的。因为当今各国实行不兑现纸币制度，纸币自身无价值，它能代表的价值量由流通决定。而且，纸币供给量的增减对社会对货币的需求产生影响，所以，货币与其他资产是有区别的，其

供给要受的控制，并不完全由需求决定。当然，他们没有完全否定货币当局的影响力和作用，但总的来说，他们认为货币供给量是内生性的。后来，为了调和货币内生性和外生性之争，又有人（M.Desai，1981）提出“弱外生性”（Weak Exogenous）概念，如货币量虽然不受其他实际经济变量当期值的影响，但是要受这些变量过去值的影响（当期货币供给由过去实际经济变量的某种反映函数决定），即货币供给只有“弱外生性”。

由上可见，不论是外生的货币供给理论，还是内生的货币供给理论，对货币供给决定因素的分析都带有片面性。实际上，货币供给既是外生变量，也是内生变量，即货币供给具有内生和外生性质，这意味着银行只能在一定限度内对货币供应量进行。

（2）我国改革开放以来，随着金融的转轨和银行的相对性增强，货币供给的内生性增强，外生性减弱。

①由于传统计划经济条件下的货币供给是由指令性计划确定的，并且采取的是一种行政化程序，故可将其视为完全外生的。改革开放以后，银行开始通过货币供给来稳定币值，抑制通货膨胀，积极驾驭经济周期波动。在完全市场经济条件下，货币供应量是内生的，只能通过利率工具等途径来，而我国的市场经济并不完善，因此货币供应量在很大程度上仍受控制，即货币供给不完全

是内生性的。

②另外从货币供给的基本方程式也可以来说明目前我国货币供给的内生性和外生性问题。货币供给的基本方程式是MS＝B·M，其中B代表基础货币量，M代表货币乘数，这个方程式揭示了影响货币供给的两大基本要素：基本货币（B）及货币乘数（M）。

下面从基础货币和货币乘数两个方面来分析我国货币供给的性质。 a．我国货币当局——中国人民银行基础货币投放的渠道一般来说有四个：一是对专业银行，商业银行和其他金融机构的再贷款、再贴现；二是央行的直接贷款；三是财政的借款和透支；四是外汇占款。目前我国最主要的渠道是再贷款和外汇占款。再贷款的掌握主要可由人民银行控制，但是我国实行的是钉住美元的固定汇率制，决定了我国银行为了保持汇率稳定，不得不被动地吞吐外汇储备。外汇占款对于银行基础货币的投放过程是银行面对的已决定变量，即外生变量，银行无法利用外汇储备调节基础货币的供应量。 b．影响货币乘数的两大因素中，存款与准备金比率D/R主要由商业银行来掌握，但是银行对其也有影响力。存款与通货比率D/C主要取决于公众的行为，但其源头是银行所发放的基础货币。 虽然银行对货币供给不能有100%的决定，但对货币供给的数量和结构有很大的影响，因此把货币供给称为准外生变量。 解析：空

2. 实际利率理论、凯恩斯利率理论、借贷利率理论的比较分析。[西安交通大学2020年研]

答案： （1）实际利率理论

这种理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。它们所关注的实际因素是生产率和节约。生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。投资流量与利率呈反比，储蓄流量与利率呈正比。利率的变化最终取决于投资流量与储蓄流量的均衡。下图说明了这种关系。

实际利率理论

图中，II曲线为投资曲线，SS曲线为储蓄曲线。两条线的交点所确定的利率r0即为均衡利率。如果有些因素引起边际储蓄倾向提高，则SS曲线向右平移，形成S′S′曲线，后者与II曲线的交点所确定的利率r1，即为新的均衡利率。显然，在投资不变的情况下，储蓄的增加会使利率水平下降。如果有些因素引起边际投资倾向提高，II曲线向右平移，形成I′I′曲线，则I′I′曲线与SS曲线的交点确定新的利率均衡点r2。显然，若储蓄不变、投资增加，均衡利率上升。 （2）凯恩斯利率理论

该利率决定理论几乎就是货币理论。凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币供小于求，利率上升；反之，当人们的流动性偏好变弱时，那将是对货币的需求下降，利率下降。因此，利率是由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定的，见下图。

