货币金融学习题—西南财经大学

（一）单项选择题 1．实物货币是指（ ）

A．没有内在价值的货币 B. 不能分割的货币 C. 专指贵金属货币 D. 作为货币价值与普通商品价值相等的价值

2．货币作为价值尺度所要解决的是（ ）

A. 实现商品的交换 B. 表现特定商品的价值

C. 在商品之间进行价值比较的难题 D. 使人们不必对商品进行比较 3．商品流通与物物交换的区别在于（ ）

A. 前者包括许多商品的交换，而后者只包括两种商品

B. 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是指包括两种商品

C. 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是不以某种商品为媒介的各种商品之间的交换

D．前者是指不以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是没有货币的两种商品之间的交换

4．劣币是指实际价值（ ）的货币。

A. 等于零 B. 等于名义价值 C. 高于名义价值 D. 低于名义价值 5．本位货币是（ ）

A. 是一个国家货币制度规定的标准货币 B. 本国货币当局发行的货币 C. 以黄金为基础的货币 D. 可以与黄金兑换的货币 6．典型的金银复本位制是（ ）

A. 金银比价由和市场共同决定的金银两本位制 B. 金银的比价由市场决定的金银两本位制 C. 金银的比价由规定的金银两本位制 D. 金银比价由银行规定的金银两本位制 7．跛行本位制是指（ ）

A. 银币的铸造受到控制的金银两本位制 B. 金币的铸造受到控制的金银两本位制 C. 以金币为本位货币的金银复本位制 D. 以银币为本位货币的金银复本位制 8．纸币本位制是以（ ）的货币制度。 A. 银行券为本位货币

B. 可以自由兑换黄金的本位货币 C. 信用货币为本位货币 D. 纸币为本位货币

9．典型的金本位制是（ ）

A. 金块本位制 B. 金汇兑本位制 C. 虚金本位制 D. 金币本位制 10．本位货币在商品流通和债务支付中具有（ ）的特点。

A. 有限法偿 B.无限法偿 C. 债权人可以选择是否接受 D. 债务人必须支付 11．本位货币在商品流通和债务支付中具有（ ）的特点。 A. 无限法偿 B. 有限法偿 C. 债权人可以选择是否接受 D. 债务人必须支付 12．电子货币的出现会使货币发生以下变化：

A. 改变为单纯的支付手段；B. 仅仅作为交换媒介；

C. 极大的便利了商品流通，但本质仍然是一般等价物；

D.节约交易成本，提高交易效率的工具。 13．欧元具有以下特点：

A. 欧元是欧洲某一主权国家发行的货币；B. 欧元仍然是一种信用货币； C. 欧元是可以和黄金自由兑换的货币；

D. 欧元是一种虚拟货币，它背后所代表的是欧盟国家各国的货币。 14．金融工具创新与货币的度量之间关系：

A. 新的金融工具改变了传统金融工具的界限，使金融资产流动性发生了很大的改变；

B. 各国不同的金融资产种类不会影响各国货币层次划分的具体内容； C. 一般而言，新金融工具都是为投资和避险而创造的、其货币性都较弱。 D. 一个有效的货币管理下，为了避免其对货币度量的不良影响，金融工具创新都是不被允许的。

15．活期存款由如下特点：

A. 活期存款与活期储蓄存款流动性是完全相同的； B. 活期存款在支付时需要先转化为现金；

C. 每个家庭和企事业单位都可以持有活期存款； D. 活期存款是通过支票进行支付和流通的。 （二）多项选择题

1．相对于银本位制，金银两本位制有如下优点：（ ）。 A. 有利于金银币币值的稳定 B. 货币的发行准备更充分 C. 货币币材更为充分

D. 可根据不同交易数额选择支付，便于交易 E. 可节约金币的使用

2．货币的支付手段职能（ ）。

A. 使商品交易双方的价值的相向运动有一个时间间隔 B. 加剧了商品流通过程中爆发危机的可能性

C. 使进入流通的商品增加时，流通所需的货币可能不会增加 D. 克服了现款交易对商品生产和流通的 E 使商品买卖变成了两个的行为

3．世界货币是指在世界范围内发挥（ ）的货币。

A. 价值尺度 B. 外汇储备 C. 支付手段 D. 价值储藏 E. 流通手段 4．货币按价值构成划分，货币形式主要有（ ）

A. 实物货币 B. 贵金属货币 C. 信用货币 D. 铸币 E. 代用货币 5．纸币可以是：（ ）。

A. 信用货币 B. 代用货币 C. 国家纸币 D. 铸币 E. 基础货币 6．现代信用货币可以是（ ）等形式.

A. 钞票 B. 定期存款 C. 信用卡 D. 支票存款 E. 电子货币 7．货币制度的内容包括：（ ）。 A. 确定本位货币和辅币的材料 B. 确定本位货币的单位

C. 确定不同种类的货币的铸造、发行和流通方法 D. 确定货币的价值

E. 确定本国货币的发行准备和对外关系 8．金本位制包括（ ）。

A. 复本位制 B. 金块本位制 C. 金汇兑本位制 D. 跛行本位制 E. 金币本位制

9．在金本位时代，黄金流进，则会引起（ ）。

A. 信用扩张，通货增加 B. 本位币汇价上升 C. 物价上涨 D. 贸易顺差 E. 外汇收入增加

10．支票存款较之现金有下列特点：（ ）。

A. 不容易丢失和被窃

B. 便利大额交易，可以节约流通费用

C. 支票可按所需金额签发，从而免去了找零和清点的麻烦 D. 由于有银行信用的支持，更容易被人接受 E. 具有无限法偿的能力 （三）名词解释 1. 劣币驱逐良币 2. 本位货币 3. 无限法偿 4. 有限法偿 5. 实物货币 6. 货币制度 7. 自由铸造 8. 金块本位 9. 信用货币 10. 代用货币 11. 货币层次 12. 一般等价物 （四）判断分析题

1．作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比价比较的难题。（ ） 2．信用货币价值稳定的基础是银行提供给社会公众的信用。（ ） 3．信用货币发挥价值储藏手段的职能可以提高储蓄的效率。（ ） 4．信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。（ ） 5．我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。（ ） （五）简答题

1．什么是劣币驱逐良币

2．代用货币与信用货币的价值基础决定有什么不同 3．什么是“跛行本位制”

4．货币执行支付手段职能的基础是什么 5．简述典型金本位制的特点。 （六）论述题

1．金本位制崩溃的原因有哪些 2．如何才能保证信用货币的稳定

参

（一）单选

11．A 12．C （二）多选

1. ACD 2. ABCD （三）名词解释 1．（1）劣币是指其作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。（2）良币是作为货币的价值和其作为普通价值相等的货币。（3）在两种货币可以自由铸造，自由兑换，自由熔化，自由输出入的情况下，作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为货币，而作为货币价值与普通价值相等的货币商品就会被人们熔化、输出而被储藏起来从而退出流通。

2．本位货币是一国货币制度规定的标准货币。其特点是具有无限法偿的能力，即用它作为流通手段和支付手段，债权人不能拒绝接受。而非本位货币不具有这种能力。

3．无限法偿也就是有无限的法定支付能力，不论支付的数额大小，债权人或收款人都不得拒绝接受。一般来说，本位货币都具有无限法偿能力，而辅币则是有限法偿的。

4．有限法偿是指当超过一定数量的非本位货币用于流通和支付时，债权人可以拒绝接

受。而本位货币这是无限法偿的。

5．实物货币是指作为货币的价值与作为普通商品的价值相等的货币。实物货币是货币最原始、最朴素的形式。它本身既作为商品，同时又作为货币在充当交换媒介。

6．货币制度是一个国家以法律形式确定的货币流通准则和规范。在内容上包括：规定本位货币和辅币的材料；确定货币单位；规定货币的发行程序和流通办法；确定发行准备和货币的对外联系。

7．货币的自由铸造是指在银本位制、金本位制及金银复本位制这三种金属货币制度下，人们可以将随时将货币金属提供给铸币厂铸造成本位币进入流通领域，铸币厂（为经营）不收取或只收取少量的铸币费。通过自由铸造，保证了本位币为足值的货币，其面值与其所含的货币金属的价值相一致。

8．金块本位制的特点是：金币的铸造被停止，金币也不再流通，流通的是由银行发行的纸币；纸币的发行以金块作为准备；货币的价值与黄金保持等值关系；人们持有的其他货币不能兑换金币，但可以兑换为金块；黄金仍然可以自由输出、输入。

9．信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的发挥货币职能的货币。信用货币的存在具体形式主要有：纸币（现金）、银行存款、信用卡、电子货币等。

10．代用货币是黄金等贵金属货币的替代品，代替黄金等贵金属发挥货币的职能。代用货币本身的价值低于它作为货币的价值。

11．货币层次是指各国银行在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性的大小作为标准，并根据自身目的的特点和需要，划分为不同的货币层次。货币层次的划分有利于银行进行宏观经济运行监测和货币操作。 不同国家的货币层次划为有所不同。我国的货币层次分为三个层次:

M0=流通中现金

M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款

M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款

12．一般等价物是从商品中分离出来的充当其它一切商品的统一价值表现材料的商品，它的出现，是商品生产和交换发展的必然结果。历史上，一般等价物曾由一些特殊的商品承担，随着社会的进步，黄金和白银成了最适合执行一般等价物职能的货币。货币是从商品中分离出来固定充当一般等价物的特殊商品。

（四）判断分析

1．正确。货币发挥价值尺度职能就是将所有商品的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而使商品价值可以相互比较，便利商品的交换。

2．错误。信用货币的发行是由银行通过信贷方式提供的。它的基础是社会公众向它提供的信用即社会公众以资产或资源提供给银行进行分配。社会公众提供的资源越多，纸币发行的基础就越稳。

3．正确。任何财富或资产都有价值储藏功能，但货币是一种流动性最好，最安全的价值储藏形式。实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就额比浪费了。信用货币是一种价值符号，其价值和使用价值是相分离的。信用货币在发挥货币价值职能时，其对应的社会资源仍可以被人们应用，因此信用货币发挥价值储藏手段可以 提高储蓄的效率。

4．错误。信用货币本身虽然没有价值，但能够发挥货币的所有职能。是价值和一般财富的代表，是直接的购买手段，随时可以进入流通通其他形式的财富相交换，具有保值增值功能。所以信用货币构成了社会财富的一部分。

5．错误。外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币的发行并不需要任何黄金外汇作为发行准备。信用货币的发行数量是由银行根据经济发展的水平和保证商品劳务价格的基本稳定来决定的。适度地控制货币发行量，避免其过多过少对经济造成的不良影响，才是货币发行量决定的关键内容。

（五）简答题（答题要点） 1．（1）劣币是指其作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。（2）良币是作为货币的价值和其作为普通价值相等的货币。（3）在两种货币可以自由铸造，自由兑换，自由熔化，自由输出入的情况下，作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为货币，而作为货币价值与普通价值相等的货币商品就会被人们熔化、输出而被

储藏起来从而退出流通。

2．（1）信用货币是的货币形式，其价值取决于它的购买力。（2）它稳定的基础是社会公众向货币发行者提供的资源和资产的数量。（3）代用货币是代替金属货币流通的货币，它的价值决定于它所代表的金属货币的价值。

3．（1）“跛行本位”是金银双本位制的一种演变形式。其背景是由于世界白银供应激增，市场银价下跌，使得实行复本位制的国家银币充斥流通，金币减少。

（2）跛行本位的特点是金币可以自由铸造和熔化，银币不能自由铸造自由熔化，将银币的铸造权收归以保持金银币比价的稳定。

4．（1）支付手段与流通手段职能不同在于它在商品劳务交易中充当延期支付的工具，根源于商品流通的信用形式，即商品劳务的让渡和商品劳务价格的实现在时间上的不一致所产生的信用关系。（2）信用关系的正常是支付手段职能正常发挥的前提，同时支付手段职能的发挥又促进了商品劳务交易的扩大和信用关系的发展。支付手段职能对经济有重要影响。

5．（1）典型的金本位制就是金铸币本位制。（2）在这种货币制度下流通中的本位货币是金币，金币可以自由铸造和熔化，流通中的纸币可以自由地与金币兑换，黄金在国际间可以自由输出入。

(六) 论述题（答题要点） 1．（1）金作为普通商品，其价值由市场供求决定，价值不可能稳定；而作为货币则要

求金的价值必须稳定。金这种身兼二任的性质决定了以某种商品充当货币的内在矛盾。

(2）金本位制下金在国际之间流动并不能够自动实现平衡。尤其是当货币管理当局为了维持本国经济稳定而对金的输出入实施性的，黄金在国际之间的流动就不能实现均衡，也就使各国的货币供应量难以与 黄金储备保持适当的比例。

(3）国家为了刺激和抑制本国经济的发展，需要实行扩张的或紧缩的货币，会使国内的物价发生变动，以黄金量作为基础从而保持汇率稳定的固定汇率制度，与国内的货币之间的矛盾难以解决。要维持汇率按金量固定不变，就会使各国难以执行的货币。

2．(1）信用货币是由国家法律规定的，不以任何贵金属为基础的，行使货币各种职能的货币。(2）信用货币的发行受国家和银行控制，其价值基础决定于社会公众提供的可供发行者分配的资源和资产的量。(3）信用货币的发行具有弹性，一方面，可以随时根据社会经济发展和商品生产流通对货币量的需求提供货币，另一方面，也隐含着货币数量失控的可能性。(4）适度控制货币量是维护信用货币币值稳定和经济平稳运行的关键。

第三章 信用的产生和发展 习题练习

（一）单项选择 1．信用起源于（ ）。

A. 商品交换 B. 货币流通 C. 生产社会化 D. 私有制 2．在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（ ）

A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 3．经济学角度的信用是指（ ）。 A. 在对人的信任基础上委以种重任 B. 在行为准则上做到“一诺千斤金” C. 相信对方进行的货币借贷

D. 以还本付息为条件的价值运动的特殊形式

4．现代信用关系建立的主要原因在于信用关系各方（ ）。 A. 都是相互了解的个人或工商企业

B. 在生产过程中存在着货币资金或特定商品的剩余或短缺，可以通过相互借贷扩大生产

C. 都是讲信用的人

D. 都很贫穷，需要相互支持以维持生存 5．信用关系的建立（ ）。

A. 改变了借贷标的物货币或商品的使用权 B. 改变了借贷的标的商品或货币的所有权 C. 既没有改变标的物的使用权也没有改变所有权 D. 既改变了标的物的使用权也改变了所有权。

6．今天我国经济中的货币（ ）。

A. 是一种信用关系凭证 B. 是唯一的借贷对象 C. 与实物商品不同，不能作为借贷的对象 D. 由于其价值缺乏稳定性，其借贷必然会造成

7．信用关系三要素之一的时间间隔（ ）。

A. 可以趋近于零，以提高信用效率 B. 与对信用的效率的高低无关 C. 与信用的风险大小正相关 D. 与信用的风险大小完全无关。

8．商业信用行为实质上是一种

A. 商品的借贷关系 B. 商品的买卖和借贷关系 C. 推销商品的手段 D. 商品生产商和销售商为了提高竞争能力的合作方式

9．商业汇票需要先（ ）才能生效和流通。 A. 贴现 B. 背书 B. 承兑 D. 担保 10．具备以下两个特征的就是银行信用：一是以银行及其他金融机构为媒介；二是（ ）。 A. 直接以货币形态的资本为借贷对象 B. 直接以实物形态的资本为借贷对象 C. 由商业信用直接转化而来 D. 有直接的担保和商品的抵押

11．商业本票是（ ）式票据。

A. 抵押 B. 担保 C. 承诺 D. 质押

12．国家信用一般情况下同样具有（ ）的特征。

A. 强制性的信用关系 B. 有借有还的银行信用关系 C. 延期支付的商品消费信用关系 D. 平等互利的信用关系

13．国际信用一般是指（ ）。

A. 国际直接投资 B. 国外商业性借贷 C. 国际股权投资 D. 一切与国际资本流动有关的借贷活动和借贷关系。

14．商业信用凭证可以通过以下哪组途径转化为银行信用凭证（ ）

A. 银行承兑和贴现 B. 贴现和商业背书转让 C. 出票人担保和银行抵押 D. 银行承兑和持有者背书转让

15．我国目前的国家债券从期限结构看，主要是（ ）居多。 A. 定期债券 B. 中长期债券 C. 短期债券 D. 无期限债券 （二）多项选择

1．信用是有条件的借贷行为，其条件是指（ ）。

A. 到期偿还 B. 支付利息 C. 存在买卖关系 D. 出具担保 E 信用委托

2．信用是（ ）。

A. 一种特殊的商品交换行为 B. 一种借贷行为 C. 一种债权债务关系 D. 一种特殊的价值运动形式 E. 一种等价交换行为

3．信用的基本要素包括（ ）

A. 债权债务关系 B. 时间间隔 C. 商品交易 D. 信用工具 E. 银行中介 4．与商业信用相比较，银行信用有以下特点：（ ）。

A. 直接信用 B. 间接信用 C. 可以突破资金来源的期限 D. 贷款方向受行业 E. 贷款方向不受行业

5．国家信用的主要作用有：（ ）。

A. 增强国家在计划资金分配、资源配置中的作用 B. 集中重点建设资金

C. 满足社会公共工程的需要 D. 用国家的更高级信用替代其他信用，减少风险。 E. 弥补财政赤字、平衡财政收支 6．（ ）是消费信用的主要作用。

A. 扩大当前消费总量； B. 促进商品销售、扩大产出；C. 促进物价上涨； D. 减少商品出口，增加进口；E. 提高消费的总效用；

7．商业信用的特点决定了商业信用有（ ）等方面的局限性。

A. 信用规模 B. 商业票据 C. 运用范围 D. 经济周期 E. 物价水平 8．制约消费信用发展的因素有：（ ）

A. 消费观念、 B. 社会商品和劳务供给总量 C. 消费观念、 D. 文化传统 E. 社会资金的供求关系

9．国际信用的形式总体上可分为（ ）。

A. 出口信贷 B. 国外商业性借贷 C. 国际银行贷款 D. 补偿贸易 E. 国外直接投资 10．信用有如下经济功能：（ ）

A. 维护市场关系的基本准则 B. 促进资金分配，提高资金使用效率 C. 节约流通费用 D. 促进资本集中 E. 调节经济结构

（三）名词解释 1. 信用关系 2. 信用三要素 3. 商业信用 4. 信用凭证 5. 国家信用 6. 商业汇票 7. 商业本票 8. 国际直接投资 （四）判断分析题

1．信用产生后，其本质也因不同时期信用形式的不同而有所不同。（ ） 2．银行票据比商业票据流动性更强。（ ）

3．消费信用与商业信用一般都会涉及到商品的交易。所以它们的特点基本相同。（ ） 4．信用制度的发展必然会引起债务链条的断裂而爆发。（ ） 5．商业信用交易方中必须有一方是工商企业。（ ） （五）简答题

1．简述信用的产生及与商品货币经济发展的关系。 2．什么是商业信用，有哪些特点

3．当前我国社会信用面临的主要问题是什么 4．如何理解信用的本质

5．信用的主要经济功能有哪些 （六）论述题

1．为什么需要国家信用

2．为什么说商业信用是基础，银行信用是更高级的信用形式

参

（一）单项选择：

1 D；2 C；3 D; 4 B; 5 A; 6 A;7 C; 8 B; 9 B 10 A; 11 C; 12 D; 13 D 14 A; 15 B （二）多项选择：

1 AB; 2 BCD；3 ABD; 4 BCE; 5 ABCE； 6 ABE；7 ACD；8 ABCDE；9 BE；10 ABCDE （三）名词解释:

1．信用是以偿还和付息为条件的价值单方面的运动，是一种借贷活动。信用关系是在商品货币关系基础之上产生的债权债务关系。

2．信用三要素包括：债权债务关系、时间间隔、信用凭证。 3． 商业信用最早在资本主义时期是从事再生产的资本家互相提供的信用，发展到现代，最典型的形态是工商企业之间在进行商品和实物交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用。

4．在信用活动中为了保证借贷的正常进行，借贷标的、信用关系的确立以及借贷双方的权利和义务都必须用书面协议来约定。这种书面协议就是信用凭证，也称为融资工具。

5．国家信用是指以国家为一方的借贷活动，即国家作为债权人或债务人的信用。

6．商业汇票是一种无条件的书面支付命令，由一个人向另一个人签发，要求付款人见票即付或在未来某个约定的日期向债权人或持票人支付一定数额的货币。

7．商业本票是工商企业或个人签发的、保证即期或在未来某个约定的时间、无条件支付给债权人或持票人一定金额的债权债务凭证。简言之，本票就是债务人对债权人的无条件支付承诺。