凯恩斯利率决定

货币供给曲线M是垂直于横轴的，由货币当局决定，货币需求曲线L＝L1＋L2越向右，越平行于横轴。当货币供给曲线与货币需求曲线相交时，均衡利率便得以决定，任何货币供给的增加将不会对利率产生影响。这便是著名的“流动性陷阱”说。图中的M1是与r1相对应的货币供给量；在M2之后，无论如何继续增加货币供给，利率也不会从r0再行下降。 （3）借贷利率理论

借贷利率理论又称可贷资金利率理论，该理论认为利率是可贷资金的供给和需求决定的，兼顾古典学派的利率理论和凯恩斯的利率理论，同时考虑了货币因素和实际因素对利率的决定作用。可贷资金的需求来自两部分，一部分是投资，这是主要部分且与利率成负相关关系，另一部分是货币的窖藏，储蓄者以现金形式保留一部分在手中而不是全部贷出的部分；可贷资金的供给来自两部分，储蓄是可贷资金供给的主要来源，与利率呈正相关，另一部分是货币供给的增加量，银行和商业银行也可以通过增加货币供给和信用创作来提供可贷资金，这部分跟利率也成正相关关系。利率则由可贷资金的供求来决定。

（4）三个理论的相同点

这三个理论都是从供求关系来解释利率的决定，实际利率理论认为储蓄和投资相等时，均衡利率得以决定；凯恩斯利率理论认为货币供求达到平衡时决定了利率的均衡水平；借贷利率理论认为可贷资金的供求相等时决定了均衡利率。并且可贷资金利率理论是新古典学派

的利率理论，是为修正凯恩斯“流动性偏好”利率理论而提出来的，实际上可以看成古典利率理论和凯恩斯理论的一种综合，可贷资金利率理论综合了前两种利率决定论，认为利率是由可贷资金供求决定，利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡。 （5）三个理论的不同点

①实际利率理论偏重资本供求对利率决定所产生的影响，该理论认为在实体经济中，资本只是一种生产的要素，而利息则是资本的价格。投资流量和储蓄流量决定均衡利率，其中储蓄是利率的减函数，投资则是利率的增函数。该理论是一种流量和长期的分析，因此又被称为长期实际利率理论。

②凯恩斯流动性偏好利率理论认为货币供求决定均衡利率。凯恩斯认为货币是一种特殊的带有流动性的资产，而利息则是人们放弃了其流动性而应该取得的报酬，并非储蓄的报酬。因此，利息属于货币现象，利率则决定于货币供求，在货币需求一定的情况下，利率取决于央行的货币，且随着货币供给量的增加而下降，而当货币供给增加到足够大时，利率下降到一定程度后，再增加货币的供给，利率不会下降，人们这时对货币的需求趋于无穷大，这就形成了“流动性陷阱”。凯恩斯把利率看成了货币现象，认为它跟实际经济变量没有关系，与此同时，他对利率的分析只是一种存量分析，不像实际利率理论进行的是流量分析，因此流动性偏好利率理论属于短期分析利率理论。

③可贷资金利率理论实际上是前两个理论的综合，既研究长期实际经济因素也研究短期货币因素对利率的决定。该理论认为利率是由

可贷资金的供求来决定的，当可贷资金需求量不变的情况下，利率将随着可贷资金的供给量的增加而下降，随着其下降而上升；当可贷资金需求量不变时，利率随着可贷资金的需求的增加而增加，随着其下降而下降。当可贷资金供求平衡时决定了均衡利率。由此可见，可贷资金利率理论跟凯恩斯流动性偏好利率理论的区别在于可贷资金利率注重流量和货币供求变化的分析，并且也强调长期实际经济变量对利率的决定性作用。 解析：空

3. 比较商业信用与银行信用的特点，并说明其关系。

答案： （1）商业信用是指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，典型形式有赊销、赊购、分期付款等。它包含了销售与借贷两方面，作为信用制度的基础，调节资金余缺，对经济有润滑和促进作用。而银行信用是指银行或其他金融机构以货币形态提供的一种信用形式，具有广泛性、间接性和综合性，是目前经济中最主要的信用形式。

（2）商业信用先于银行信用产生，是银行信用的基础。商业信用与商品流通直接联系，能直接为产业资本服务，分散于各个交易的时点。一般能利用商业信用解决的融资问题，就无需再求助于银行信用了。当信用经济不断发展，仅凭商业信用无法解决一切资金流通问题，才引入了银行信用。这时银行信用就充当了商业信用的补充。 （3）银行信用克服了商业信用的局限性。商业信用建立在商品买卖中，在方向上严格单向，由上游企业向下游提供；与商业资本相联

系，受单个企业规模；信用链条不够稳定，当单个或部分企业出现经营困难时，信用链断裂，容易引起。而银行信用在前者基础上发展起来，是一种间接信用。它于商业资本，不受个别企业资金；克服了前者方向上的局限性，无论是上游企业还是下游企业都可以获得资金支持；可以通过存款沉淀，续短为长，进行期限转化；可利用其在信息领域的优势进行信息生产，降低成本。因此银行信用是更有效率更为广泛的一种信用形式。

（4）二者相辅相成，相互渗透。商业信用不断呈现票据化趋势，而票据就形成了部分银行信用的工具，如票据贴现、票据抵押贷款等等。同时随着银行信用的发展，大银行不断集中借贷资本，为垄断组织服务，进一步促进了产业资本与银行资本的结合，从而促使银行信用和商业信用也进一步融合渗透。

总之，两种信用各具特点，相互补充，相辅相成，不可或缺。应充分利用两种信用，相互配合，以促进经济发展。 解析：空

6、选择题（15分，每题1分）

1. 西方学者所主张的货币层次划分依据是（ ）。[暨南大学2011年研] A． 购买力 B． 支付便利性 C． 流动性 D． 金融资产期限

答案：C

解析：各国银行在确定货币供给的统计口径时，都以流动性的大小，也即以流通手段和支付手段的方便程度作为标准。

2. 国际收支的缺口是指（ ）。[南京航空航天大学2011年研] A． 错误与遗漏

B． 经常项目与资本项目的差额 C． 国际收支差额 D． 基本差额 答案：C

解析：国际收支包括四类项目：经常项目、资本和金融项目、储备资产变动以及净误差与遗漏。国际收支缺口是国际收支失衡的表现，而国际收支差额是指经常项目和资本项目收支合计所得的总差额，故其一国的国际收支缺口。

3. 在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是______和______。（ ） A． 正相关；正相关 B． 负相关；负相关 C． 正相关；负相关 D． 负相关；正相关 答案：A

解析：在货币需求的诸多决定因素中，个体的收入状况和已积累的财富量是最重要的决定因素。货币需求都与收入水平正相关，较高的收入水平蕴涵较高的货币需求。在收入水平一定的条件下，人们取得收入的时间间隔与货币需求正相关，也就是说，人们取得收入的时间间隔越长，货币需求就越多；反之，人们取得收入的时间间隔越短，则货币需求也就越少。

4. 以下哪一项不应该记入国际收支平衡表的贷方？（ ） A． 出口商品

B． 从外国取得的投资收入 C． 外国人偿还的债务 D． 官方储备的增加 答案：D

解析：借方表示该经济资产（资源）持有量的增加，贷方表示资产（资源）持有量的减少。D项应记入借方。

5. 我国目前实行的银行属于（ ）。 A． 单一银行制 B． 复合银行制 C． 银行制 D． 准银行制 答案：A

解析：单一型银行，指一国单独设立银行机构，全面执行银行的职能。我国目前实行的是一元的银行，即在一个国家内只建立一家统一的银行，全面执行银行的职能和任务，成为全国的货币管理当局和金融活动的核心。 6. 欧洲美元的最初来源是（ ）。