8．国际直接投资是指一国居民或企业直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权。国际投资的方式有很多种。

（四）判断分析：

1．错误。任何阶段任何形式的信用都不会改变信用的本质，即以偿还和复习为条件的价值的特殊运动形式。

2．正确。银行票据是以银行作为债务人，以银行信用为保证的，信用度比商业票据更高。所以，银行票据具有更加普遍的接受性、货币性和更强的流动性。

3．错误。它们的交易主体有区别，交易标的物也不同。消费信用是消费品生产者或商品经营者与消费者之间的交易，交易对象是大件消费品。商业信用一般是生产经营者之间的交易，交易对象是生产资料。

4．错误。信用经济的发展、经济生活中债权债务关系的普遍化，的确会存在债务链条断裂的可能性，但不具备必然性。只有在整个经济出现了问题，信用关系遭到破坏，才会爆发。

5．错误。商业信用关系的双方都是商品生产者或者商品经营者。如果信用关系双方其中一方不是商品生产者或经营者，比如是银行或者消费者，则这种信用关系就不是商业信用。

（五）简答题（要点）： 1．（1）私有财产的出现是信用关系产生和商品交换存在的前提条件。信用与商品经济的发展都以私有制为前提，它们产生的经济前提是同源的。

（2）信用经济自商品经济萌芽后就产生了。但信用的发展有一个演进的过程。不同历史阶段的信用经济随着信用形式的发展，有不同的特征。

（3）信用的发展与商品货币关系的发展相一致。货币的支付手段职能与之紧密相连，货币关系的普遍化，进一步促进了信用关系的普遍化和迅速发展。

2．（1）商业信用是工商企业之间进行商品交易时以延期支付的形式提供的信用。 （2）主要特点：商业信用是以商品形态提供的，同时包含商品买卖行为和借贷行为这两种不同性质的经济行为；交易双方都是商品生产者或经营者；商业信用发生后，买卖双方就存在着以一定货币金额表现的债权债务关系，同时创造出相应的流通工具。

（3）优点：商业信用在商品经济中发挥着润滑生产和促进流通的作用，是推销商品的有力武器，是解决流通手段不足的最便利方式。所以就企业间的信用活动而言，商业信用是首选、是基础。

（4）缺点：商业信用是商品生产和经营者之间主要以商品提供的信用。因此商品的使用价值决定了商业信用的授信方向，即一般只能由上游产业向下游产业提供。

首先，是商业信用规模受企业资本规模、尤其是商品资本量的。其次，是商业信用的信用能力有限。制约了商业票据的流通性。再次，信用量变动受经济周期波动的影响。

3．改革开放以来，尤其是90年代以来我国信用体系进入初步建设阶段，大量规范社会信用行为的规章制度出台，个人和企业征信体系建立并逐步规范，为我国信用经济的发展创造了初步条件。

但从整体来看，我国信用制度建设整体滞后。我国还没有建立起完整的现代国家信用制度和信用管理体系，信用制度和信用管理体系的基础设施建设远远落后于经济社会发展的要求。社会日益增长的信用需求与落后的信用制度、信用体系之间的矛盾是我国信用存在的主要问题。社会存在不少的信用缺失现象。具体表现有以下几个方面：

（1）商业企业间合同履约率低，合同失效和利用合同进行欺诈的现象屡有发生。 （2）企业和个人对银行的商业欺诈、逃废债务现象较为严重。 （3）财务资料失真、企业虚假披露，在证券市场尤其突出。

4．信用的本质是一种债权债务关系，是价值运动的特殊形式，其特殊主要表现在下面几个方面：

（1）存在时间不一致的价值的相向运动。信用关系建立和注销的都表现为价值的单方

面的转移。

（2）有条件的付出。以还本付息为条件的付出，付出的价值和回流的价值在量上不相等。

（3）贷出的商品或货币的所有权没有改变，只是使用权的暂时让渡。所以信用必然表现为债权债务关系。

5．信用有以下主要经济功能： （1）维护市场关系的基本准则 。

（2）促进资金再分配，提高资金使用效率 。 （3）节约流通费用 。

（4）有利于资本集中和集累，提高社会资本量。 （5）调节经济结构 。 （六）论述题（要点）： 1．（1）国家信用是指以国家为一方的借贷活动。现代社会中，国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。国家信用有以下主要作用：

①弥补财政赤字，平衡财政收支、调节宏观经经济。 ②集中资金保证重点建设。

③解决社会公共工程的资金需要。

（2）国家信用具有特殊动的资源动员作用。国债一般都采取自愿认购方式。但是在特殊情况或者争状况下，国债发行也可以具有一定的强制性，同时国家利用国债也可以动员和支配一般信用形式无法动员的资源。

所以，国家信用对经济发展的作用是其他信用形式不可完全替代的。

（3）国家信用毕竟是国家的负债，其还本付息的来源是纳税人的收入，其规模对货币供给和经济均衡有重大影响，因此各国对国家信用的规模都要加以合理控制。

2．（1）商业信用和企业的再生产过程紧密结合，通过商业信用，可以牢固供需企业间的联系，节约资金、降低流通费用，争强竞争能力。

（2）商业信用是推动商品交易的直接手段，是企业间的首选信用方式。 （3）商业信用是创造流通手段的最便利的方式。 但由于商业信用在规模、方向和商业信票据的普遍接受性不足，了商业信用在更大范围的开展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企业间，商业票据就可能被拒绝接受。在这种情况下，才会要求银行信用的介入。银行信用正是在这种基础上产生和发展起来的。

银行信用在多方面克服了商业信用的局限性。弥补和完善了商业信用。

银行票据被社会普遍当作“货币” 使用，具有更高的接受性。成为更高级的信用形式。

第四章 金融体系

习题练习

（一）单选选择

1．金融结构是指（ ）。

A. 经融机构的相对规模 B. 直接融资的相对规模

C. 间接融资与金融机构的相对规模 D. 金融工具与金融机构的相对规模 2．收入大于支出的经济单位可以称为（ ）。

A. 赤字单位 B. 盈余单位 C. 投资单位 D. 融资单位 3．支出大于收入的经济单位可以称为（ ）。

A. 赤字单位 B. 盈余单位 C. 投资单位 D. 融资单位 4．间接融资中资金的最终供需双方（ ）。

A. 要发生直接借贷关系 B. 需要通过金融中介机构发生直接联系 C. 不发生直接联系 D. 需求方要签发自己的债务凭证给资金的最终供给方。

5．间接融资在于金融中介机构是否发行自己的（ ）。 A. 股票 B. 债券 C. 汇票 D. 债权债务凭证

6．（ ）是提供金融服务和产品的企业。

A. 金融市场 B. 金融体系 C. 金融中介 D. 金融工具 7．直接融资的投资收益与间接融资收益相比较一般（ ）。 A. 要高 B. 要低 C. 持平 D. 不确定

8．直接融资中资金盈余单位承担的风险与间接融资相比较（ ） A. 要高 B. 要低 C. 基本相同 D. 不确定 9．国际金融机构是（ ）的国际机构。

A. 与商业银行没有区别 B. 不以营利为目的 C. 协调各国金融 D. 代表国家财政

10．投资银行在英国称为商人银行，在日本称为（ ）。

A. 商业银行 B. 证券公司 C. 信托机构 D. 投资基金 11．金融市场是（ ），它发挥着吸收分配储蓄、确定利率与金融资产的价格的作用。 A. 重要的金融机构 B. 是不可或缺的金融组织 C. 管理金融体系的机构 D. 金融体系的中心

12．共同基金又叫（ ），它通过向个人出售股份来筹集资金，然后用于购买多样化的股票和债券组合。

A. 货币基金 B. 开放式基金 C. 投资基金 D. 股票基金 13．商业银行又称为（ ）。

A. 储蓄银行 B. 投资银行 C. 贷款银行 D. 存款银行

14．金融市场按照交易工具（ ）的不同，可以分为资本市场和货币市场。 A. 发行方式 B. 契约性质 C. 交易场所 D. 期到时间 15．商业银行提供的产品主要有（ ）。

A. 股票和债券 B. 贷款和存款 C. 股票和存款 D. 基金和贷款 （二）多项选择

1．金融体系中资金融通的渠道主要有（ ）。

A. 国际融资 B. 直接融资 C. 债券融资 D. 间接融资 E. 股权融资 2．需要对金融体系进行监管的原因有（ ）

A. 维护金融体系的合理竞争 B. 让投资者获得更多的信息

C. 确保金融中介机构健全可靠 D. 提高金融交易的效率 E. 完善货币控制 3．中国当前的金融监管体系由（ ）构成。

A. 保险监督管理委员会 B. 中国人民银行 C. 证券监督管理委员会 D. 期货监督管理委员会 E. 银行监督管理委员会

4．契约性储蓄机构包括（ ）。

A. 金融公司 B. 互助储蓄银行 C. 保险公司 D. 共同基金 E. 养老基金 5．在经济体系中运行的市场由（ ）构成。

A. 要素市场 B. 自由市场 C. 产品市场 D. 外汇市场 E. 金融市场 6．货币市场基金的主要交易对象有（ ）。

A. 大额可转让存单 B. 商业票据 C. 同业拆借 D. 长期债券 E. 银行承兑汇票

7．金融中介机构的主要功能是（ ）。

A. 管理风险 B. 解决信息不对称 C. 聚集资源和分割股份 D. 提高投资者收益 E. 降低交易成本 8．下列机构有哪些是金融机构（ ）。

A. 保险公司 B. 银行 C. 合作社 D. 养老基金 E. 互助储蓄机构。 9．间接融资的主要优点有：（ ）

A. 减少获取信息和合约的成本 B. 可以通过投资的多样化而减少风险 C. 资金盈余单位承担的风险较高 D. 对资金盈余单位的投资专业知识和技能要求较高 E. 可以实现资金期限的转移

10．存款机构包括：（ ）

A. 互助储蓄银行 B. 商业银行 C. 养老基金 D. 储蓄与放款协会 E. 信用社 （三）名词解释

1. 金融体系 2. 金融市场 3. 金融中介 4. 直接融资 5. 间接融资 6. 资金盈余单位 7. 资金流动 8. 金融结构 9. 互助储蓄银行 10. 银行 11. 金融监管体系 （四）判断分析题

1．直接融资成本与资金融入方的信用无关。（ ） 2．一般而言金融市场是金融体系的中心。( )

3．我国的金融监管体系是按照分业管理的要求设立的。（ ） 4．金融体系可以实现跨时空转移资源。（ ）

5．直接融资就是指以金融机构作为信用中介而进行的融资。（ ） （五）简答题

1．中国目前金融结构有何特点

2．试比较直接融资和间接融资的区别。 3．资金流动的意义何在

4．货币市场共同基金的投资特点和主要对象有哪些 5．金融市场有哪些主要分类 （六）论述题

1．金融体系的主要功能有哪些

2．为什么需要对金融体系实施严厉的的管理

参

（一）单选

（二）多选 1. BD 2. BCE 3. ABCE 4. BE 5 . ACE 6. ABCE 7. BE 8. ABCDE 9. ABE 10. ABDE

（三）名词解释：

1．金融体系是有关资金的集中、流动、分配和再分配的一个系统。它由资金的流出方（资金盈余单位）和流入方（资金短缺单位）、连接这两者的金融中介机构和金融市场、以及对这一系统进行管理的银行和其他金融监管机构共同构成。

2．金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

3．金融中介是指那些主要业务是提供金融服务和产品的企业，包括银行、投资公司和保险公司等。他们的产品包括存款、贷款、基金及保险合约等。

4．直接融资是指资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。在直接融资中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，盈余单位持有这些凭证而获得未来的本息收入或股息分红。因此，对于短缺单位来说，这些凭证是一种负债；对于盈余单位来说，它们则是一笔资产。这些金融工具大多可以在市场上转让流通，因而具有较高的流动性。

5. 间接融资是指资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。在间接融资中，资金的盈余单位和短缺单位并不发生直接的关系，而是分别同金融中介机构发生一笔的交易，金融中介机构发挥着吸收资金和分配资金的功能。它通过发行对自身的要求权（债权或股权）来获得资金，然后再把它转化成对短缺单位的要求权。

6. 由于收入大于支出而积蓄了盈余资金的单位称为盈余单位；相反，由于支出超过收

入而导致资金短缺的单位称为资金短缺单位，或赤字单位。一般来说，家庭是资金盈余单位，企业和是资金短缺单位。

7. 资金流动是金融体系的最基本的功能，它是指资金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。资金流动的途径包括：直接融资和间接融资。

8. 金融结构是指金融体系中各种现存金融工具（债权凭证和股权凭证等）与金融机构的相对规模。根据直接融资和间接融资这两种融资模式在金融体系中的地位，可以将金融结构区分为银行主导型金融结构和市场主导型金融结构。

9. 互助储蓄银行产生于19世纪初，目的是在社区的低收入阶层中鼓励节俭和储蓄。开始阶段，它名义上为存款人所有，但实际上由创立者指定的受托人委员会控制。现在，既有互助协会制的、也有股份公司制的储蓄银行，不过，以采取前一种形式的储蓄银行居多。在20世纪70年代末期以前，法令规定储蓄银行只能接受储蓄存款，对长期债券和抵押贷款等进行投资，但这之后，储蓄银行和储蓄与放款协会都获准向客户提供类似支票存款的帐户，从而缩小了它们与商业银行的区别。

10. 银行是一国最高的金融或货币当局，它是代表国家对经济金融进行监管的特殊金融机构。其基本职责是执行货币，管理一个国家的货币和利率，或者说，实现货币的供给和需求的平衡。

11. 金融监管是指通过特定的机构（如银行）对金融交易行为主体进行的某种或规定。金融监管体系是监管机构、相关法律制度以及措施等的总和。

（四）判断分析

1.错误。资金融入方的信用度知名度越高，其债券或股票的发行就要相对容易，发行价格也会相对较高，融资成本就可以降低。

2.正确 。通过金融市场可以吸收分配储蓄，并确定利率和金融资产价格。所以金融市场是金融体系的中心。

3.正确。当前为适应我国金融业分业经营的要求，我国实行分业管理的金融监管。监管机构为“一行三会”。

4.正确。金融体系可以使人们的消费和投资在时间上进行转换，将未来的收入提前使用，或者把今天的收入推迟支出，以提高消费和投资的效率；也可以利用金融体系在不同的地点之间转移资源。

5.错误。直接融资是指最后借款人和最后贷款人之间直接进行的融资。金融机构在直接融资中仅仅是提供代理性质的中介服务，而不是作为信用中介。即不发行自己的负债（间接证券）吸收资金，也不创造自己的债权来提供信用。

（五）简答题（要点）

1．我国目前金融结构有下面特点：（1）银行主导型的金融结构；（2）整个企业无论长短资金都高度依赖银行资金供给；（3）商业银行长期作为企业资金的唯一来源，承担了过多的社会责任，积累了过高的风险。

2．（1）直接融资是指最后借款人和最后贷款人之间进行的融资；（2）间接融资是由金融中介机构以自己的债务换取最后贷款人的资产，再以自己的债权向最后借款人提供信用；（3）区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务，充当最后放款人的债务人和最后借款人的债权人。

3．资金流动的意义：（1）对于借入资金的一方而言，通过借入急需的资金可以更加有效的安排自己的生产和消费；（2）对于资金的贷出方而言，把手中暂时闲置的资金贷放出去，可以从中获得收益；（3）可以把分散的资金集中起来形成大额的资本，为大的投资项目提供资金。

4．货币市场共同基金的投资特点主要是：货币市场工具的流动性极高，几乎没有风险，具有储蓄存款的性质。主要投资对象有：（1）银行承兑票据 ；（2）银行大额存单；（3）短期国债等。

5．金融市场有不同的分类方法，主要的分类有下面一些：（1）按照契约的性质，可以分为债务市场和股权市场；（2）按照在发行和交易中的地位，可以分为一级市场和二级市场；（3）按交易地点和场所不同，可以分为场内交易市场和场外交易市场；（4）按交易的金融工具的期限长短，可以分为货币市场和资本市场。

（六）论述题（要点）

1．金融体系的主要功能表现在以下几个方面：（1) 资金流动功能。（2) 支付结算功能。（3) 聚集资源的功能。（4）管理风险的功能。（5) 激励功能（6）提供信息功能。

2．由于金融体系的安全稳健运行，关系到一个国家经济的稳定，世界各国都对金融体系实施最严格的监管。主要原因有三个方面：（1）使投资者获得更多的信息，弱化逆向选择和道德风险问题，增进市场效率；（2）确保金融中介机构稳健经营，合理竞争，减少金融机构倒闭的风险，维护金融体系的安全。；（3）完善货币控制。避免因货币原因诱发银行危机。

第五章 金融市场功能与结构

习题练习

（一）单项选择题

1．下列那种不属于间接融资( ) A．你从当地银行申请抵押贷款； B．保险公司借款给联想公司 C．你从好友处借得1000元 D．你购买共同基金的份额；

2．按交易对象的不同，金融市场可分为 ( )。 A． 债券市场和股权市场 B． 一级市场和二级市场

C． 货币市场和资本市场 D．场内交易市场和场外交易市场 3．下列有关债务和股权工具的表述中，哪个是正确的( ) A．它们可以是短期金融工具； B．债券持有者享有剩余索取权；

C．债券收入的波动性要小于股权工具； D．债券支付红利

4．上海证券交易所是（ ）。 A．一级市场 B．二级市场 C．柜台市场 D．场外交易市场

5．对已发行的证券进行买卖，转让的市场称为（ ）。 A．一级市场 B．二级市场 C．现货市场 D．资本市场

6．如果你计划的投资期限不超过1年，你最可能投资于下列哪个市场( ) A．一级市场 B．资本市场 C．货币市场 D．场外市场 7．（ ）的主要功能是为公司的流动资本需求融资，为提供短期资金以代替征税。 A．货币市场 B．资本市场 C．股权市场 D．场外交易市场

8．下列活动获得资金的主要渠道不是资本市场的是（ ）。 A．建造厂房 B．购买设备 C．贷款买房 D．长期投资

9．同业拆借市场是金融机构之间为（ ）而相互融通的市场。 A．减少风险 B．提高流动性

C．增加收入 D．调剂短期资金余缺

10．货币市场乃至整个金融市场的指标利率是指（ ）。 A．短期国债利率 B．债券回购利率 C．同业拆借利率 D．公司债券利率 11．（ ）已成为我国金融机构进行流动性管理的最重要的场所。 A．股票市场 B．债券回购市场 C．同业拆借市场 D、票据市场 12．（ ）是由债权人开出的要求债务人付款的命令书。 A．汇票 B．期票 C．本票 D．商业票据

13．大额可转让定期存单是由（ B ）首先发行的。 A．美国联邦银行 B．纽约花旗银行 C．英格兰银行 D．日本银行

14．公司在发行债券时，发行价格等于债券面额，这种发行是（ b ）。 A．市价发行 B．平价发行 C．中间价发行 D．溢价发行 15．全球最大的外汇市场是（ ）。

A．纽约外汇市场 B．伦敦外汇市场 C．东京外汇市场 D．外汇市场 （二）多项选择题

1．金融市场的参与者有 ( )。

A．居民个人 B．商业性金融机构

C． D．企业 E． 银行 2．下列有关直接融资的表述，哪些是对的（ ） A．在直接融资中，投资者将钱借给借款人； B．金融中介机构不会出现在直接融资中； C．直接融资不涉及金融市场； D．直接融资会创造负债； E．上述所有选项都正确

3．与货币市场相比，资本市场（ ）。 A．流动性更强

B．交易期限较长的金融工具 C．价格波动较大 D．收益率较高

E．上述所有选项都正确

4．货币市场的主要交易对象有（ ）。 A．大额可转让存单 B．商业票据 C．同业拆借 D．长期债券 E．银行承兑汇票

5．国库券市场的特点有（ ）。

A．安全性高 B. 流动性强 C. 较高的税负 D 期限长 E. 大面额交易 6、在流通市场上，参与国库券交易的有（ ） A．商业银行 B．银行

C．证券交易商 D．企业 E．个人投资者 7．关于银行承兑汇票的叙述，正确的有（ ）。

A．银行承兑汇票是一种短期融资工具，期限一般为30天到180天，90天的最为普遍。 B．银行承兑汇票也没有票面收益，汇票的价格是按其面额打一定的折扣。 C．银行承兑汇票的收益率高于商业票据。

D．在美国，银行承兑汇票的二级市场很发达，是银行的购买对象。 E．上述说法都正确。

8．关于大额存单的说法，正确的是（ ）。

A．存单的产生是美国银行逃避利率管制的结果。

B．在美国。存单的面额通常以100万美元为单位，初始偿还期为1到6个月。 C．存单以面额发行，到期还本付息。 D．存单的利率低于短期国债利率。 E．存单的利率有固定的、也有浮动的。

9．股票发行市场与流通市场的关系是（ ）。 A．发行市场是基础，是前提。 B．流通市场是基础，是前提。

C．没有发行市场，就不会有流通市场。 D．没有流通市场，就不会有发行市场。

E．流通市场习不是无足轻重的，可有可无，它对发行市场有着重要的促进或推动作用。 10．美国债券主要有（ ）。

A．国家公司债券 B．债券 C．金融债券 D．地方债券 E．机构债券 （三）名词解释 1. 金融市场 2. 债务市场 3. 股权市场 4. 一级市场 5. 二级市场 6. 场内交易市场 7. 场外交易市场 8. 国债回购 9. 商业票据市场 10. 货币市场 （四）判断分析题

1．同业拆借市场利率变化可以成为银行调整货币的重要参考指标。（ ） 2．股票流通市场上的价格是反映经济动向的“晴雨表”。（ ）

3．在美国短期国债的投标中，非竞争性投标者可以获得比竞争性投标者更低的国债购买价格。（ ）

4．一般情况下银行承兑汇票的价格要高于商业汇票。（ ） 5．外汇市场不存在着现货市场与期货市场之分。（ ） （五）简答题

1．试述金融市场的种类划分。

2．简述“一级市场”和“二级市场”和相互关系。 3．主要的货币市场有哪些 4．主要的资本市场有哪些 5．外汇市场的特点是什么 （六）论述题

1．金融市场的主要功能是什么

2．查阅资料，介绍我国的股票市场的发展。

参

（一）单项选择：

1. C 2. A 11. B （二）多项选择：

1. ABCDE 2. ABD 3. BCD 4. ABCE 5. AB 6. ABCDE 7. ABD 8. ABCE 9. ACE 10. BDE （三）名词解释:

1．金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能

是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

2．债务市场就是债务工具交易的市场，如债券市场、抵押票据市场等。 3．股权市场就是股权类工具交易的市场，最典型的股权市场就是股票市场。 4．一级市场是公司或向投资者出售新发行的债券、股票等证券的金融市场。 5．二级市场则是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。

6．场内交易市场又称交易所，证券的买主和卖主（或他们的代理人或经纪人）在交易所的一个中心地点见面并进行交易，如纽约股票交易所、芝加哥商品交易所。

7．场外交易市场又称柜台市场（over-the-counter market）。在这个市场上，位于不同地区的拥有证券存货的交易商向与他们联系并愿意接受他们价格的任何人在柜台上买卖证券。

8．国债回购交易是一种以国债为抵押品拆借资金的信用行为，买卖双方在成交同时，就约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交，并由融资方商定利率支付利息。

9．商业票据市场是指各类票据发行、流通及转让的场所，主要包括商业票据的承兑市场和贴现市场，也包括其他融资性票据市场，主要有融资性票据市场和银行票据市场。

10．货币市场是期限在—年内的短期债务工具交易的市场。 （四）判断分析：

1． 正确。因为拆借市场利率能及时反映资金供求状况、金融机构头寸或银根松紧，反映金融机构进一步扩张信贷及货币供应总量的能力。

2． 正确。它能灵敏反映出资金供求、市场供求、行业前景、政治经济形势的变化。 3．错误。非竞争性投标是指在国债购买投标中不给出价格只给出购买量的一种投标方式，其中标的购买价格是中标的竞争性投标的平均价。

4．正确。银行承兑汇票是指经过银行承诺兑付的商业票据，由于银行信用的介入，其风险较商业票据低，故其收益率也低，所以其价格高于商业票据。

5．错误。同证券市场一样，既有现货市场，又有期货市场。 （五）简答题（要点）：

1．按照不同的标准，金融市场可以划分为： (1) 股权市场和债权市场。 (2) 一级市场和二级市场。

(3) 场内交易市场和场外交易市场。 (4) 货币市场和资本市场。

2．(1) 一级市场是公司或向投资者出售新发行的债券、股票等证券的金融市场，二级市场则是投资者相互之间交易已发行的证券的金融市场。 (2) 一级市场可以为证券发行者获得新的资金，二级市场嫩提高证券的流动性。(3) 一级市场的发展是二级市场发展的前提，但二级市场的发展又可以反过来促进一级市场的发展，扩大融资规模。

3．主要的货币市场包括：同业拆借市场；短期国债市场；国债回购市场；商业票据市场；银行承兑汇票市场；大额存单市场。

4．主要的资本市场包括：股票市场；债券市场；公司债券市场。 5．外汇市场的特点有： (1) 有市无场，外汇市场是一个典型的场外交易市场。外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。

(2) 循环作业，由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美洲市场因时间差的关系，连成了一个全天候24小时连续作业的全球外汇市场。

(3) 零和游戏，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。因此，外汇交易 “零和游戏”，更确切地说是财富的转移。

（六）论述题（要点）

1．金融市场的主要功能包括： (1) 提高资源配置效率

金融市场是资金由盈余单位向短缺单位转移的市场。金融市场履行的基本经济功能是：从那些由于支出少于收入而积蓄了盈余资金的人那里把资金引导到那些由于支出超过收入而资金短缺的人那里。

高度发达、影响广泛和运行灵活的金融市场的存在，在将储蓄转移给那些希望进行投资支出的人和提高经济效益方面起着相当重要的作用。

(2) 增进社会福利

金融市场使资金从没有生产性投资机会的人那里流向有这种机会的人那里，从而为整个经济增加生产和提高效率做出了贡献。同样，金融市场使消费者能更好地利用购买时机，从而直接提高了他们的福利。它们向年轻人提供资金用于购置现在需要而以后也能负担得起的东西，有效运行的金融市场改善了社会上每个人的经济福利。

2．略

第六章 金融市场工具 习题练习

（一）单项选择题

1．金融工具的三个重要特征不包括（ ）。 A．流动性 B．风险性 C．杠杆性 D．收益性

2．一般而言，金融资产的流动性与风险性、收益性之间的关系存在 ( )。

A．正相关 B．负相关 C．不相关 D．不确定关系

3．如果债券是以低于面值购买的，到期收益率要（ ）当期收益率；如果债券是以高于面值购买的，到期收益率要（ ）当前收益率；

A．低于 高于 B．高于 等于 C．等于 低于 D．高于 低于 4．下列不属于短期债务工具的是（ ）。 A．商业票据 B． 银行承兑汇票 C．公司债券 D． 大额存单

5．一张差半年到期的面额为2000元的国库券，如果它的发行价为1800元，则年贴现率为( )。

A．5% B．10% C．20% D．%

6．关于商业票据的描述，错误的是（ ）。

A．商业票据是直接向货币市场投资者发行的无担保票据。 B．商业票据的信用质量高、期限较长。

C．在国际资本市场上已经成为很多公司短期资金的重要来源。 D．主要发行人是工业公司、金融公司、公共设施和银行持股公司。 7．优先股票的特征不包括（ ）。

A． 股息率固定 B．股息分派优先 C． 剩余资产分配优先 D．具有优先认股权 8．对于回购协议的说法错误的是（ ）。

A．所涉及的证券主要是国债 B．回购协议交易流动性强，安全性高 C．回购协议收益低于银行存款收益 D． 是融通短期资金的行为 9．我国发行的债券不包括（ ）。 A．凭证式国债 B．记名国债 C．不记名国债 D．记账式国债

10．地方债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的一个重要的区别是（ ）。 A．发行者 B．偿还担保 C．免税 D．发行方式

11．可转换债券具有（ ）双重特性。

A．债券和期权 B．债权和股权 C．债权和权证 D．股权和期权

12．以有价证券作为担保品所发行的债券是（ ）。 A．抵押债券 B．质押债券 C．保证债券 D．信用债券

13．通常被称为“金边债券”的是（ ）。 A．金融债券 B．债券

C．公司债券 D．可转换公司债券 14．金融期货合约的特点不包括（ ）。 A．标准化 B．可转让 C．即期交割 D．具有杠杆性

15．金融期货种类很多，下面不属于金融期货的有（ ）。 A．利率期货 B．外汇期货 C．股票指数期货 D．大豆期货 （二）多项选择题

1．下面属于金融市场参与者为筹资、投资而创造的工具是（ ）。 A．股票 B．票据

C．期权合同 D．互换交易 E．抵押契约

2．下列选项属于货币市场交易工具的共同特征的有（ ）。 A．它们都是债务契约。

B．它们具有从一天到一年的到期期限，并且大多数工具拥有3个月甚至更短的到期期限。

C．这些工具一般表现出本金的高度安全性。 D．货币市场工具具有高度的流动性。 E．上述说法都对。

3．衍生金融工具的特点有（ ）。

A．价值受制于基础工具 B．具有规避风险的职能 C．构造具有复杂性 D．设计具有灵活性 E．运作具有杠杆性

4．关于回购协议的叙述，正确的有（ ）。 A．回购协议是一种短期融资的方式 B．标的物是有价证券

C．回购协议市场的交易流动性强，安全性高 D．收益稳定且超过银行存款收益

E．商业银行利用回购协议融入的资金要交纳存款保证金 5．股票具有的特征包括（ ）。 A. 收益性 B. 风险性

C. 流通性 D. 参与性 E. 不可偿还性 6．债券与股票的区别有（ ）。

A. 投资主体不同 B. 期限不同 C. 收益不同 D. 风险不同 E. 反映的经济关系不同

7．按股票所代表的股东权利划分，股票可分为( )。 A. 记名股 B. 优先股

C. 不记名股 D. 新股 E. 普通股 8．关于优先股票的论述正确的是（ ）。 A．优先股票也是一种没有期限的所有权凭证。

B．相对于普通股票而言，再分配红利和剩余财产时有优先权。 C．优先股也有选举权和被选举权。

D．优先股票事先确定固定的股息率，像债券的利息率事先固定一样。 E . 上面的表述都正确。

9．下面金融工具中属于衍生工具的有（ ）。 A．远期 B．期货

C．期权 D．优先股 E．互换

10．与金融远期合约相比，金融期货合约的特点是（ ）。 A．指定交易所 B．合约标准化 C．保证金与逐日结算 D．结束头寸的方法 E．不同的交易参与者 （二）名词解释 1. 金融工具 2. 衍生金融工具 3. 银行承兑汇票 4. 大额存单 5. 优先股 6. 远期 7. 期货 8. 期权 9. 互换

（三）判断分析题

1．相对普通股而言，优先股的“优先”体现在具有优先认购新股权上。（ ）

2．由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低于国库券利率。（ ）

3．国库券之所以受欢迎，主要原因是盈利高、流动性强。（ ）

4．金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。（ ） 5．互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的风险结构（比如利率或汇率结构），从而规避相应的风险。（ ）

（四）简答题

1．请分析金融工具的特性。 2．简述金融工具的种类。 3．简述主要的货币市场工具。 4．简述主要的资本市场工具。 5．简述金融衍生工具的特点。 （五）论述题

1．普通股的特点有哪些

2．试述金融期货和远期合约的区别。

参

（一）单项选择：

1. C 2. B 3. D 4. C 5. C 6. B 7. D 8. C 9. B 10. C 11. B 12. B 13. B 14. C 15. D

（二）多项选择：

1. ABE 2. ABCDE 3. ABCDE 4. ABCD 5. ABCDE 6. BCDE 7. BE 8. ABD 9. ABCE 10. ABCDE

（三）名词解释:

1. 金融工具就是完成资金融通所使用的工具。广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。

2. 金融衍生工具是一类合约，它的价值取决于合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。虽然基础工具种类不多，但是借助各种技术在此基础上都可以设计出品种繁多、特性不一的创新工具来。

3. 汇票是由债权人开出的要求债务人付款的命令书。当这种汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑汇票。银行承兑汇票与商业票据有所不同，商业票据的担保人仅为其发行者，而银行承兑汇票有承兑银行的额外担保。

4. 大额存单就是银行发行的可以流通的短期存款单，通常简称为CD（certificate of deposit）。对发行银行来说，存单与定期存款没有区别，但由于存单可以流通，因此对持有人来说，其流动性高于定期存款。

5. 优先股是和“普通股”相对的，是股份公司发行的、在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的所有权凭证，优先股股东一般不能在中途向公司要求退股（少数可赎回的优先股例外）。

6. 远期金融工具是一种远期合约，是指交易双方同意在将来的某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议。常用的两类远期金融工具是：远期利率协议和远期外汇综合协议。

7. 期货是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的标的资产的合约。按照标的资产的不同可以分为：商品期货和金融期货。

8. 期权是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量的证券的权力。期权合约可以分为三类：看涨期权、看跌期权和组合期权。

9. 互换是一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，互换业务主要包括利率互换和货币互换。

（四）判断分析：

1. 错误。优先认购新股是普通股的权利内容。优先股的“优先”通常体现在两个方面：一是领取股息方面优先于普通股，二是在取得资产方面优先于普通股。

错误。因为商业票据的风险比国库券大，流动性比国库券差，所以，其利率应高于国库券利率。

2. 错误。在许多国家，国库券受欢迎，主要原因是收益有保障，作为债务人的安全可靠性高，信誉优良的缘故。

3. 正确。买卖衍生工具的合约一般只需要交纳一定比例的保证金，这样市场的参与者只需动用少量资金，即可控制资金量巨大的交易合约。财务杠杆作用无疑可显著提高资金利用率，但是，也不可避免地带来了巨大风险。

4. 正确。通过利率互换交易可以将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的风险或负债。

（五）简答题（要点）：

1．金融工具有三个重要特性：流动性、风险性和收益性。 流动性指一种资产转换成现金时的难易程度。

金融工具的风险源于到期不能收回最初投入的全部资金。金融工具的风险可以分 为违约风险和市场风险。

收益性是指金融工具可以获得收益的特性。收益性一般用收益率来衡量，收益率是金融工具的回报率。

2．一般可将金融工具分为：货币市场工具；资本市场工具；衍生金融工具。

3．货币市场主要工具包括: 国库券；商业票据；银行承兑汇票；大额存单；回购协议。 4．资本市场的主要工具包括普通股票、公司证券、债券等。

5．金融衍生工具具有以下特点：①衍生工具的价值受制于基础工具。②衍生工具具有规避风险的职能。③衍生工具构造具有复杂性。④衍生工具设计具有灵活性。⑤衍生工具运作具有杠杆性。

（六）论述题（要点）

1、一般可把普通股的特点概括为如下四点：

（1）持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的，一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方，利润不断递增时普通股能够比优先股多分得股利；但如果公司经营不善，也可能连一分钱都得不到，甚至可能连本也赔掉。

（2）当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股

东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产。由此可见，普通股东与公司的命运更加息息相关，荣辱与共。当公司获利时，普通股东是主要的受益者；而当公司亏损时，他们又是主要的受损者。

（3）普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东拥有一股一票的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议——每年一次的股东大会，但如果不愿参加，也可以委托代理人来行使其投票权。

（4）普通股东一般具有优先认股权，即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先购买新发行的股票，以保持其对企业所有权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。

2. 金融期货交易是在金融远期合约交易的基础上发展起来的。二者最大的共同点是均采用先成交，后交割的交易方式，但二者也有很大的区别。具体说来，金融期货合约和金融远期合约的区别有：

（1）指定交易所。期货必须在指定的交易所内交易，交易所必须能提供一个特定的、集中的场地。交易所也必须能规范客户的定单在公平合理的交易价格下完成。期货合约在交易厅内公开交易，交易所还必须保证让当时的买卖价格能及时并广泛传播出去，使得期货从交易的透明化中享受到交易的优点。而远期市场组织较为松散，没有交易所，也没有集中交易地点，交易方式也不是集中式的。

（2）合约标准化。金融期货合约是符合交易所规定的标准化合约，对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间、交割等级都有严格而详尽的规定，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等，均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准；

（3）保证金与逐日结算。远期合约交易通常不交纳保证金，合约到期后才结算盈亏。期货交易则不同，必须在交易前交纳合约金额的5％~10％为保征金，并由清算公司进行逐日结算，如有盈余，可以支取，如有损失且账面保证金低于维持水平时，必须及时补足。这是避免交易所的一项极为重要的安全措施；

（4）头寸的结束。结束期货头寸的方法有三种：第一，由对冲或反向操作结束原有头寸，即买卖与原头寸数量相等、方向相反的期货合约。第二，采用现金或现货交割。第三，实行期货转现货交易（Exchange-For-Physicals）。在期货转现货交易中，两位交易人承诺彼此交换现货与以该现货为标的的期货合约。远期交易由于是交易双方依各自的需要而达成的协议，价格、数量、期限均无规格，倘若一方中途违约，通常不易找到第三者能无条件接替承受该权利所承担的义务。因此，违约一方只有提供额外的优惠条件要求解约或找到第三者接替承受原有的权利义务。

（5）交易的参与者。远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易参与者众多，市场的流动性和效率都很高。参与交易的可以是银行、公司、财务机构、个人等。

第七章 金融市场的利率 习题练习

（一）单项选择题

1． 由货币当局确定的利率是（ ）。

A. 市场利率 B. 官定利率 C. 公定利率 D. 实际利率 2．利率是一种重要的（ ）。

A. 经济杠杆 B. 政治手段 C. 法制手段 D. 经济措施 3．西方国家一般以（ ）为基准利率。

A. 长期利率 B. 浮动利率 C. 银行的再贴现利率 D、银行的再贷款利率

4．衡量利率最精确的指标通常是（ ）。

A. 存款利率 B. 贷款利率 C. 到期收益率 D. 基准利率 5．美国对利率的管制中很著名的法律形式是（ ）。

A. 临时利率调整法 B. Q号规则 C. 1933年银行法

D. O号规则 6．（ ）的出现，使利率管制越来越不适应经济发展的要求。 A. 金融创新 B. 双轨制 C. 金融产品 D. 金融工具 7．能较好地解释利率期限结构的理论是（ ）。

A. 预期理论 B. 市场分割理论 C. 优先聚集理论 D. 流动性偏好理论

8．期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（ ）。

A. 利率的风险结构 B. 利率的期限结构 C. 利率的信用结构 D. 利率的补偿结构

9．真实的利率理论是指（ ）。

A. 古典学派的利率理论 B. 凯恩斯学派的利率理论 C. 新古典学派的利率理论 D. 可贷资金利率理论 10．流动性偏好利率理论是指（ ）。

A. 古典利率理论 B. 凯恩斯学派的利率理论 C. 新古典的利率理论 D. 可贷资金的利率理论 11．（ ）是利率市场化的基础，它有利于形成市场化的利率信号。 A. 一级市场 B. 二级市场 C. 资本市场 D. 货币市场 （二）多项选择题

1．利率按期限可以分为（ ）。

A. 长期利率 B. 短期利率 C. 固定利率 D. 浮动利率 E. 存款利率

2．利息的计算方法有（ ）。

A. 单利法 B. 复利法 C. 现值法 D. 终值法 E. 年金法

3．利率决定理论有（ ）。

A. 古典学派的储蓄投资理论 B. 凯恩斯学派的流动性偏好利率理论 C. 新古典学派的可贷资金利率理论 D. 预期理论 E. 市场分割理论 4．决定利率水平的因素有（ ）。

A. 平均利润率 B. 经济周期 C. 通货膨胀 D. 经济 E. 均衡利率

5．利率的风险结构受（ ）影响。

A. 违约风险 B. 预期利率 C. 税收因素 D. 时间的长短 E. 证券的流动性

6．利率的期限结构可以用（ ）来解释。

A. 违约风险 B. 市场分割理论 C. 优先聚集地理论 D. 预期理论 E. 税收因素

7．按利率是否可以根据市场变化而变动，利率分为（ ）。

A. 市场利率 B. 官定利率 C. 浮动利率 D. 固定利率 E. 名义利率

8．以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（ ）。

A. 市场利率 B. 官定利率 C. 浮动利率 D. 固定利率 E. 名义利率

9．若考虑通货膨胀的因素，利率分为（ ）。

A. 市场利率 B. 官定利率 C. 名义利率 D. 实际利率 E. 固定利率

10．利率自由化会（ ）。

A. 加剧金融机构之间的竞争 B. 促使借贷资金的有效分配 C. 提高借贷资金的使用效益 D. 把资金导向最有利的途径 E. 使国家对利率不再有任何干预和影响 （三）名词解释

1. 市场利率 2. 官定利率 3. 公定利率 4. 固定利率 5. 浮动利率 6. 名义利率 7. 实际利率 8. 基准利率 9. LIBOR

（四）是非判断题

1．利息是借贷资本的价格。

2．利率是一定时期本金与利息之比。

3．在利率体系中发挥指导性作用的利率是公定利率。

4．利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。

5．一国的通货膨胀率是影响利率的一个重要因素。

6．利率市场化是指银行完全放弃对利率的，利率完全由市场决定。 7．由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。 8．因为考虑了通货膨胀因素，所以，名义利率必然高于实际利率。