A． 第二次世界大战时，为逃避战乱而转移到欧洲某些中立国的美元存款

B． 冷战开始后，前苏联为防止其在美国的存款被冻结，而转移到欧洲的美元存款

C． 20世纪70年代石油危机时，产油国家获得的“石油美元” D． 欧洲经济共同体成立后，成员国为稳定汇率而共同出资成立的美元基金 答案：B

解析：欧洲货币市场的前身是产生于20世纪50年代的欧洲美元市场。当时前苏联和东欧国家担心它们在美国的美元资金被冻结而将资金转存到英国的银行，英国为获得资金、恢复英镑的地位和支持国内经济的发展，就准许伦敦的各大商业银行接受境外美元存款和办理美元借贷业务，于是，欧洲美元市场便出现了。

7. 通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的（ ）。 A． 收益性 B． 安全性 C． 流动性

D． 可得性 答案：C

解析：货币供给层次划分基本原则为：一般依据资产的流动性，即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币层次。 8. 下列哪项不是商业银行的资产？（ ）[清华大学2012年研] A． 对企业贷款 B． 在银行的存款 C． 购买的其他银行的股票 D． 居民的信用卡欠款 答案：E

解析：商业银行的资产业务是指将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。这是取得收益的主要途径。对于所聚集的资金，除了必须保留一定部分的现金和在银行的存款以应付客户提存和转账结算的需求外，其余部分主要是以贴现、贷款和证券投资等方式加以运用。

9. 美式期权是指期权的执行时间（ ）。[财经大学2010年研]

A． 只能在到期日

B． 可以在到期日之前的任何时候

C． 可以在到期日或到期日之前的任何时候 D． 不能随意改变

答案：C

解析：期权又分美式期权和欧式期权。按照美式期权，买方可以在期权的有效期内任何时间行使权利或者放弃行使权利；按照欧式期权，期权买方只可以在合约到期时行使权利。 10. 以下属于短期资金市场的是（ ）。 A． 债券市场 B． 资本市场 C． 票据市场 D． 股票市场 答案：C

解析：ABD三项属于长期资金市场。

11. 根据名义利率与实际利率的比较，实际利率呈现二种情况（ ）。

A． 名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率 B． 名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为负利率 C． 名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零 D． 名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为正利率 答案：A|C|E

解析：根据费雪方程式：名义利率＝实际利率＋通货膨胀率，可知：①名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；②名义利率等于

通货膨胀率时，实际利率为零；③名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。

12. 货币中间目标一般是（ ）。 A． 利率 B． 信用 C． 现金 D． 存款 答案：A

解析：货币主要的中间目标主要有：①利率，银行能够直接影响其变动，其变动又将影响经济，其相关资料也易于获取；②货币供给量，该中间目标各层次指标易于进行量的测算、分析，且其变动可由银行基础货币予以影响，其变动与货币最终目标实现间关系密切；③基础货币，该中间目标可为银行直接控制，其变动将引起货币供给总量变动并因此影响货币最终目标的实现；④存款准备金，该中间目标一般易为银行测度、控制；⑤其他，如通货膨胀指标。

13. 以下缺陷中，不属于克服通货膨胀的收入或称工资物价管制的缺陷的是（ ）。

A． 完全取决于物价与工资是否存在刚性 B． 效果取决于劳资双方与是否能通力合作 C． 强制性会妨碍市场机制对资源的有效配置

D． 若没有相应的紧缩需求措施作搭配，则只是把通货膨胀从显性转成隐性 答案：A

解析：收入也存在着缺陷：①如果是指保守性的指导性或税收，则效果取决于劳资双方与能否通力合作；②强制性的收入会妨碍市场机制对资源的有效配置；③如果在价格管制的同时没有采取相应的紧缩需求的措施，公开的通货膨胀变为隐蔽型的。 14. 一日本客户要求日本银行将日元兑换成美元，当时市场汇率为USD1＝JPY118.70/80，银行应选择的汇率为（ ）。 A． 118.70 B． 118.75 C． 118.80 D． 118.85 答案：C

解析：在直接标价法下，题中做法为银行出售美元，按照“前买后卖”的原则得出银行应选择的汇率为118.80。

15. 期权的最大特征是（ ）。[财经大学2010年研] A． 风险与收益的对称性

B． 期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C． 风险与收益的不对称性

D． 必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动

答案：C

解析：期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益，而对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限。B项应为期权的买方有执行或放弃执行期权的选择权；D项期货交易必须每日计算盈亏，期权交易没有此规定。