9．在市场分割理论中，长期利率和短期利率由各市场供求关系决定，因此，对短期利率的预测并不能决定长期利率的变化。

10、由货币当局确定的利率是公定利率。 （五）计算题

1．用10，000元投资于一个项目，年报酬率为6% ，经过三年后的期终总金额为多少 2．某银行的某笔贷款，额度为100,000元，一年后的偿还额为110,000元，问其到期收益率为多少

3．某种债券面额1000元，票面年收益率6%，期限一年，到期一次还本付息。如果债券发行时发行价格为元，求发行时的市场利率。另有一面额1000元,票面收益率5%,期限10年,每年年末付息一次,到期一次还本的债券。试计算该债券在目前市场利率水平下的发行价格。

4．某银行某笔贷款，额度为1000元，在未来25年里的 年偿付额为126元，问其到期收益率是多少

5．一张20年期的息票债券，利率为10%，面值为1000元，出售价格为2000元。写出该债券到期收益率的计算公式。

6．假定预期理论是正确的期限结构理论，根据下列未来5年的1年期利率，计算1～5年期限结构中的利率，并绘制得出的收益率曲线：

5%， 7%， 7%， 7%， 7%。 （六）简答题

1．试述决定和影响利率水平的主要因素。 2．利率的风险结构受哪些因素的影响

3．简述凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容。 4．简述可贷资金利率理论的主要内容。 5．为什么说利率市场化是经济发展的必然 （七）论述题

1．如何评价几种利率决定理论

2．结合我国实际，谈谈你对当前我国利率市场化改革的看法。

参

（一）单项选择题

1. B 2. A 3. C 4. C 5. B 6. A 7. C

8. A 9. A 10.. B 11. D （二）多项选择题

1. AB 2. AB 3. ABC 4. ABCD 5. ACE 6. BCD 7. AB 8. CD 9. CD 10. ABCD （三）名词解释（要点）：

1. 市场利率是指由借贷资本市场上的供求双方在市场规律支配下自由确定的利率 2. 官定利率是指货币管理当局确定的利率。

3. 公定利率是指由金融机构或行业工会、协会按协商的办法确定的利率。 4. 固定利率是指在整个借贷期限内，利率水平保持不变的利率。

5. 浮动利率是指接待期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。

6. 名义利率是指没有剔除通货膨胀因素的利率。 7. 实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率。

8. 基准利率是指带动和影响其他利率的利率。它的变化传递出银行银根松紧的信息，在多种利率并存的条件下起决定性作用。

9. LIBOR是伦敦银行同业拆放利率的简称。同业拆放利率指银行同业之间的短期资金借贷利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。

（四）判断分析题

1. 错 2. 错 3. 错 4. 对 5. 对 6. 错 7. 对 8. 错 9. 对 10. 错 （五）计算题 1．11910（元） 2．r=10%

3．r = 4% P=1081（元） 4．12%

5．2000=100/(1+i)+ 100/(1+i)2 + 100/(1+i)3 + …+100/(1+i )20+1000/(1+i)20 6．1年期债券的利率=5% 2年期债券的利率=6% 3年期债券的利率=% 4年期债券的利率=% 5年期债券的利率=% （六）简答题

1．决定和影响利率水平的因素有很多，主要有平均利润率、借贷资金的供求关系、社会经济运行周期、预期通货膨胀率、历史利率水平、国际利率水平、货币等。

2．影响利率风险结构的因素主要有：违约风险、证券的流动性、税收因素等。

3．所谓流动性偏好，是指人们宁可持有没有收益但可灵活周转的货币的心理倾向，其实质是人们的货币需求。凯恩斯认为，利率是由人们的流动性偏好即货币需求与货币供给决定的。凯恩斯认为，人们持有货币的动机主要有交易动机、预防动机与投机动机。交易动机和预防动机的货币需求是收入的增函数，投机动机的货币需求是市场利率的减函数。在货币供给相对稳定的情况下，利率在很大程度上受货币需求的影响。极端情况即所谓的“流动性陷阱”。

4．可贷资金论是在综合古典学派利率理论和凯恩斯利率理论的基础上建立起来的。可贷资金论是在1939年由罗伯逊提出的，他认为利率是由可贷资金的供给和可贷资金的需求决定的。

可贷资金的供给来源于银行，也来源于人们的储蓄以及商业银行的信用创造。可贷资金的需求则来自投资和人们的货币窖藏。

5．由于经济条件的变化，新的金融机构的出现，特别是金融创新的出现与深入，竞争日益加强，利率管制越来越不适宜经济的发展要求，各个国家分别放松了对利率的管制，形成了一股国际范围内的利率自由化倾向。

（七）论述题 1．答题要点：

在历史上有影响的利率决定理论有三种：古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资

等实物因素来讨论利率的决定，认为利率的变动能够使储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况；凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和生产率无关，利率是有货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的，这一理论完全否定了实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际；新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所以叫新古典利率理论。

2．答题要点：

借鉴国外实行利率市场化改革的成功经验，我国自20世纪90年代起，加快了利率改革的步伐。目前，我国利率市场化在实践中已经取得较好的效果：结合中国国情，大力推进货币市场的发展；在进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度基础上，在试点地区进行存款利率浮动的试验；放开外币利率等一系列改革。2003年，中国人民银行还提出了我国利率市场化改革的次序：先外币，后本币；先贷款，后存款；先小额活期，后大额定期。

实现利率市场化所需要的条件如下： (1) 稳定的市场经济发展机制； (2) 完善的金融稳定机制；

(3) 统一、开放、高效、有序的金融市场，资金供求大致均衡；

(4) 人民币自由兑换。从我国目前情况来看，利率市场化采用渐进方式是合适的。

第八章 外汇市场的汇率 习题练习

（一）单项选择题

1．以下（ ）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示

C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性

2．在金本位制下，汇率波动的界限是（ ）。

A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下，汇率是由（ ）决定。

A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．银行 D．市场供求

4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（ ）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（ ）是决定汇率的基础。

A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（ ）。

A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（ ）。

A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备

8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（ ）。

A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降 C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（ ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（ ）。

A．使汇率下降 B．使汇率上升

C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动

11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（ ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定

12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（ ），而与本币的价值变动在方向上（ ）。

A．一致 相反 B．相反 一致 C．无关系 D．不确定

13.各国银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率（ ）时，卖出外币，回笼本币。

A．过高 B．过低 C．不一定 D．以上都不是 （二）多项选择题

1. 外国货币作为外汇的前提是（ ）。

A．可偿性 B．可接受性 C．可转让性 D．可兑换性 E、一致性

2．在直接标价法下，使用的外币单位是（ ）。

A．一 B．十 C．百 D、万 E、百万 3．我国规定外汇包括（ ）。

A．外国钞票 B．外国铸币 C．外币有价证券 D．外币支付凭证 E．特别提款权 4．一国货币对外币的汇率是（ ）。

A．两种货币的兑换 B．两种货币之间的交换比率 C．是国内物价水平的体现 D．本币内部价值的外在表现 5．在直接标价法下，本币数额增加表示（ ）。

A．外币币值不变 B．本币升值 C．外汇汇率下降 D．本币汇率下降 E．外汇汇率上涨

6．在间接标价法下，外币数额减少，表示（ ）。

A．本币币值不变 B．本币贬值 C．外汇汇率上涨 D．本币汇率上涨 E．外汇汇率下降

7．在外汇市场上，汇率是经常变动的。影响汇率变动的主要因素有（ ）。A．利率差异和经济增长差异 B．国际收支和市场预期 C．各国国内物价上涨率的差异 D、各国的宏观经济 E. 经营主体不同

8．记帐外汇实际就是协定外汇或双边外汇。这种外汇未经货币发行国批准（ A．不能自由兑换成其他货币 B．可以自由兑换

C．能充当国际支付手段作用 D．并不能转给第三国使用 E.不能充当国际支付手段作用

9.一国价格水平上涨，将会导致国际收支（ ），该国的货币汇率（ ）。 A．顺差 B. 逆差 C．上升 D.下降 E．不变 10. 传统的国际金融市场的特点是：（ ）。

A．以居民与非居民之间的交易为经营主体 B．不受市场所在国的法律管辖 C．受市场所在国的法律管辖 D．称为在岸金融市场

E．称为离岸金融市场 F. 以非居民与非居民之间的交易为经营主体 （三）名词解释 1. 外汇 2. 汇率

3. 直接标价法 4. 间接标价法 5. 铸币平价 6. 固定汇率制度 7. 浮动汇率制度 8. 特里芬难题 （四）判断分析题

）。 1．固定汇率制是指汇率在某一点上固定不变、绝对稳定的一种汇率制度。 2．在浮动汇率制度下，汇率受黄金输送点的。 3．两种货币对内价值是形成汇率的基本依据。

4．在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率上升。 5．在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币升值。 （五）计算题

1. 如果日本物价水平相对于美国上涨了4%，根据购买力平价理论，以美元表示的日元价值会发生怎样的变动

2. 假定美国与荷兰的利率分别为8%、10%，即期汇率为1美元等于荷兰盾，试计算美元兑荷兰盾三个月的远期汇率。

3. 假定有下列信息： 即期汇率£1=$

180天远期汇率£1=$ 180天英国利率=4% 180天美国利率=3%

根据这些信息，美国投资者抛补套利可行吗请解释说明。 4.利用上一题的信息，利率平价存在吗请解释说明。 （六）简述题

1．什么是外汇其基本特征有哪些

2．金币本位制下，黄金输送点是如何影响汇率波动的 3．影响汇率变动的主要因素有哪些 4．浮动汇率有哪些形式 5．什么是特里芬难题 （七）论述题

1．分析浮动汇率制度的利弊。

2．比较浮动汇率制度与固定汇率制度的优劣。

3. 我国目前汇率制度改革的实际情况，谈谈你对人民币升值问题的看法

参

（一）单项选择题

1．C 2．D 3．D 4．C 5．A 7．C 8．B 9．B 10．D （二）多项选择题

1. ABD 2．ACD 3．ABCDE 4．BD 6．BC 7．ABCD 8．ADE 9.（B）（D） 10. ACD （三）名词解释

1. 外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。

2. 汇率又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是一个国家的货币折算称另一个国家货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的兑换比率。

3. 直接标价法又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。

4. 间接标价法又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。

5. 铸币平价是指金本位条件下两种货币的含金量之比。铸币平价是决定两国货币汇率的基础。

6. 固定汇率制度是以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。

7. 浮动汇率制度是指一种汇率的变动主要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任

何指标的汇率制度。

8. 在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机；若输出美元，则国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷，后来被称为特里芬难题。

（四）判断分析题

1.错。固定汇率制，是指两国货币具有法定兑换比率且基本保持固定，现实汇率只能围绕该比率在很小的范围内上下波动的汇率制度。并非意味着汇率的固定不变。当汇率跌至其下限或涨至其上限时，一国货币当局有义务加以维持。

2.错。在浮动汇率制度下，汇率是由市场供求决定；而在金本位制下，汇率波动的界限是黄金输出和输入点。

3.正确。从理论上说，两国货币所以能相互兑换，在于其具有共同的价值基础。如果一国货币的对内价值发生变化如发生通货膨胀，其对外价值的指标----外汇汇率也要随之发生变化。但是，外汇作为外汇市场上的一种商品，汇率有要因外汇市场供求状况的变化而相应

波动，从而导致一国货币对内价值与对外价值有可能在较长时期内有较大幅度的偏离。

4.错。直接标价法是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。在直接标价法下，如果需要比原来更多的本币才能兑换一定数额的外币，这说明外国货币的币值上升，或本国货币的币值下降，通常称为外汇汇率上升。

5.正确。间接标价法是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本国货币汇率上升，即本币升值或外币贬值。

（五）计算题

1.答：根据购买力平价理论，如果一国物价水平相对于另一国物价水平上升，则该国货币将会贬值。如果日本物价水平相对于美国上涨4%，那么，以美元表示的日元价值将下跌4%。

2.答：假定将荷兰盾作为本国，根据利率平价理论可得： （）/ = （10%-8%）×（3/12） 则F=

3.答：否。抛补套利交易涉及美元换英镑。假定投资者开始有1 000 000美元（开始的数目不会影响最后的结论），美元可以按下列方式兑换成英镑：

$1 000 000/$ = £625 000

投资者在180天内会累积的利息为： £625 000× = £650 000

在180天后，英镑可兑换成的美元为： £650 000× = $1 014 000

该数字反映了比美国投资者开始的数目高%的收益。因此，美国投资者利用抛补套利策略得到的收益比投资于美国低。

4.答：否。英镑的远期汇率贴水不能完全抵消利率差价。事实上，贴水为%，它比利率差价大。由于远期贴水大大抵消了对英国投资的利率优势，美国投资者在进行抛补套利交易时得到的收益比把资金投资于美国少。

（六）简述题

1.外汇概念有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一切以外国货币表示的资产，这一概念通常用于各国管理外汇的法令中。狭义的外汇是指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段。

外汇具有三个突出的特点：普遍接受性、可偿性、可兑换性。

2.在金币本位制下，汇率波动的界限是黄金输送点，最高不超过黄金输出点（即铸币平价加运费），最低不低于黄金输入点（即铸币平价减运费）。汇率的变动幅度是相当有限的，汇率是比较稳定的。

3.影响汇率变动的主要因素有：（1）利率；（2）国际收支；（3）价格水平；（4）银行的直接干预。

4.浮动汇率按照浮动程度可以分为：（1）自由浮动、管理浮动。若按浮动方式又可以分为：（1）单独浮动、钉住浮动、联合浮动。

5.布雷顿森林体系的建立虽然为第二次世界大战或世界经济的发展提供了良好的稳定环境，促进了各国经济的发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。美国经济学家特里芬指出，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机；若输出美元，则国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷，后来被称为特里芬难题。

（七）论述题 1．答题要点：

与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求；（3）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。

浮动汇率制度的弊端主要表现在：（1）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（2）浮动汇率制度助长了国际金融市场上的投机活动；（3）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值；（4）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。

2. 答题要点：

与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求；（3）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。

浮动汇率制度的弊端主要表现在：（1）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（2）浮动汇率制度助长了国际金融市场上的投机活动；（3）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值；（4）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。

与浮动汇率制度相比，固定汇率制度的有利方面主要表现在：（1）固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展；（2）固定汇率制度使各国不易进行汇率的竟相贬值；（3）为了维持固定汇率，就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。

固定汇率制度的弊端主要有以下三个方面：（1）固定汇率制度不利于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（2）固定汇率制度不能很好地经受国际游资的冲击，同时又必须持有大量的国际储备；（3）在固定汇率制度下，不易协调内外经济均衡。

3. 答题要点：

自2005年7月21日起，我国可是实行以市场供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元即日升值2%，即1美元兑元人民币。

近一段时间以来，人民币汇率问题成为国际社会关注的焦点。人民币汇率问题是一个融经济和政治为一体的综合问题。一些国家及个别国际利益集团不断向中国施加压力，要求人民币升值或实行浮动汇率。其代表主要有：日本财长盐川正十郎和美国健全美元联盟及美国财长等。人民币升值的好处是：有利于进口、有利于国家的偿债；人民币升值对我国经济的影响：将不利于出口、汇率风险加大等。

第九章 商业银行业务与管理

习题练习

（一）单项选择题

1．当前，西方发达国家商业银行最主要的组织形式是（ ）。 A. 私人银行 B.合伙组织的银行 C.国家商业银行 D.股份制银行 2．1694年，（ ）的建立，标志着西方现代商业银行制度的建立。 A.英格兰银行 B.汉堡银行 C.威尼斯银行 D.阿姆斯特丹银行 3．商业银行的资产业务是指（ ）。

A.资金来源业务 B.存款业务 C.中间业务 D.资金运用业务

4．以下业务中属于商业银行的表外业务是（ ）。 A.结算业务 B.信托业务 C.承诺业务 D.代理业务

5．目前，在商业银行的全部资金来源中占最大比例的是（ ）。 A.负债 B.存款 C.自有资本 D.借款 6． 从目前经营制度和业务范围看，（ ）是实行分业银行制度的典型。 A.英国 B.德国 C.美国 D.中国

7．商业银行资产在无损状态下迅速变现的能力是指（ ）。

A.负债的流动性 B.经营的安全性 C.资产的流动性 D.经营的盈利性

8．资产管理理论是以商业银行资产的（ ）为重点的经营管理理论。 A.盈利性与流动性 B.流动性

C.流动性与安全性 D.安全性与盈利性

9．对称原则是指商业银行在资产与负债的规模、结构和期限的搭配应相互协调平衡，要相互对称。这是一种建立在合理经济增长基础上的（ ）。

A.静态平衡 B.动态平衡 C.统一平衡 D.绝对平衡

10．反映商业银行某一时点上资产负债和其他业务（股东权益）的存量的财务报表是（ ）。

A.现金流量表 B.损益表 C.资产负债表 D.财务状况变动表 11．从传统商业银行到现代商业银行之间不变之点在于（ ）。 A.资金来源不变 B.资金运用不变 C.客户不变 D.对盈利的追求不变 12．商业银行的资本是由（ ）构成的。 A.实有资本和虚拟资本 B.核心资本和附属资本 C.金融资本和产业资本 D.固定资本和流动资本 13．信用风险就是由（ ）引起的风险。 A.商业银行贷款条件改变 B.国家改变 C.债务人违约 D.货币贬值 14．古代的货币兑换业是（ ）。

A、银行业 B、商业 C、金融业 D、证券业

15．商业银行的资产负债比例管理就是（ ）管理。 A.按照资产和负债的比例 B.建立一系列指标体系

C.按照资本和资产的比例 D.建立资本、资产和负债的比例 （二）多项选择题

1．商业银行的功能主要有（ ）。

A.信用中介与支付功能 B.社会福利与慈善功能 C.信用创造与功能 D.服务性功能 E.调节与社会调节功能

2．商业银行的发展趋势是（ ）。

A.服务范围日益扩大和银行业务全球化 B.高新技术广泛应用 C.证券化趋势明显和金融监管放松 D.盈利水平越来越高 E.经营风险逐渐加大

3．商业银行的经营原则是（ ）。

A.安全性 B.社会性 C.流动性 D.性 E.盈利性

4．资产管理理论产生于商业银行发展的初期阶段，具体又经历了（ ）三个阶段。

A.商业性贷款理论 B.负债管理理论 C.转移理论 D.预期收入理论 E.资产负债管理理论

5．西方商业银行的经营管理理论主要经历了（ ）等阶段。 A.资金管理理论 B.负债管理理论 C.转移理论 D.预期收入理论 E.资产负债管理理论

6．商业银行的负债主要是由（ ）等组成。 A.存款负债 B.资本负债 C.借入负债 D.现金负债 E.结算中的负债

7．商业银行的资产主要是由（ ）等组成。 A.现金资产与汇差资产 B.贷款资产与证券资产 C.固定资产与流动资产 D.现金资产与股票资产 E.固定资产

8．商业银行的表外业务主要有（ ）。

A.贷款承诺与贷款销售 B.金融期货与金融期权C.远期与互换 D.委托收款与财务管理 E.开立备用信用证 9．商业银行的外部风险主要有（ ）。 A.国家风险与风险 B.市场风险与信用风险 C.决策风险与资本风险 D.宏观风险与微观风险 E、法律法规风险

10．商业银行贷款风险的五级分类是（ ）。

A.正常类与关注类 B.次级类与可疑类 C.呆帐类与呆滞类 D.正常类与逾期类 E.损失类

11．商业银行资本金的职能是（ ）。

A.法律职能 B.保护职能 C.职能 D.营业职能 E.管理职能 12．商业银行对资本金管理的原则有（ ）。

A.集中和保全原则 B.和法律原则 C.增值和配比原则 D.分散与对称原则 E.流动性与充足性原则 （三）名词解释 1．商业银行 2．银行持股公司 3．资产负债表 4．巴塞尔协议 5．资本金 6．三性原则 7．表外业务 8．中间业务 9．商业银行风险 10.贷款的五级分类 （四）判断分析题

1．货币经营业一旦从事存款业务，便转化成为商业银行。

2．在准备金制度和现金结算的条件下，商业银行可以创造信用量。 3．从某种程度上讲，单元制银行与商业银行的发展趋势是一致的 4．商业银行资金的流动性具有刚性特征。

5．商业银行的风险回避就是放弃做有风险的业务。 （五）简答题

1．商业银行的概念是什么这个概念为何会发生变化

2．为什么说商业银行是一个特殊的企业，其特殊性表现在哪儿 3．商业银行的中间业务与表外业务的联系与区别在哪里 4．商业银行的风险种类有哪些

5．商业银行的风险处置步骤是怎样的 （六）论述题 1．为什么比尔•盖茨会说传统的商业银行在二十一世纪是一群将要灭绝的恐龙他的这句话有道理吗

2．1998年，我国为何要采用贷款风险的五级分类法，这种风险分类法在使用中有何意义

参

（一）单项选择题

9、B （二）多项选择题

（三）名词解释

1．商业银行：现代商业银行就是运用公众资金，以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的、并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。

2．银行持股公司：银行持股公司是指以一家或多家银行的股票作为其资产的公司。 3．资产负债表：资产负债表是商业银行最重要、最常用的财务报表，它综合显示了商业银行在某一时点上资产负债和其它业务的存量，通常以某种货币形式反映出商业银行在一年、半年、一个季度或一个月的最后一天所持有的资产、负债和资本（股东资金）的存量。

4．巴塞尔协议：《巴塞尔协议》是一种狭义上的国际银行联合监督实践，也是一种协议监管，该协议泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协议。到目前为止，最重要的《巴塞尔协议》主要有三个：1988年7月的《关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议》；1997年9月的《有效银行监管的核心原则》；2004年4月的《巴塞尔新资本协议》。

5．资本金：资本金是商业银行的股东为了赚取利润而投入的货币或者保留在银行中的收益。

6．三性原则：安全性、流动性和盈利性原则

安全性是指商业银行在经营过程中、尽量避免风险、保证信贷资金安全的要求；流动性即商业银行资产在无损的状态下迅速变现的能力，盈利性即指商业银行获取利润的能力。

安全性、流动性、盈利性是商业银行在经营过程中必须时刻注意并严格遵循的原则。从根本上讲，这三条原则是统一的，它们的存在，共同保证了商业银行经营活动的正常而有序的进行。

7．表外业务：表外业务就是资产负债表以外的业务。它既包括金融服务类的中间业务，也包括或有资产、或有负债的业务；主要指创新型的业务，这一类业务虽然不在资产负债表中反映，但是与表内的资产业务、负债业务关系十分密切，可以在一定的条件下转化为表内的业务。它的最大的特点就是要求商业银行对市场有比较准确的预测、对客户的信誉度要求也较高，对商业银行的管理水平和具体操作人员的基本素质要求严格，业务的收益率较高、但风险也较大。

8．中间业务：中间业务就是商业银行不用或较少占用商业银行自己的资金、以中间人的身份为客户办理收付和其他委托事项、提供各种金融服务并收取各种费用的业务。该种业务是由资产业务和负债业务衍生而来的，不在资产负债表中反映，具有相对的性。

9．商业银行风险：商业银行风险就是指商业银行经营过程中由于各种不确定因素的存在，而使商业银行遭受经济损失的可能。

10．贷款的五级分类：贷款的风险分类是指商业银行的信贷分析和管理人员、或者是货币当局的检查人员，综合所能够获得到的全部信息并运用最佳的分析判断，根据贷款的风险程度对贷款质量做出评价。1998年4月，中国人民银行在比较了各国商业银行在信贷资产风险分类做法的基础上，结合我国的国情，制定了《贷款风险分类指导原则》，该原则规定：中国的商业银行将正式采用新的贷款风险分类方法，按风险程度将贷款划分为五类，即：正常、关注、次级、可疑、损失，后三种为不良贷款。

（四）判断分析题

1．错误。应该是货币经营业一旦从事贷款业务，便转化成为商业银行。

2．错误。应该是在部分准备金制度和非现金结算的条件下，商业银行才可以创造信用量。

3．错误。单元制银行与商业银行的发展趋势是背道而驰的。因为它不利于银行资本的集中，也会削弱商业银行向外部发展的整体竞争力。

4．正确。就是具有刚性特征，因为客户何时存款、何时取款，存取多少，商业银行都是不能预测和左右的，必须无条件的支付，没有任何商量的余地。

5．错误。商业银行的风险回避并非就是放弃有风险的业务、而去做无风险的业务。而

是放弃那些商业银行不熟悉的、没有把握或不具备相当条件和能力去经营与控制的风险业务。

（五）简答题

1．传统的商业银行的概念是指以吸收存款、发放贷款、办理结算为基本业务的、以获取利润为目的的、具有法人资格的金融企业。

但是，随着经济的发展，商业银行也在不断的变革，用现代发展的眼光来看，商业银行就是运用公众资金、以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的、并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。

变化的原因在于市场的环境在变，客户的需求在变、资金的运作规律也在变，商业银行要想在新的市场中获胜，必须不断的适应环境、不断的创新、不断的提供市场所需要的、具有竞争力的、更加个性化、人性化的金融业务与金融服务。

2．首先，商业银行是一个企业，是以最小的投入来获取最大的回报的、以盈利为目的的企业。但是，商业银行又是一个特殊的企业，其特殊性体现在：它经营的商品是特殊的商品——货币，而货币又是一种国民经济的综合变量，其变化会受到多种因素的影响；同时，商业银行具有一些特殊的功能，如信用中介功能、支付功能、信用创造功能、调节功能、服务功能等，这些功能的发挥，使其在社会经济中的作用比一般的企业大得多。

3．商业银行的中间业务和表外业务之间既有联系，又有区别，极易混淆。 其联系是：二者都不在商业银行的资产负债表中反映，二者有的业务也不占用银行的资金、银行在当中充当代理人、被客户委托的身份；收入来源主要是服务费、手续费、管理费等。其区别是：中间业务更多的表现为传统的业务，而且风险较小；表外业务则更多的表现为创新的业务，风险较大，这些业务与表内的业务一般有密切的联系，在一定的条件下还可以转化为表内的业务。

4．商业银行的风险如果从内部和外部的角度划分，其风险的种类主要有： 外部风险：风险、利率风险、法律风险、信用风险、国家风险等；

内部风险：资本风险、决策风险、流动性风险、结构性风险、经营性风险等。

5．商业银行在经营的过程中，风险是不可避免的，关键是正视现实、提前做好各种防范工作，将风险发生的可能性以及风险可能造成的损失降到最低。商业银行风险防范处置的步骤是：风险的预防、风险的回避、风险的分散、风险的转移、风险的补偿等。

（六）论述题： 1．（答案要点）

比尔•盖茨的这句话是非常有道理的。随着世界经济一体化、金融一体化、高新技术的飞速发展、市场竞争的日趋激烈、客户的需求也更加多样化。如果还是按照传统商业银行的概念，吸收存款、发放贷款、办理结算，商业银行的路必将越走越窄，最终被市场所淘汰。所以，商业银行必须不断的创新，创造出市场欢迎的、客户需求的金融服务与金融产品，使自己的发展之路越走越宽。

2．（答案要点）

1998年，我国从西方发达国家引进了商业银行的贷款五级分类法。当时，由于亚洲金融危机使许多东南亚国家的银行破产，我国随时可能被波及。而那时我国商业银行使用的“一逾双呆”的贷款分类法非常不科学，也没有与国际惯例接轨，为了了解我国商业银行资产的真实状况，我国也必须对贷款进行科学的分类。

新的贷款五级分类法其意义在于：有助于培养健康的信贷文化、有助于商业银行的会计部门全面、真实地反映银行信贷资产质量、有助于呆帐准备金制度的建立、有助于商业银行自身的管理、以及金融监管当局的监管。

第十章 非银行金融机构 习题练习

（一）单项选择题 1．（ ）是一种分摊意外事故损失的财务安排。

A.分散投资 B.信托 C.构造组合 D.保险

2．除了基本的分担风险和补偿损失的功能外，保险公司还具有防灾防损和（ ）的功能。

A.投资 B.保值 C.收藏 D.增值

3．从事一级市场证券承销和资本筹措以及二级市场证券市场交易和经纪业务的金融机构，称之为（ ）。

A.广义的投资银行 B.狭义的投资银行 C.兼职的投资银行 D.代理的投资银行

4．只作为资金供需双方的媒介、并不介入投资者和筹资者之间的权利义务关系、行使直接融资功能的金融机构是（ ）。

A.保险公司 B.信托公司 C.投资银行 D.财务公司

5．拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财产及代办有关经济事务的经济行为，称之为（ ）。

A.租赁 B.信托 C.代理 D.经纪

6．信托最突出的特征是对信托财产（ ）分割。 A.使用权 B.租赁权 C.所有权 D.代理权

7．委托人为了自己或特定的第三人的利益而设定的信托是（ ）。 A.管理信托 B.个人信托 C.自益信托 D.私益信托 8．《中华人民共和国证券投资基金法》自（ ）起实施。 年10月 年5月 年10月 年6月

9．由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构是（ ）。

A.财务公司 B.投资公司 C.资产管理公司 D.基金公司

10．2003年下半年农村信用合作社改革的重点是管理改革和（ ）。 A.结算制度改革 B.产权制度改革 C.人事制度改革 D.合作制度改革 11．现代租赁的主要特点是（ ） A.租赁物品 B.借贷资金 C.融资融物的结合 D.经营租赁

12．性金融具有的主要特征是（ ）。

A.性 B.慈善性C.优惠性 D.融资性 E.有偿性

13．投资基金的种类按照组织形态的划分，可以分为（ ）。 A.契约型 B.开放型 C.封闭型 D.成长型

14．投资基金的种类按照运用规则的不同，可以分为（ ）。 A.成长型 B.收入型 C.契约型 D.固定型 15．投资银行的业务不包括（ ）

A.证券承销与 证券交易 B.项目融资 C. 企业兼并与收购管理 D.吸收公众存款 （二）多项选择题

1．按照实施的形式划分，保险可以分为（ ）。

A.财产保险 B.人寿保险 C.重复保险 D.法定保险 E.自愿保险 2．现代投资银行的主要业务可以分为（ ）等几类。

A.证券的承销与交易 B.项目融资、基金管理和风险投资 C.企业的兼并与收购 D.特殊存贷款业务的指定经营 E、理财顾问、资产证券化和衍生金融业务

3．典型的信托行为要涉及的关系人有（ ）。

A.委托人 B.受托人 C.中间人 D.代理人 E.受益人 4．信托的基本功能是（ ）。

A.规避风险 B.融通资金 C.增加收益 D.降低成本 E.财产管理 5．融资租赁一般涉及的相关当事人是（ ）。

A.委托人 B.受托人 C.出租人 D.承租人 E.供货商

6．投资基金的种类按照组织形态的划分，可以分为（ ）。 A.公司型 B.契约型 C.开放型 D.封闭型 E.成长型 7．投资基金的种类按照运用规则的不同，可以分为（ ）。 A.成长型 B.收入型 C.契约型 D.固定型 E.管理型 8．性金融具有的特征是（ ）。

A.性 B.慈善性C.优惠性 D.融资性 E.有偿性 9．我国的性金融机构主要有（ ）。

A.国家开发银行 B.中国建设银行 C.进出口银行 D.农业发展银行 E.农村信用合作社

10．农村信用社明晰产权，将分为的类型主要有（ ）。 A.集体所有制 B.股份制 C.股份合作制 D.合作制 E.全民所有制 （三）名词解释 1．保险公司 2．投资银行 3．信托 4．租赁 5．投资基金 6．信用合作社 7．性金融机构 （四）判断分析题

1．社会经济生活中的所有风险都可以通过保险方式来转移。 2．信托的实质是将责任和利益分开。 3．现代租赁业务具有融资功能。

4．财务公司 就是一个企业管理财务的部门。

5．性金融机构 要遵循同商业性金融机构一样的融资原则。 （五）简答题

1．投资银行的重要作用 2．信用合作社的基本准则 3．保险公司的特点 4．现代租赁的特征

5．性金融机构的特征 （六）论述题

1.试比较分析传统商业银行与非银行金融机构的区别 2.试阐述分析投资基金在全球迅速发展的原因

参

（一）单项选择题

（二）多项选择题

（三）名词解释

1．保险公司是金融机构的组成部分，是经营保险业务的经济组织。它是以集合多数单位或个人的风险为前提，用其损失概率计算分摊金，以保险费的形式聚集起来，建立保险基金，用于补偿因自然灾害或意外事故所造成的经济损失的具有法人资格的企业。

2．投资银行是承销发行债券、股票和参加向投资者销售证券的，并对工商企业办理投资和长期信贷业务的金融机构。投资银行的名称通用于欧洲及美国等工业化国家

3．信托是以信任为基础的委托行为。经济活动中的信托，是指拥有资金、财产及其他标的物的所有人，为获得更好的收益或达到某种目的，委托受托人代为运用、管理、处理财

产及代办有关经济事务的经济行为。

4．租赁是一种信用形式，租赁公司是通过融物的形式起融资作用的企业。

5．投资基金是按照共同投资，共享收益，共担风险的基本原则和股份公司的某些原则，运用现代信托关系的机制，以基金方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预定的投资目标的投资组织制度。

6．信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。其基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务。

7．性金融机构是指那些由一国发起、出资创立、参股、保证或扶植的，不以利润最大化为经营目标，而是专门为贯彻或配合特定社会经济和意图，在法律限定的业务领域内，直接或间接地从事某种特殊性融资活动，从而充当发展经济、促进社会稳定发展，进行宏观经济调节的管理工具的金融机构。

（ 四）判断分析题

１.错误。现实社会经济生活中的风险是多种多样的，但并非所有风险都可以通过保险方式予以转移。保险公司能够提供保险的风险必须具备相应的条件：可保险不具有投机性；必须具有偶然性和不可预知性；必须是大量的、分散的、同质的。

２.正确。信托的实质是将责任和利益分开，承担财产管理责任的人即受托人并不享受利益，而享受财产利益的人却不承担管理责任。信托也因此成为现代社会中一种广受欢迎的财产管理制度。

３.正确。现代租赁业务可包含多项功能，其融资功能是重要的一项。与银行信贷的融资功能相比，租赁融资还具有某些特殊的优势，如租赁可以为承租人提供百分之百的融资，而银行贷款一般不是全额融资；另外，有些租赁融资还可以享受税收上的优惠等。

４.错误。财务公司也叫金融公司，它是指一类通过出售商业票据，发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款的金融机构。

５.错误。性金融机构既不同于银行，也不同于商业银行，它的特征之一就是遵循特殊的融资原则，比如特殊融资条件或资格，或者是特别优惠性。

（ 五）简答题

１.投资银行在资本市场上承担了金融中介的主要角色，使得资本供给者与资本需求者的金融交易得以顺利进行。投资银行在媒介资本供求双方的过程中，发挥了咨询、策划与操作的中介作用，并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。更进一步来看，投资银行通过其直接融资功能的发挥，促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调查，对提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。

２.信用合作社是由个人集资联合组成，以互利为主要宗旨的合作金融组织。信用组织的基本准则在于：入社和退社实行自愿原则；每个成员都应提供一定数额的股金并承担相应的责任；实行民主管理，社员具有平等的权利；信用合作社的盈利主要用于业务的发展和增进社员福利等。

３.保险公司办理的保险业务是在社会经济互助原则下建立起来的一种经济补偿制度，保险业务计算的基础是概率论，因此，保险分摊补偿的方法是科学合理的；保险的补偿是通过集合多数经济单位共同筹集资金，建立集中的保险基金来实现的；保险合同是在当事人自愿的原则下签订的，受国家法律的保护；保险公司是经济法人，实行经营的经济实体。

４.现代租赁的特征表现在：（1）融资租赁一般涉及三方互相关联的当事人，即出租人、承租人、供货商，并由买卖和租赁两份合同构成；（2）拟租赁的设备由承租人自行选定；（3）全额清偿；（4）不可解约性；（5）在租赁期内租赁物品的使用权属于承租人，但从法律角度讲，租赁物品的所有权始终属于出租人。

５.性金融机构的特征：

由或机构出资创立、参股或扶植；不以营利或利润最大化为经营目标；具有特定而有限的业务领域和对象；遵循特殊的融资原则；依据某种特定的法律法规。

（ 六）论述题 1．（答案要点）就业务范围而言；就功能而言。 2．（答案要点）

投资基金实行专家管理制度；投资基金将分散闲散的资金集中起来； 投资基金流动性强，变现性好；

投资目标与基本策略都是预先规定好的，不能随意改变；其操作的透明度相对较高，回报率也较为可观。

第十一章 金融监管机构 习题练习

（一）单项选择题

1．金融监管机构按大类可分为证券、保险( )监管机构。 A.信托 B.银行 C.金融 D.基金

2．公共利益监管理论假设监管服务于（ ）。

A.社会公众利益 B.消费者利益 C.集团利益 D.被监管者利益 3．《美国金融服务现代化法案》实施于（ ）年。 .1999 C

4．依法监管原则指（ ）。

A.金融监管必须依法而行 B.金融机构必须依法经营 C.金融运行必须依法管理 C.金融必须依法操作

5．商业银行设立必须达到法定最低资本额的目的是（ ）。 A.保护存款人利益 B.保障商业银行利益与维护银行体系稳定 C.维护银行体系稳定 D.保护存款人利益与维护银行体系稳定 6．存款保险标的范围一般包括（ ）。

A.本国货币存款与外币存款 B.大额定期可转让存单存款与本国货币存款 C.银行间同业存款与外币存款 D.本国货币存款与银行间同业存款 7．证券市场监管模式的集中立法管理型以（ ）为典型。 A.中国 B.美国 C.英国 D.德国 8．中国是（ ）。

A.直属事业单位 B.所属企业单位 C.直属经营单位 D.所属信息单位 9．偿付能力指（ ）。

A.保险公司偿还能力 B.保险公司偿还到期债务能力 C.保险公司最低偿付能力 D.保险公司实际偿付能力

10．国外保险监管机构的设置分为直属的保险监管机构与（ ）两种情况。 A.保险机构 B.商业保险机构 C.直属机构下设的保险监管机构 D.的保险监管机构 11．《巴塞尔新资本协议》公布的时间是（ ）。 年 年 年 年 12．（ ）是美国证券法中的一项核心原则。

A.听证原则 B.公开原则 C.注册原则 D.制裁原则 13．《银行业有效监管核心原则》共有（ ）项基本原则。 .24 C 14．《巴塞尔协议》规定核心资本至少占全部资本的（ ）。 % % % %

15．中国银监会成立的时间是（ ）。

A.2001年4月28日 B.2003年4月28日 C.2005年4月28日 D.2007年4月28日

（二）多项选择题

1．保险监管方式通常有（ ）。

A.公示方式 B.公开方式 C.规范方式 D.实体方式 E.市场方式 2．保险公司偿付能力的影响因素主要有（ ）。

A.宏观经济环境 B.监管法规 C.自然环境 D.保险公司自身经营发展战略 E.利率水平 3．西方国家证券市场监管的内容涉及（ ）。

A.证券市场监管模式 B.证券法中的核心原则 C.证券发行管理 D.证券交易管理 E.证券信息规模 4．注册制适用于（ ）国家和地区。

A.证券市场成熟 B.投资者素质较高 C.证券市场尚未成熟 D.投资盛行 E.证券品种较少

5．各国证券市场管理的模式一般有（ ）。

A.集中立法管理型 B.自律管理型 C.分级管理型 D.干预型 E.市场调节型 6．存款保险制度的具体目的有（ ）。

A.单一目的 B.双重目的 C.安全目的 D.稳定目的 E.效率目的 7．商业银行业务营运监管包括（ ）。

A.资本充足条件监管 B.商业银行清偿能力管理 C.商业银行贷款集中程度管理 D.商业银行信息披露管理 E.商业银行资产业务管理

8．金融监管的原则主要有（ ）。

A.依法监管原则 B.适度竞争原则 C.自我约束原则 D.综合性管理原则 E.社会经济效益原则 9．《巴塞尔协议》将银行资本划分为（ ）两档。

A.核心资本 B.公开准备金 C.附属资本 D.未公开的准备金 E.资产重估准备金

10．监管辩证论从动态角度解释了监管过程中（ ）与（ ）相互作用的机制。 A.政治力量 B.利益集团 C.经济力量 D.金融机构 E.被监管者 （三）名词解释 1. 金融监管 2. 投资银行 3. 存款保险制度 4. 偿付能力 （四）判断分析题

１．金融监管总能够有效保护公众利益和消费者利益。 ２．保证金融机构的正常经营活动是金融监管的总体目标。 ３．《巴塞尔新资本协议》同于１９８８年《巴塞尔协议》。

４．会计内部控制要求即商业银行建立有效内 控 制度要求的 内容。 ５．监管证券交易所即检查监督证券交易所。 （五）简答题

１．美国证券法中的核心原则是什么

２．各国保险监管机构监管保险条款的目的是什么为什么 ３．证券流通市场监管内容主要有那几个方面 ４．中国银监会的主要职责是什么 ５．制定《巴塞尔协议》的目的是什么 （六）论述题

１．试述《有效银行监管的核心原则》的产生背景与主要内容。 ２．试述中国证券监管的形成与中国的职责。

参

（一）单项选择题

（二）多项选择题 （三）名词解释

1. 金融监管是指通过特定的机构（如银行）对金融交易行为主体进行的某种或规定。

2. 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

3. 存款保险制度一种金融保障制度，是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费，建立存款保险准备金，当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，维护银行信用，稳定金融秩序的一种制度。

4. 偿付能力是指保险公司偿还到期债务的能力。从保险监管的角度看，保险公司的偿付能力一般分为两种，即实际偿付能力和最低偿付能力。

（四）判断分析题

1．错误。公公利益监管理论认为：（1）监管过程存在大量直接成本和社会经济净损失；（2）监管替代市场机制的效率较低。

2．错误。维持一个稳定、健全、高效的金融制度才是金融监管的总体目标。

3．错误，理由：新资本协议内容更加广泛、复杂，且有许多重大创新，如在规定最低资本充足率外，还增加了监管部门监督检查和信息披露要求，由此构成新资本协议的三大支柱。

4．错误。商业银行建立有效内部控制制度的要求还涉及其他方面，如对授信业务内部控制的要求、对资金业务内部控制的要求。

5．错误。除对证券交易所进行检查监督外，还须充分发挥证券交易所的自律性监管作用。

（五）简答题（要点）

1．公开原则及其要求；反欺诈制度及其要求；禁止内幕交易及其要求。 2．维护投保人的合法权益；投保人所处的地位相对保险人较为被动。 3．监管证券交易所；监管证券商；监管上市公司。

4．制定相关规章制度办法；起草有关法律法规；审批相关机构设立、变更、终止及其业务范围；实施相关监管等。

5. 加强国际银行体系健康发展；协调国际金融市场上各国银行间的竞争。 （六）论述题 1．（答案要点）

（1）背景：20世纪90年代以来，许多国家银行系统弱点的暴露及其对各国、世界金融稳定的威胁；（2）主要内容：对银行监管法规、监管机构责权的规定；对金融机构业务范围的界定、银行审批程序与银行重大事项的规定；银行业监管要求等。

2．（答案要点）

（1）形成：中国证券市场监管由分散到集中的历程；（2）职责：按授权履行管理职能，依法规统一监管全国证券、期货业。具体职责

第十二章 货币需求

习题练习

（一）单项选择题

1．根据货币数量论，将货币供应量削减三分之一，会导致（ ）。 A.货币流通速度提高三分之一 B.交易总量削减三分之一 C.物价水平下跌三分之一 D.物价水平提高三分之一 2．费雪在交易方程式中假定（ ）。 和V短期内稳定 和P短期内稳定 和V短期内稳定 和V短期内稳定

3．费雪交易方程式中关于货币数量和物价水平关系的结论是（ ）。 A.货币数量是果、物价水平是因 B.货币数量是因、物价水平是果 C.货币数量和物价水平互为因果 D.货币数量和物价水平没有因果关系

4．剑桥方程式中的M研究的是（ ）。

A.执行价值尺度职能的货币 B.执行流通手段职能的货币 C.执行价值储藏职能的货币 D.执行支付手段职能的货币 5．凯恩斯认为，人们之所以需要货币是因为货币（ ）。 A.是最好的价值储藏手段 B.具有最强的流动性

C.可以满足人们的投资需求 D.是最好的金融资产

6．凯恩斯货币需求理论中，受利率影响的货币需求是（ ）。 A.交易性货币需求 B.预防性货币需求 C.投机性货币需求 C.谨慎性的货币需求 7．流动性陷阱是指（ ）。

A.人们普遍预期利率将上升时，愿意持有货币而不愿持有债券 B.人们普遍预期利率将上升时，愿意持有债券而不愿持有货币 C.人们普遍预期利率将下降时，愿意持有货币而不愿持有债券 D.人们普遍预期利率将下降时，愿意持有债券而不愿持有货币

8．按照凯恩斯的观点，利率低于“正常”水平时，人们预期债券价格（ ），货币需求量（ ）。

A.上升，增加 B.上升，减少 C.下跌，增加 D.下跌，减少

9．在鲍莫尔对交易性货币需求的发展中，认为人们之所以需要持有交易性货币是因为（ ）。

A.机会成本的存在 B.交易成本的存在 C.时间因素的影响 D.非流动性成本的存在

10．弗里德曼货币需求函数中的收入是指（ ）。 A.当期收入 B.过去的收入 C.未来的收入 D.恒久收入

11．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯（ ）的货币需求理论的发展。 A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.谨慎动机

12．惠伦的最适度预防性货币需求模型是对凯恩斯（ ）的货币需求理论的发展。 A.交易动机 B.预防动机

C.投机动机 D.谨慎动机

13．托宾的资产选择理论是对凯恩斯（ ）的货币需求理论的发展。 A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.谨慎动机

14．弗里德曼认为当人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会相应（ ）。

A.增加 B.减少 C.不变 D.不确定

15．凯恩斯的投机性货币需求认为，人们要么持有货币，要么持有债券。托宾克服了这个缺陷，认为除了预期回报率外，（ ）对货币需求也很重要。

A.资本利得 B.机会成本 C.利率 D.风险 （二）多项选择题

1．弗里德曼认为货币需求是稳定的，是因为从实证的研究中他得出（ ）。 A.利率的变动是稳定的

B.利率经常波动，但货币需求的利率弹性很低 C.货币需求的收入弹性很高，但恒久收入本身稳定 D.货币需求不受利率和收入的影响

E.货币需求受人力财富和非人力财富的影响

2．货币需求是指一定时间内，一定条件下，整个社会需要用于执行( )的货币数量。 A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D、价值贮藏 E、交易媒介

3．马歇尔认为，在一般情况下，人们会将其财产和收入（ ）。 A.以货币形式持有获得利益 B.进行投资获得收益 C.用于消费获得享受 D.以实物形式持有 E.以有价证券形式持有

4．凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（ ）

A.交易性动机 B.储藏性动机 C.预防性动机 D.投资性动机 E.投机性动机 5．凯恩斯货币需求理论认为：（ ） A.交易性货币需求是收入的增函数 B.交易性货币需求是收入的减函数 C.投机性货币需求是利率的减函数 D.投机性货币需求是利率的增函数 E.谨慎性货币需求是利率的增函数

6．弗里德曼把影响货币需求量的诸因素划分为（ ）

A.各种金融资产 B.恒久收入和财富结构 C.各种资产预期收益率和机会成本 D.财富持有者的偏好 E.各种有价证券

7．弗里德曼货币需求函数中的机会成本变量有（ ）

A.恒久收入 B.实物资产的预期名义收益率 C.债券的预期名义收益率 D.股票的预期名义收益率 E.各种有价证券

8．鲍莫尔的平方根公式表明：（ ）

A.机会成本的存在是交易性货币需求存在的前提条件 B.交易成本的存在是交易性货币需求存在的前提条件 C.交易性货币需求与利率呈正方向变动 D.交易性货币需求与利率呈反方向变动 E.交易性货币需求并不与交易总额同比例增长

9．惠伦认为影响最适度预防性货币需求的主要因素是（ ） A.流动性成本 B.非流动性成本

C.持有现金余额的机会成本 D.持有现金余额的交易成本 E.收入和支出的平均值和变化的情况

10．弗里德曼认为货币的名义收益率可以是（ ） A.零 B.正 C.负 D.大于1 E.小于1 （三）名词解释 1．货币需求 2．货币需求函数 3．费雪交易方程式 4．剑桥方程式 5．流动性偏好 6．流动性陷阱 7．古典区域 （四）判断分析题

1．货币需求的模糊性为货币控制带来了困难。

2．由于货币不是实际的生产要素，货币量过多过少不会对经济产生实质性影响。 3．剑桥方程式与交易方程式一样，研究的都是交易性货币需求。

4．弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。 5．在凯恩斯和弗里德曼的货币需求函数中，收入变量是一样的。 （五）简答题

1．凯恩斯货币需求理论的主要内容是什么 2．弗里德曼货币需求理论的主要内容是什么

3．鲍莫尔是如何发展凯恩斯的交易性货币需求理论的

4．按照托宾对投机性货币需求的分析思路，解释为什么债券和股票的预期收益率高于货币，人们还愿意保留一定的现金和活期存款

5．如何理解弗里德曼关于“货币需求函数是极其稳定的”结论 （六）论述题

1．试比较分析现金交易说和现金余额说的区别

2．试比较分析凯恩斯的货币需求函数与弗里德曼的货币需求函数的区别

参

（一）单项选择题

12. B 14A （二）多项选择题

D E E （三）名词解释

1．货币需求：它是指在一定的时间内，在一定的经济条件下，整个社会对货币需要用于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏的货币数量。

2．货币需求函数：它是指表达货币需求量与决定货币需求的各种因素之间的关系是函数，通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。建立货币需求函数主要满足以下三个用途：（1）用于分析各种因素对货币需求的不同影响，包括影响的方向和影响的程度；（2）用于验证货币需求理论分析的结果；（3）预测一定时期内全社会货币需求量及其变化的方向，作为制定货币，调节货币供给的依据。影响和决定货币需求的变量有多种，大致可分为三类：规模变量、机会成本变量和其他变量。

3．费雪的交易方程式又称现金交易学说是由美国经济学家费雪于1911年出版了《货币的购买力》一书，提出了著名的交易方程式：MV=PT，M为货币数量，V为货币流转速度，P为加权平均的一般物价水平，T为交易总量。假定在短期内，V是稳定的，T在一定时期内不变，得到货币数量M的变动将导致物价P的同比例同方向的变动。货币数量的变动是因，一般物价水平的变动是果。因此，费雪货币数量论表明：（1）货币需求仅为收入的函数，利

率对货币需求没有影响；（2）认为货币只有交易媒介功能；（3）混同金属货币与纸币在决定物价中的不同作用；（4）V、T不变的假设与现实不符。由于该方程式强调货币的交易职能，故也被称之为现金交易说。

4．剑桥方程式又称现金余额学说是以马歇尔和屁古为首的英国剑桥大学经济学家创立的。屁古在马歇尔理论的基础上，提出了其著名的剑桥方程式： M=KY或M=KPy，M为货币需求量，K为人们愿意以通货形式持有的财富占总财富的比例，P为物价缩减指数，y为实际国民收入。 从形式上来看，费雪的交易方程式和剑桥方程式之间并没有什么重大的区别，只不过是一个简单的数学变形。但是，从公式包含的经济意义角度来看，二者是有本质区别的。其发展为：（1）把货币需求与经济主体的动机联系起来，从而成为真正的货币需求理论；（2）除了研究货币的交易数量外，还研究了货币作为贮藏手段的数量；（3）K为变量；（4）把货币作为一种资产，研究货币余额。

5．流动性偏好：它是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。

6．流动性陷阱：它是指因为当利率底至最低点时，人们会一致认为利率将迅速上升，此时持有债券价格会因债券价格下跌而蒙受资本损失。于是，人们在此时普遍要以货币形式来持有全部资产，而不以债券形式持有全部资产。此时，货币供给的增加并不能使利率降低，因为利率已经低到极点，预期利率会上涨。因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，犹如无底洞一般，流动性陷阱的名称即由此得来。

7．古典区域是与流动性陷阱相反的情况。它是指当利率水平到达最高点时，人们普遍预期利率即将下跌，债券价格会上涨，因而持有债券能获得资本利得。这与古典经济理论对货币需求的研究极为相似—没有对货币的投机需求，古典区域的称谓即由此得来。

（四）判断分析题

1．正确。货币需求存在既定与不定。既定的一面表现为，在一定的时间内，在一定的经济条件下，社会经济运行有一个确定的货币需求量；不定的一面表现为，现有技术水平、现有的知识还无法准确界定这个量；货币需求的既定与不定，决定了货币需求存在着模糊性，从而为货币控制带来了困难。

2．错误。货币虽然不是实际的生产要素，但却是推动要素和粘合剂，通过货币可以粘合劳动力、生产资料等生产要素。货币是分配资源、媒介资源的工具，它的量的大小要受制于可供分配的资源量，所以货币量不能过多也不能过少。货币量过多过少都会对经济产生实质性影响，如通货膨胀或通货紧缩。

3．错误。尽管从形式上看，现金交易方程式与现金余额方程式相差无几，并且皆认为货币量的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别：

（1）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；现金余额说强调的是在某一特定的时点上，人们持有的货币存量，。

（2）现金交易说重视货币的交易媒介的功能；现金余额说重视的是货币的资产功能和贮藏的功能，把货币当成保存资产或财富的一种手段。

（3）现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融等客观因素，忽略了经济主体在金融市场上的主观意志；现金余额说强调人们主观的资产选择行为、人的意志、预期、心理因素的作用，这为以后的货币需求理论留下了发展的空间和契机。

4．错误。弗里德曼认为，在总财富中有人力财富和非人力财富之分。人力财富是指个人获得收入的能力；非人力财富即物质财富。由于人力财富不能像非人力财富那样可以随时在市场上买卖以转化成收入或其他资产，因此，当人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求也会相应增加，反之，货币需求将会下降。

5．错误。在凯恩斯的货币需求函数中，收入为即期的实际收入水平。而在弗里德曼的货币需求函数中，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。所以在凯恩斯和弗里德曼的货币需求函数中，收入变量是不一样的。

（五）简答题

1．凯恩斯对货币需求的分析是从分析人们的持币动机开始的。他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在流动性编好这种普遍的心理现象。所谓流动性偏好，是指人们在心理上偏好流动性，愿意持有流动性最强的货币而不愿意持有其他缺乏流动性的资产的欲望。

这种欲望构成了对货币的需求。因此，凯恩斯的货币需求理论又称为流动性偏好理论。其理论的要点如下：

（1）货币需求是指特定时期公众能够而且愿意持有的货币量，人们之所以需要持有货币，是因为人们对流动性的偏好。

（2）人们对货币的需求是基于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。 （3）交易性货币需求是收入的增函数。 （4）投机性货币需求是利率的减函数。

（5）凯恩斯得出货币需求函数Md/P=f（i，Y）

（6）凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等经济因素联系起来的。

（7）凯恩斯也指出，通过变动货币供应而控制利率的做法在产业周期的特殊阶段也是无效的。提出了流动性陷阱与古典区域的理论。

2．弗里德曼将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币的需求。消费选择理论认为，消费者在选择消费品时，须考虑三类因素：收入，这构成预算约束；商品价格以及替代品和互补品的价格；消费者的偏好。同理：

（1）影响人们货币需求的第一类因数是预算约束，也就是说，个人所能够持有的货币以其总财富量为限。并以恒久收入作为总财富的代表。恒久收入是指过去、现在和将来的收入的平均数，即长期收入的平均数。弗里德曼注意到在总财富中有人力财富和非人力财富。人力财富是指个人获得收入的能力，非人力财富即物质财富。弗里德曼将非人力财富占总财富的比率作为影响人们货币需求的一个重要变量。

（2）影响货币需求的第二类因数是货币及其他资产的预期收益率，包括货币的预期收益率、债券的预期收益率、股票的预期收益率、预期物价变动率。

（3）影响货币需求的第三类因数是财富持有者的偏好。 根据以上分析，弗里德曼得到实际货币需求函数为： M/P=f(y，w；rm，rb，re；Ldp/Pdt；u)

3．鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯交易性动机货币需求理论的发展，提出交易性动机的货币需求不仅是收入的增函数，而且也是利率的减函数。

鲍莫尔首先将现代管理科学的“最适量存货控制理论”运用于货币需求的研究，他们将为满足交易动机而持有的货币看作与企业为延续生产而保有的存货一样，认为存货的保有要耗费一定的成本，持有满足交易性动机的货币也同样会发生成本。因而，任何经济主体都会尽量将其所持有的交易余额减少到最小，以降低持有货币的机会成本。找到一个最佳的货币持有量，使得机会成本和交易成本之和最小。

因而交易性货币需求的最适量为： 这就是著名的“平方根公式”。这一公式表明：

（1）佣金费用 的存在是交易性货币需求存在的前提条件。 （2）交易性货币需求并不与交易总额同比例增长。

（3）将利率弹性引入交易性货币需求，丰富和发展了凯恩斯的货币需求理论。 4．凯恩斯的投机性货币需求理论的最大缺陷在于忽略了人们的多样化选择。其思路是：当利率低时，人们预期利率会上升，因此人们将持有货币；反之，当利率高时，人们预期利率会下降，于是人们将持有债券。也就是说，人们只能在货币和债券两种资产之间任择其一，而不能两者兼有。显然，凯恩斯的这种观点与现实是不符的。凯恩斯的理论无法解释在现实经济生活中投资者为什么既持有债券又持有货币。

1958年，美国著名的计量经济学家、后凯恩斯学派的主要代表詹姆斯•托宾发表了《流动性偏好——对付风险的行为》一文，提出了著名的“资产选择理论”，用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，开创了资产选择理论在货币理论中的应用。

托宾认为，（1）人们在选择持有什么资产时，不仅要考虑一种资产相对于另一种资产的预期收益率，而且要考虑该种资产相对于另一种资产的风险；（2）债券称为风险性资产，货币称为安全性资产。债券比货币的预期收益率高，但它的风险也较大。所以人们更愿意持有风险较小、预期收益率较低的货币；（3）人们的选择便是债券和货币都占一定的份额，以便采取多样化组合策略来使总资产的风险较小而收益较大。这一理论说明了在不确定状态下人们同时持有货币和债券的原因。

5．（1）弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感。因为影响人们货币需求的因素是货币与其他资产之间相对的预期收益率的高低，当货币的预期收益率与其他资产的预期收益率随市场利率同向变化时 ，货币与其他资产之间相对的预期收益率几乎不变，从而货币需求将相对保持不变，即利率对货币需求的影响无关紧要，或者说货币需求对利率很不敏感。弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如利率每提高或降低1%，货币需求量减少或增加%。

（2）弗里德曼强调恒久收入对货币需求的主导作用。由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是稳定的。弗里德曼的实证分析也证实了这一点，如收入每提高或降低1%，货币需求量提高或减少%。

（六）论述题

1．尽管从形式上看，现金交易说与现金余额说相差无几，并且皆认为货币量的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别：

（1）对货币需求分析的侧重点不同。现金交易说重视货币的交易媒介的功能；现金余额说重视的是货币的资产功能和贮藏的功能，把货币当成保存资产或财富的一种手段。

（2）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；现金余额说强调的是在某一特定的时点上，人们持有的货币存量。

（3）强调的货币需求的决定因素不同。现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融等客观因素，忽略了经济主体在金融市场上的主观意志；现金余额说强调人们主观的资产选择行为、人的意志、预期、心理因素的作用，这为以后的货币需求理论留下了发展的空间和契机。显然，现金余额说的货币需求决定因素多于现金交易说，特别是利率的作用已成为不容忽视的因素之一。

2．凯恩斯和弗里德曼都是从资产选择的角度来讨论货币需求，但弗里德曼的现代货币数量论与凯恩斯的货币需求理论有着明显的不同，主要表现在：

（1）凯恩斯所考虑的仅仅是在货币和生息资产—债券之间的选择，而弗里德曼所考虑的资产选择范围则要广得多，它不仅包括货币、债券，还包括股票和实物资产。

（2）凯恩斯把货币的预期报酬率视为零，而弗里德曼则把货币当作一个会随着其他资产预期报酬率的变化而变化的量。

（3）凯恩斯认为货币需求受未来利率不确定性的影响，因而不稳定。而弗里德曼认为货币需求对利率并不敏感，强调恒久收入对货币需求的主导作用。由于恒久收入具有高度的稳定性，所以受恒久收入支配的货币需求也是相当稳定的。

（4）二者强调的侧重点不同。凯恩斯的货币需求理论非常重视利率的主导作用。凯恩斯认为，利率的变动会直接影响到就业和国民收入的变动，最终必然影响货币需求。而弗里德曼则强调恒久收入对货币需求的主导作用，认为利率对货币需求的影响是微不足道的。

（5）由于上述的分析，导致凯恩斯主义和货币主义在货币传导变量上产生分歧，凯恩斯主义认为货币传导变量是利率，而货币主义则坚持认为货币传导变量是货币供给量。

第十三章 货币供给 习题练习

（一）单项选择题

1．各国银行确定货币供给口径的依据是（ ）。 A．流动性 B.安全性 C.效益性 D.周期性 2．现阶段中国货币供应量中M2减M1是（ ）。 A.狭义货币供应量 B.广义货币供应量 C.准货币 D.流通中现金

3．如果银行体系的超额准备金为75美元，法定准备金率为，支票存款可能扩张（ ）。 美元 美元 美元 美元

4．超额准备金等于（ ）。

A.库存现金+商业银行在银行的存款 B.法定存款准备率×库存现金 C.法定存款准备率×存款总额 D.存款准备金—法定存款准备金

5．流通中现金加企事业单位活期存款构成（ ）。 1 C

6．M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成（ ）。 A.狭义货币供应量 B.广义货币供应量 C.准货币 D.货币供应量

7．超额准备金与实际准备金的数量关系是（ ）。 A.前者=后者 B.前者>后者 C.前者<后者 D.不确定 8．如果（ ），那么法定准备金与实际准备金相等。 >0 <0 C.e=0 D.不确定

9．如果原始存款为30万，派生存款为90万，则K为（ ）。 .3 C

10．如果法定准备金为13万，超额准备金为7万，则实际准备金为（ ）。万 万 万 万

11．如果K=4，r=10%，e=10%，则C为（ ）。 % % % % 12．内生变量是由（ ）。

A.因素决定 B.经济因素决定 C.非经济因素决定 D.人为因素决定性 13．基础货币等于（ ）。

A.通货+存款货币 B.存款货币+存款准备金 C.通货+存款准备金 D.原始存款+派生存款

14．在存款总额一定的情况下，法定准备率越高，商业银行可用于放款的份额（A.不变 B.越少 C.越多 D.为零

15．假定基础货币增加5%，货币乘数下降5%，那么货币供给量会（ ）。 A.增加5% B.下降5% C.同增同减 D.不变 （二）多项选择题

1．我国实行过的信贷资金管理有（ ）。 A.统存统贷 B.现金管理 C.工资基金管理 D.实贷实存 E.存贷挂钩，差额包干

2．银行不能创造存款货币的条件是（ ）。 A.部分准备金 B.全额准备金 C.现金放款 D.法定准备率 E.现金漏损率

3．我国M1由（ ）构成。 B.企业单位定期存款

C.城乡储蓄存款 D.企业单位活期存款 E.机关团体的存款

4．选择哪一货币层次作为银行控制重点，其标准是（ ）。 A. 这一层次所含的基础货币量最多

B. 这一层次的货币量最易于银行控制 C. 这一层次的货币量与经济活动关系最密切 D. 这一层次的货币量最稳定 E. 这一层次的货币量盈利最多 5．我国M2是由（ ）。

。 ） B. 企业单位定期存款 C.基建存款 D.储蓄存款 E.其他存款

6．货币供给量是（ ）。

A.被财政部门、各个单位生产经营单位、家庭个人所持有的货币 B.由银行体系所供给的存款量与现金发行量 C.由银行体系所供给的存款量 D.由银行体系所供给的现金发行量 E、由银行所供给的基础货币量

7．商业银行创造存款货币要受（ ）因素。 A.法定准备率 B.超额准备率 C.现金漏损率 D.定期存款准备率 E.货币流通速度

8．基础货币包括（ ）。 A.通货 B.存款货币 C.存款准备金 D.原始存款 E、派生存款

9．实际的货币供给量与合理的货币供给量之间的关系是（ ）。 A.相等 B.不相等 C.前者>后者 D.前者<后者 E.共同构成货币供给量

10．货币供给量的大小最终由（ ）共同决定。 A.财政 B.银行 C.商业银行 D.经营单位 E.家庭个人 （三）名词解释 1．货币供给 2．货币供给量 3．部分准备金制度 4．转帐结算制度 5．原始存款 6．派生存款 7．存款准备金 8．基础货币 9．存款乘数 10．货币乘数 （四）判断分析题

1．只要商业银行具备了部分准备金制度，商业银行就可以创造派生存款。 2．银行只要控制住基础货币就可以控制住货币供给量。 3．银行创造派生存款的过程就是创造实际价值量的过程。 4．派生存款是虚假存款。

5．资产变现能力强，流动性就一定高。 （五）简答题

1．试比较分析基础货币与原始存款 2．试比较分析原始存款和派生存款 3．试比较分析货币乘数和存款乘数

4．商业银行存款货币创造的制约因素有那些 5．银行哪些资产业务要影响基础货币的变化 （六）论述题

1．划分货币层次的标准和意义是什么金融创新对其有何影响 2．试分析在货币供给中，商业银行、银行的作用

（七）计算题

1．假定基础货币为1000，支票存款的法定准备率为10%，现金漏损率为2%，银行体系的支票存款为4000，试求银行支票存款的实际准备率与超额准备金

2．假定商业银行系统有150亿元的存款准备金，rd=10%，如果rd上升至15%或下降至5%时，最终货币供给量有何变化

3．如果你在A银行存入1000元现金，假设法定存款准备金比率为5%，那么A银行的法定准备金、超额准备金有何变化A银行能够增加多少贷款整个银行体系在简单存款创造条件下最终会新创造多少货币

4．假定某商业银行从银行获得了10000元的贴现贷款，如果存款的法定准备金率为10％，并且该商业银行持有10％的超额准备金，流通中的现金漏损率为20％，那么：（1）存款乘数为多少（2）银行体系最终将创造出多少存款货币（3）货币乘数为多少

5．根据下列数字，计算相关结果：

法定准备金比率（ ）=，现金（ ）=2800亿元，存款（ ）=8000亿元，超额准备金（ ）=400亿元

（1）计算：

现金比率（现金漏损率 ）= 超额准备金率（ ）= 货币乘数（ ）= 法定准备金（ ）= 准备金（ ）= 基础货币（ ）=

（2）假定银行将存款的法定准备金率调低为，基础货币不变，存款比率不变，计算：

货币乘数（ ）= 货币供给（ ）= （八）案例题

1．2008年8月15日，中国人民银行发布 二○○八年第二季度《中国货币执行报告》，以下是摘录的一些内容：

6月末，广义货币供应量M2余额为万亿元，同比增长%，增速比上年同期高个百分点，比上月末低个百分点。狭义货币供应量M1余额为万亿元，同比增长%，增速比上年同期低个百分点。流通中现金M0余额为万亿元，同比增长%，增速比上年同期低个百分点。上半年现金净回笼194亿元，同比多回笼2亿元。

2008年以来，M2大体保持平稳增长。从货币供应量构成看，M1中活期存款继续同比少增态势，上半年同比少增达到7416亿元；构成M2的准货币中，储蓄存款大幅增加，上半年同比多增万亿元。

请根据材料回答：

（1）请分析流通中现金M0、狭义货币供应量M1、广义货币供应量M2的构成及其变化反映了什么

（2）请分析构成M2的准货币中，储蓄存款大幅增加，为什么

2．2008年8月15日，中国人民银行发布 二○○八年第二季度《中国货币执行报告》，以下是摘录的一些内容：

6月末，基础货币余额为万亿元，比年初增加万亿元，同比增长%，增速比上年同期高个百分点。由于法定准备金统计在基础货币中，2006年下半年至今多次提高存款准备金率，导致基础货币增速较快。如果扣除上调法定存款准备金率所冻结流动性的因素，基础货币增速将低于5%。6月末，货币乘数（广义货币供应量/基础货币）为，比上年同期低。金融机构超额准备金率为%，比上年年末低个百分点, 较4月末和5月末有所回升。其中，四大国有商业银行为%，股份制商业银行为%，农村信用社为%。受银行公开市场操作合理调节、商业银行流动性管理水平不断提高及支付清算体系逐步健全完善等多种因素综合影响，金融机构超额准备金率整体有所下降。

请根据材料回答：

（1）请分析什么是超额存款准备金

（2）请分析为什么国有商业银行、股份制商业银行、农村信用社的超额准备金率会有差异

（3）请分析金融机构超额准备金率整体逐年有所下降，为什么

参

（一）单项选择题

（二）多项选择题

（三）名词解释

1．货币供给：它是指一定时期内一国银行系统通过自己的业务活动向再生产领域提供货币的全过程，研究的是货币供给的原理和机制。

2．货币供给量：它是指银行系统在货币乘数增减作用下所供应的货币量，它研究银行系统向流通中供应了多少货币，货币流通与商品流通是否相适应。货币供给量等于基础货币与货币乘数之积即Ms=m•Mb。按照流动性的强弱可将货币供给量分为不同的层次：M0流通中现金、M1 狭义货币量，和M2广义货币量。

3．部分准备金制度：它是指银行对于吸收的存款，不保留百分之百的现金准备，而只保留其中一定百分比以应付可户提现，其余部分则通过贷款等资产业务运用出去的准备制度。部分准备金制度是相对于全额准备金制度而言的，在全额准备金制度下，银行必须保持百分之百的现金准备，这就排斥了商业银行利用所吸收的存款去发放存款的可能性。只有在部分准备金制度下，商业银行才有创造存款货币的能力。因此，部分准备金制度是商业银行创造或削弱存款货币的首要条件。

4．转帐结算制度又称非现金结算制度：它是指货币结算双方，通过银行把款项从付款人账户划转到收款人账户而完成的货币收付行为。非现金结算制度是相对于现金结算制度而言的。现金结算制度是指直接的现金收付，银行每笔贷款都必须付现，企业债权债务的结清在银行体系外通过现金收付进行，这就否定了银行存款货币的创造。

5．原始存款：它是指商业银行吸收的能增加其准备金的存款，包括商业银行吸收的现金和在银行的存款，它是基础货币的一部分。

6．派生存款是相对于原始存款而言：它是指商业银行以原始存款为基础用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所转化而来的存款，是商业银行创造的存款货币。

7．存款准备金是以两种具体形式存在：一是商业银行持有的应付日常所需的库存现金；二是商业银行在银行的存款。这二者都是归商业银行持有银行的负债，也是银行对社会公众总负债中的一部分。商业银行持有的这部分银行负债，对商业银行来说则是所拥有的一笔资产。这笔商业银行以准备金形式所持有的资产可分为两部分：（1）其中一部分是商业银行遵照法律规定不能用以放款盈利的数额，叫法定准备金；（2）另一部分是由于经营管理上的原因尚未使用的部分，叫超额准备金。

8．基础货币或称高能货币、强力货币。它是指流通中的现金和银行存款准备金的总和，它是银行体系存款扩张、货币创造的基础，对货币供给量具有决定性作用。影响基础货币变动的因素：银行对商业银行的债权规模；银行对财政的债权规模；外汇、黄金占款规模。基础货币具有四个属性：（1）可控性，银行对基础货币具有一定的控制力；（2）负债性，它是银行的负债；（3）扩张性，能被商业银行吸收作为其创造存款货币的基础，具有多倍扩张的功能；（4）初始来源惟一性，即其增量只能来源于银行，不能来源于商业银行，也不能来源于社会公众。

9．存款乘数：它是指商业银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数或存款乘数。一般说来，它是法定准备金率的倒数。存款扩张的这一原理，也称为存款乘数原理。若以K表示存款总额变动对原始存款的倍数，则可得：K=D/△R=1/r，通过对派生存款倍数的修正，商业银行存款货币创造的制约因素有：（1）存款准备金；（2）

法定存款准备率；（3）超额存款准备率；（4）现金漏损率；（5）定期存款准备率。其具体影响表述为：K=D/△R=1/（r+c+e+rt•t）。

10．货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，：它是指货币供给量与基础货币之比。它是银行体系存款扩张、货币创造的基础，对货币供给量具有决定性作用。影响基础货币变动的因素：银行对商业银行的债权规模；银行对财政的债权规模；外汇、黄金占款规模。银行对基础货币有一定的控制力。决定货币乘数的因素一般有：法定准备率、超额准备率、现金漏损率、定期存款准备率 。对于决定货币乘数的具体因素，银行不能直接控制，但可以通过对其施加影响来控制货币供给量。

（四）判断分析题

1．错误。一般而言，商业银行存款货币创造必须同时具备部分准备金制度和转帐结算这两个条件。如果仅具备部分准备金制度，而实行现金结算，这时存款不会有多倍创造。因为部分准备金制度只为吸收存款后，能够运用部分存款提供了可能。如果仅具备转帐结算，而实行全额准备金制度，也不能创造存款货币。因为这时存款在商业银行体系的转移必然是等额现金在银行体系内的转移，存款总量不会超过银行吸收到的现金量。

2．错误。货币供给量既是外生变量，又是内生变量。从货币供给原理来说，货币供给量等于基础货币与货币乘数之积即Ms=m•Mb。虽然说银行对基础货币有一定的控制力，但对决定货币供给量的另一个因素货币乘数银行不能直接控制。从货币供给量的形成过程来讲，货币乘数是由银行、商业银行和社会公众的行为共同决定的。他们的行为在不同的经济条件下又受各种特别的因素的制约。因此，货币供给量并不能由银行绝对加以控制。

3．错误。创造存款货币的过程是创造价值符号的过程，并不是创造价值总量。银行属于流通部门，不能创造价值，只有生产部门才能创造价值，所以创造派生存款的过程并不会使社会的实际财富和实际价值总量有任何增加。

4．错误。若将以存款有无实际的物质作为基础划分为真实存款和虚假存款，这种划分是不科学的。货币量过多并不能对货币划分真实货币和虚假货币，而只能使货币单位币值下降，所以派生存款不是虚假存款，创造派生存款与虚假存款无关。

5．错误。流动性是指金融资产在不受损失的情况下，转化为现金的难易程度。所以，任何资产都能转化为现金，但不能说资产变现能力强，流动性就一定高，还要看其转化为现金的难易程度，即所化成本的大小、速度的快慢。

（五）简答题

1．基础货币是指起创造存款货币作用的商业银行在银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。原始存款是指商业银行吸收的能增加其准备金的存款，包括商业银行吸收的现金和在银行的存款，它是基础货币的一部分。所以基础货币量大于原始存款量。

2．原始存款是指商业银行吸收的能增加其准备金的存款，包括商业银行吸收的现金和在银行的存款，它是基础货币的一部分。派生存款是相对于原始存款而言，是指商业银行以原始存款为基础用转帐结算方式发放贷款或进行其他资产业务时所转化而来的存款，是商业银行创造的存款货币。将存款划分为原始存款和派生存款只是从理论上说明两种存款在银行经营中的地位和作用不同，事实上，在银行的存款总额中是无法区分谁是原始存款，谁是派生存款。派生存款并不是虚假存款，银行创造派生存款的过程也不是创造实际价值量的过程，而是创造价值符号的过程。二者的区别是：（1）原始存款是派生存款的基础，没有原始存款，就没有派生存款；（2）其来源不同，原始存款的来源是银行吸收的现金存款或银行对商业银行贷款所形成的存款。而派生存款是随着商业银行存款、贷款业务循环往复不断的开展，在商业银行体系内形成的。

3．（1）银行存款货币创造机制所决定的存款总额，其最大扩张倍数称为派生倍数或存款乘数。一般说来，它是法定准备金率的倒数。存款扩张的这一原理，也称为存款乘数原理。若以K表示存款总额变动对原始存款的倍数，则可得：K=D/△R=1/r

（2）作为货币供给之源的基础货币，可以引出数倍于自身的货币供给量。货币乘数即基础货币扩张或收缩的倍数，是货币供给量与基础货币之比，它表明每1元基础货币变动所能引起的货币供给量的变动。用m 表示货币乘数，Ms表示货币供给，Mb表示基础货币，其公式是：m=（C+D）/（C+R）=Ms/Mb

货币供给量之所以数倍于基础货币，是由于商业银行信用扩张或派生存款的缘故。 4．商业银行存款货币创造的制约因素有：（1）存款准备金；（2）法定存款准备率；（3）超额存款准备率；（4）现金漏损率；（5）定期存款准备率。其具体影响表述为：K=D/△R=1/（r+c+e+rt•t）

5．银行使基础货币数量发生变化的资产业务有：（1）银行对商业银行的债权规模与基础货币；（2）银行对财政的债权规模与基础货币；（3）外汇、黄金占款规模与基础货币。

（六）论述题 1．各国银行在确定货币供给量层次时，一般遵循以下三条原则：(1)流动性的强弱； (2)与经济的相关性；(3)不同时期的不同具体情况。

货币供给量的层次划分目的，是为了考察各种具有不同流动性的资产对经济的影响，并选定一组与经济的变动关系最密切的货币资产作为银行控制的重点，便于银行进行宏观经济运行监测和货币操作。例如，M0的变化主要反映并影响我国消费市场的供求和价格，与居民的生活联系密切； M1反映的是居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标；M2反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。M1对经济的影响比M2更直接、更迅速，因为M1是现实的购买力，它的变化将直接引起市场供求和价格的变化，而M2由于没有直接的支付和转帐功能，只有转化为M1后，才会产生这种影响。因此，对货币供给量进行层次划分对保持货币时效性和宏观经济的稳定都具有十分重要的意义。

随着金融创新的发展，具有良好流动性的新型金融工具不断涌现，突破了传统的货币概念，货币层次的内涵和外延都发生了很大的变化，使按流动性来划分的货币层次的方法越来越复杂。如自动转帐系统（ATS）、可转让支付命令（NOW）、定期存单（CDs）。可以预见金融创新对货币层次划分的影响将不断深化。

2．现代经济中的货币都是不兑现信用货币，而信用货币都是由银行体系——商业银行、银行共同提供和创造的。尽管同是银行，作为专门从事货币经营业务的商业银行与专门从事金融管理活动的银行，在货币创造中扮演不同的角色。

（1）商业银行在货币供给中的作用。商业银行创造信用货币是在它的资产负债业务中，通过创造派生存款形成的。作为一种经营货币的企业，商业银行必须不断吸收存款并发放贷款，吸收存款则可以将流通中的现金纳入银行，转化为存款。发放贷款，则使该存款按照一定的量再次形成存款。如果该过程周而复始，不断进行，在多家银行并存的经济体系中，就会形成几倍于原始存款的存款货币，货币供应数量增加。同样，商业银行的信用活动也会造成信用货币的减少。

（2）银行在货币供给中的作用。银行作为货币供给的主体，主要通过调整、控制商业银行创造存款货币的能力及行为实现其在货币供给过程中的作用。第一：商业银行创造派生存款的能力大小主要取决于它可以获得的“原始存款”的多少。商业银行的原始存款一般来说有两个来源，其一为吸收客户的现金存款；其二为商业银行可以从银行取得的贷款。假定整个的社会的现金均已存入银行系统，而商业银行均已最大限度地将其运用出去，那么，决定商业银行增加贷款从而增加存款创造的决定性因素便是银行提供给商业银行的贷款。第二：银行向商业银行提供货币资金的方式主要有再贴现、再贷款、调整法定存款准备率及在公开市场上买卖有价证券。无论采用哪种方式，均会导致商业银行超额准备发生变化，从而影响商业银行的存款货币创造。第三：银行还掌握着现金发行的控制权力。而现金与商业银行在银行的准备金存款，构成基础货币。由于基础货币的变化可以迅速导致货币供应量的变化，进而影响经济调节的最终目标。因此，基础货币成为银行调节货币供应量的一个重要目标。

（七）计算题

1．因为Mb=C+R=C+R法+R超 R法=4000×10%=400 C=4000×2%=80

R超=Mb-C-R法==520

实际准备率=（400+520）÷4000×100%=23% 2．D1=1/rR=1/10%150=1500（亿元） D2=1/rR=1/15%150=1000（亿元）

D3=1/rR=1/5%150=3000 （亿元）

rd由10%上升至15%时，货币供给量减少500亿元； rd由10%下降至5%时，货币供给量增加1500亿元。 3．法定准备金=1000×5%=50（元） 超额准备金=1000－50=950（元） A银行能够增加贷款950（元）

整个银行体系在简单存款创造条件下最终会创造的货币=R•K=1000×1/5%=20000（元） 新创造货币20000－1000=19000（元） 4．（1）存款乘数=1/（10%+10%+20%）

（2）银行体系存款货币量为25000=×10000

（3）货币乘数 3=（10000×20%+10000）/（10000×20%+10000×10%+10000×10%） 5．（1）计算：

现金比率（现金漏损率 ）==2800/8000 超额准备金率（ ）==400/8000 货币乘数（ ）==（1+）/（++） 法定准备金（ ）=800=8000× 准备金（ ）=1200=800+400 基础货币（ ）=4000=2800+1200

（2）假定银行将存款的法定准备金率调低为，基础货币不变，存款比率不变，计算：

货币乘数（ ）==（1+）/（++） 货币供给（ ）=11250=×4000 （八）案例题 1．（1）M0的变化主要反映并影响我国消费市场的供求和价格，与居民的生活联系密切； M1反映的是居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标；M2反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。M1对经济的影响比M2更直接、更迅速，因为M1是现实的购买力，它的变化将直接引起市场供求和价格的变化，而M2由于没有直接的支付和转帐功能，只有转化为M1后，才会产生这种影响。因此，对货币供给量进行层次划分对保持货币时效性和宏观经济的稳定都具有十分重要的意义。

（2）构成M2的准货币中，储蓄存款大幅增加的原因是：储蓄存款利率的不断上调；股票市场价格的不断下跌，投资股票市场的风险加大，居民储蓄意愿加强。

2．（1）存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。超额存款准备金是金融机构自愿存放在银行，用于满足支付清算、头寸调拨需要或作为资产运用的备用资金，超额存款准备金占存款的比例称为超额存款准备金率。1998年以前，中国人民银行对金融机构超额存款准备金率有具体规定，要求保持在5-7%。1998年以后，中国人民银行不再规定超额存款准备金率要求，金融机构可根据支付清算、头寸调拨需要等因素自行决定在银行的超额存款准备金存款数量。

（2）分机构看，受清算效率、流动性管理偏好等因素的影响，不同类型商业银行的超额存款准备金率存在一定差异。一般地，融资能力相对较弱、系统内部资金调剂效率相对较低的中小商业银行倾向于持有较高的超额存款准备金率；国有独资商业银行的超额存款准备金率则处于相对较低水平。

（3）从趋势看，我国金融机构超额存款准备金率逐年下降。主要原因包括：一是1998年3月中国人民银行改革存款准备金制度后，法定存款准备金可用于营业日中支付清算。二是随着超额存款准备金利率逐步下调和商业银行股份制改革不断推进，金融机构更加注重提高资金使用收益，主观上倾向于降低超额存款准备金率水平。三是金融市场深度和宽度不断拓展，货币市场短期融资工具增加，金融机构债券资产持有规模大幅增加等，客观上为其提高流动性管理水平创造了有利条件。四是随着中国人民银行支付清算技术的进步和系统发展，支付清算效率大大提高，为金融机构进一步降低超额存款准备金率提供了技术支持。总体上看，超额存款准备金率持续下降是金融机构自愿选择的结果。

从近两年看，受资本市场波动、资金流动和预期等多种因素影响，金融机构超额存款准备金率波动较大。2006年以来，资本市场的发展变化成为引起超额存款准备金率大幅

波动的主要因素之一，特别是大盘股发行期间，大规模资金跨银行、跨地区流动，金融机构资金来源稳定性下降，从而需要提高超额存款准备金率；而在股票发行结束后，超额存款准备金率又回复到正常水平。此外，金融机构对宏观的预期及其他市场突发事件也有可能增加超额存款准备金率的波动性。

金融机构自身流动性管理是一个动态过程，其准备金需求增加时既可通过货币市场融资方式解决，也可以通过调整资产结构等方式实现。金融机构应根据自身资产负债状况、银行体系流动性、货币市场利率及预期等因素，将超额准备金率保持在相对合理的水平，前瞻性地应对银行体系流动性波动可能带来的影响。

第十四章 银行与货币 习题练习

（一）单项选择题

1．银行的业务对象为（ ）

A. 一国与工商企业 B. 一国金融机构与工商企业 C. 工商企业与家庭个人 D. 一国与金融机构 2．货币发行业务是银行的（ ）。 A.资产业务 B.负债业务 C.中间业务 D.清算业务 3．银行的性是指（ ）。 A.其制定实施货币的相对自主性 B.其监管一国金融的相对自主性

C.其制定实施货币，监管一国金融的相对自主性 D.其货币供给的相对自主性 4．分散多元的货币发行（ ）。

A. 有利于货币供求适度 B .有利于币值稳定

C. 易使货币发行失控 D.易使货币发行汰劣存良 5．（ ）一般是银行货币的首要目标。

A.充分就业 B.经济增长 C .国际收支平衡 D. 稳定物价 6．银行通常被称为“最后贷款人”，这是因为（ ） A.其贷款利率最低

B.在银行为力的情况下，可以向客户发放贷款 C.可以向陷入困境的银行发放贷款 D.监管银行贷款

7．货币时滞即（ ）。

A .内部时滞 B.外部时滞

C. 货币制定过程 D. 货币制定实施等时间过程 8．银行持有具有较高流动性的资产旨在（ ）。 A.灵活调节货币供求 B.确保经济金融运行相对稳定 C.保障金融安全

D.灵活调节货币供求，确保经济金融运行相对稳定

9．在投资需求对利率敏感程度很高而货币需求对利率敏感程度很低时，货币通常（ ）。

A .很有效 B.较为有效 C.无效 D.可能有效

10．货币学派把（ ）视为名义国民收入的基本决定力量。 A.货币供给 B.货币需求 C.货币流通 D. 货币替代

（二）多项选择题

1．公开市场业务由（ ）等组成。

A.本币公开市场业务 B.外汇公开市场业务 C.国债公开市场业务 D.企业债券公开市场业务 E. 票据公开市场业务

2．国际收支平衡表一般包括（ ）。

A. 经常项目 B.资本与金融项目

C. 平衡项目 D.资产项目 E.资金项目 3．货币时滞中的内部时滞可分为（ ）。 A. 决策时滞 B. 认识时滞

C. 行动时滞 D.作用时滞 E. 控制时滞 4．货币学派货币传导机制涉及（ ）等相关要素。 A.准备金 B.货币供应量

C.金融资产 D.价格 E.名义国民收入 5．货币中间目标选择标准有（ ）。

A.相关性 B.可控性 C.可测性 D.流动性 E.安全性 6．银行的资产涉及（ ）等。 A. 再贴现 B. 放款

C. 黄金外汇储备 D. 各种证券 E. 流通中的货币 7．从世界金融发展历史看，银行业在 18 世纪末到 19 世纪初面临的主要问题有（A．银行券发行 B. 票据交换

C．最后贷款人 D. 金融监管 E. 货币 8．银行产生的途径主要是（ ）。

A. 从商业银行的演变中产生 B. 直接创设

C. 理财 D. 货币集中发行 E. 票据交换服务 9．银行作为银行的银行，其主要职责有（ ）。 A. 充当最后贷款人 B. 集中保管存款准备金 C. 主持全国银行间清算业务 D. 开展公开市场业务 E. 主持外汇营业银行外汇头寸抛补业务 10．银行的贷款对象是（ ）。

A. 工商企业 B.商业企业 C. 投资银行 D. E. 证券公司 11．银行的制度形式有（ ）。

A.单一银行制 B.复合制银行制 C.银行制 D.二元银行制 E、准银行制

12．银行的基本特征是（ ）。

A.不以盈利为目的 B.可以凌驾于之上 C.业务对象为、金融机构 D.资产流动性高 E.不在国外设立分支机构

13．紧缩的货币实施的手段主要包括（ ）。

A.提高法定存款准备金率 B.提高再贷款利率 C.提高再贴现率 D.出售债券 E.增加公开市场的货币投放

14．银行的负债业务包括（ ）。 A.货币发行 B.代理国库

C.吸收公众存款 D.集中存款准备金 E.其他负债业务 15．选择性货币工具包括（ ）。

A.直接信用控制 B.消费者信用控制

C.证券市场信用控制 D.不动产信用控制 E.优惠利率 （三）名词解释

1．银行的性

。 ） 2．发行的银行 3．银行的银行 4．的银行 5．管理金融的银行 6．货币 7．货币工具 8．贴现 9．公开市场操作

10．法定存款准备金 11．货币时滞 12．货币传导机制 （四）判断分析题

1．货币发行主体多元化有利于经济发展。 2．银行产生于目的明确的直接创设。 3．单一银行制即一元银行制。 4．利率是理想的货币中间目标。

5．存款准备金是银行经常运用的工具。 （五）简答题

1．银行产生的客观经济条件是什么 2．怎样理解银行的性质和职能 3．如何理解银行的性

4．什么是货币货币体系包括哪些内容 5．一般性货币工具有哪些其特点如何 （六）论述题 1．试运用所学理论联系当前实际情况分析，在当前流动性过剩问题比较突出的背景下，我国银行采取了怎样的货币来应对采用了哪些货币工具如何评价

2．试用公开市场业务的相关理论，对我国目前银行公开市场业务的操作做出评价 （七）案例题

2008年8月15日，中国人民银行发布 二○○八年第二季度《中国货币执行报告》，以下是摘录的一些内容：

一、灵活开展公开市场操作

上半年，中国人民银行密切关注国内外经济金融形势变化，加强流动性管理，灵活开展公开市场操作。一是灵活安排操作工具组合。上半年，银行体系短期流动性需求波动较大，中国人民银行按照货币要求，针对银行体系流动性状况及金融机构资金配置需求变化，搭配使用银行票据和以特别国债为工具的正回购操作，尽可能地多收回银行体系过剩流动性。上半年累计发行央行票据万亿元，开展正回购万亿元。6月末，银行票据余额为万亿元，正回购余额为1756亿元。二是充分发挥公开市场操作的预调和微调作用。在科学分析预测流动性供求形势的基础上，中国人民银行合理把握公开市场操作的力度和节奏，灵活安排各操作工具期限结构，形成央行票据和正回购在期限上的互补，有效熨平了季节性因素导致的市场波动。三是保持公开市场操作利率平稳，合理引导市场预期。6月末，3个月期、1年期、3年期银行票据发行利率分别为%、%、%，均与年初相同期限品种利率基本持平。四是适时开展国库现金管理操作。为加强财政与货币的协调配合，提高国库现金的使用效益，中国人民银行与财政部于1月30日、4月30日和7月30日滚动开展了3期国库现金管理商业银行定期存款业务，操作量均为300亿元，期限3个月，保持了该业务的连续性。

二、继续发挥存款准备金的对冲功能，对部分农村信用社和灾区实行倾斜性的存款准备金

上半年，为对冲多余流动性，中国人民银行先后于1月16日、3月18日、4月16日和5月12日宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率各个百分点，分别于1月25日、3月25日、4月25日和5月20日实施；于6月7日宣布上调存款准备金率1个百分点，于6月15日和6月25日分别按个百分点缴款。一般金融机构人民币存款准备金率达到%。同时，

为加强对“三农”的信贷支持，对全国1379个县（市）涉农贷款比例较高、资产规模较小的农村信用社实行较低的存款准备金率，目前其存款准备金率已比正常水平低个百分点。汶川地震发生后，为加大对灾后恢复重建的支持力度，在上调存款准备金率时，对重灾区的地方法人金融机构也没有上调。

请根据材料回答：

（1）请分析流动性过剩、 银行票据、 特别国债 （2）请分析公开市场操作、存款准备金如何影响流动性

（3）请分析财政、货币在当前财政、货币应如何协调配合

参

（一）单项选择题

1、D 2、B 3、C 4、 C 5、 D 6、C 7、 D 8、D 9、 B 10、 A （二）多项选择题

1、AB 2、ABC 3、BC 4、ABCDE 5、ABC 6、ABCD 7、ABCD 8、AB

9、ABCD 10、BD 11、ABCE 12、ACDE 13、ACD 14、A BDE 15、BCDE （三）名词解释

1．银行性：它是指银行作为一国金融体系的核心、首脑，在制定实施货币、宏观金融运行时具有相对自主性。银行相对性保持所应遵循的原则：货币制定实施应以一国宏观经济目标为出发点、应按照金融运行规律具体操作。银行相对性的主要内容：（1）建立的货币发行制度；（2）制定实施货币；（3）整个金融体系和金融市场。

2．发行的银行：它是指银行垄断货币发行，具有货币发行的特权、独占权，是一国惟一的货币发行机构，具有三个方面的基本职责。

3．的银行：它是指银行为提供服务，是管理一国金融的专门机构，具有五个方面的基本职责。

4．银行的银行：它是指银行通过办理存、放、汇等项业务，充作商业银行和其他金融机构的最后贷款人，具有四个方面的基本职责。

5．管理金融的银行：它是指银行作为一国金融体系的核心、首脑，致力于货币的制定实施，对整个银行业的运行进行监管，具有三个方面的基本职责。

6．货币：它是指银行为实现国民经济的各种发展目标而进行的货币供给、信贷的活动。 货币体系包括货币的最终目标、中间目标、工具和的传导机制四个部分。

7．货币工具：它是指银行为谋求货币最终目标实现而对货币供给量、信用量所使用的手段。它们包括：一般性货币工具、选择性货币工具和其他货币工具。

8．贴现：它是指通过贴现利率的改变影响贴现贷款和基础货币量，从而影响货币供给。其特点是:银行可以通过它来发挥最后贷款人的作用；在特殊情况下，还可以运用贴现来调整信贷结构，贯彻产业。缺点是：第一，宣示效应不明确，即可能被错误理解；第二，当贴现利率被确定时，市场利率的变动将引起贴现利率与市场之间的差额频繁变动，从而导致贴现贷款和货币供给量波动，结果使得货币供给难于控制；第三，银行不能完全控制贴现贷款的数量变动；第四，贴现不如公开市场操作灵活方便。

9．公开市场操作：它是指银行在金融市场上公开买卖有价证券的行为。公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影响银行体系的准备金和货币供给量来实现。公开市场操作具有如下优势：第一，银行进行公开市场操作能完全控制交易量；第二，公开市场操作可以进行灵活、精确的交易；第三，在公开市场操作中，银行可以容易地改变交易方向；第四，公开市场操作可以迅速执行。当然，公开市场操作的上述优势要变为现实并不是无条件的，这个条件就是发达的金融市场。

10．法定存款准备金：它是指银行凭借法律授权规定调整商业银行法定存款准

备率。法定存款准备金具有如下优势：第一，法定存款准备金的采用与否，主动权在银行；第二，银行变动法定存款准备率能对货币供给量产生迅速、有力、广泛的影响；第三，银行变动法定存款准备率作用于所有银行或存款式金融机构，对于银行而言，较为客观、公平；第四，银行采用存款准备金因受外界干扰较小，可以较好地体现银行的意图。

11．货币时滞：它指从研究、制定、实施到实现全部效应的时间过程。货币时滞构成包括内部时滞和外部时滞。

12．货币传导机制：它是指货币从手段到操作目标，再到中介目标，最后到最终目标发挥作用的途径和传导过程的机能。关于货币传导机制问题，凯恩斯认为，货币发挥作用的途径主要有：货币与利率之间的关系，即流动性偏好途径；利率与投资之间的关系，即投资利率弹性途径。凯恩斯在分析货币由货币领域均衡到商品领域均衡的传导过程中，建立其以利率为主要环节的货币传导机制理论。后凯恩斯学派注重货币市场与商品市场相互作用，丰富发展了凯恩斯货币传导机制理论。与凯恩斯学派以利率为中心的货币传导机制不同，货币学派把货币供应量视为货币传导机制中的决定因素。货币学派货币传导机制可概括为：R ↑→ Ms ↑→ A ↑→ C(I) ↑→ P ↑→ Y ↑ 。式中， R 为准备金； Ms 为货币供应量； A 为金融资产； C 、 I 为消费品、投资品； P 为价格； Y 为名义国民收入。

（四）判断分析题

1．错误。货币发行主体多元化会带来银行券流通不畅问题，银行相互间恶意挤兑问题、银行券兑现危机。

2．错误。银行从商业银行演变中产生和目的明确地直接创设。

3．错误。单一银行制划分为一元银行制与二元银行制两种。

4．错误。由于市场利率的复杂性、易变性、利率调整的时滞性、真实利率不易测量等，使得利率难以成为理想的中间目标。

5．错误。法定存款准备金的主要缺点在于它对货币供给量的作用过于猛烈并且缺乏弹性，预期效果还在很大程度上受制于银行体系的超额准备金的数额。公开市场业务才是银行的日常性调节工具。

（五）简答题

1．20 世纪以前，银行业面临的银行券发行问题、票据交换问题、最后贷款人问题、金融监管问题，对银行体系进而金融的稳定与发展形成极大威胁，银行产生的客观基础由此奠定。

2．一国银行作为唯一代表国家对一国经济金融进行监管的特殊金融机构，在金融体系中居于核心地位，其基本特征为：（1）不以盈利为目的；（2）以和金融机构为业务对象；（3）资产流动性高；（4）不在国外设立分支机构。

银行职能归纳表述为：（1）发行银行，即银行是一国惟一的货币发行机构；（2）的银行，即银行是管理一国金融的专业机构；（3）银行的银行，即银行充作商业银行和其他金融机构的最后贷款人；（4）管理金融的银行，即银行制定实施货币、宏观金融运行。

3．银行性定位：银行作为一国金融体系的核心、首脑，在制定实施货币、宏观金融运行时具有相对自主性。

银行相对性保持所应遵循的原则：货币制定实施应以一国宏观经济目标为出发点、应按照金融运行规律具体操作。

银行相对性的主要内容：（1）建立的货币发行制度；（2）制定实施货币；（3）整个金融体系和金融市场。

4．货币即银行为实现国民经济的各种发展目标而进行的货币供给、信贷的活动。 货币体系包括货币的最终目标、中间目标、工具和的传导机制四个部分。

5．一般性货币工具主要有：（1）贴现（通过贴现利率的改变影响贴现贷款和基础货币量，从而影响货币供给）。其特点是:银行可以通过它来发挥最后贷款人的作用；在特殊情况下，还可以运用贴现来调整信贷结构，贯彻产业。缺点是：第一，宣示效应不明确，即可能被错误理解；第二，当贴现利率被确定时，市场利率的变动将引起贴现

利率与市场之间的差额频繁变动，从而导致贴现贷款和货币供给量波动，结果使得货币供给难于控制；第三，银行不能完全控制贴现贷款的数量变动；第四，贴现不如公开市场操作灵活方便。

（2）公开市场操作（银行在金融市场上公开买卖有价证券的行为）。公开市场操作的效果主要通过调节市场利率，影响银行体系的准备金和货币供给量来实现。公开市场操作具有如下优势：第一，银行进行公开市场操作能完全控制交易量；第二，公开市场操作可以进行灵活、精确的交易；第三，在公开市场操作中，银行可以容易地改变交易方向；第四，公开市场操作可以迅速执行。当然，公开市场操作的上述优势要变为现实并不是无条件的，这个条件就是发达的金融市场。

（3）法定存款准备金（银行凭借法律授权规定调整商业银行法定存款准备率）。法定存款准备金具有如下优势：第一，法定存款准备金的采用与否，主动权在银行；第二，银行变动法定存款准备率能对货币供给量产生迅速、有力、广泛的影响；第三，银行变动法定存款准备率作用于所有银行或存款式金融机构，对于银行而言，较为客观、公平；第四，银行采用存款准备金因受外界干扰较小，可以较好地体现银行的意图。

（六）论述题

1．当前采取紧缩性货币，使用的主要工具有：提高存贷款利率、提高存款准备金率、发行央行票据、公开市场业务等。

2．公开市场操作的效果主要通过调节市场利率影响银行体系的准备金和货币供给量来实现。公开市场操作具有如下优势：

（1）银行进行公开市场操作能完全控制交易量。 （2）公开市场操作可以进行灵活、精确的交易。

（3）在公开市场操作中，银行可以容易地改变交易方向。 （4）公开市场操作可以迅速执行。 当然，公开市场操作的上述优势要变为现实并不是无条件的，这个条件就是发达的金融市场。

目前银行的公开市场操作从交易品种看，主要包括回购交易、现券交易和发行银行票据。

（七）案例题

（1）所谓流动性，简单地说就是指某种资产转换为支付清偿手段的难易程度。所谓流动性过剩，则是指市场上或宏观层面上的流动性已经超出了实际需要的现象。全球流动性过剩主要来自发达国家长期执行较为宽松的货币和金融自由化体系下信用创造货币能力的明显增强。而中国的流动性过剩，应该是2003年至今以来的现象，近几年主要表现为外贸顺差的综合症，单就量上看，即是银行存款大于贷款的部分。

银行票据：银行票据是银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的、期限一般在一年以内的短期债券。它是由银行发行，商业银行持有，其直接作用是吸收商业银行部分流动性。央行票据的发行，更主要的或者说更直接的目的是针对近一个时期我国出现的一种特殊的经济现象——由于外汇储备增加而导致的基础货币过快增长，将其作为“对冲”基础货币过快增长的一种工具。

特别国债：2007年6月27日，经十届全国常委会第28次会议审议，通过了财政部发行万亿元特别国债用以购买外汇以及调整2007年国债余额限额的议案，这是国家继1998年发行2700亿元特别国债注资银行后再次运用这一方式解决经济金融问题的重大举措。所谓国债，是国家（实际上一般有它的附属机构即财政部门承担）向社会公众（包括国内或国外的个人、企业、单位和金融机构等）发行的债券，它是国家信用的主要形式。何谓“特别国债”，除具有上述国债的一些基本功能外，还在于它在本质上不同于一般普通国债，归纳起来有以下几点：（1）发行目的有异；（2）发行方式有异；（3）发行对象有异；（4）管理方法有异；（5）与上次发行有异。

（2）首先应具体分析公开市场操作、存款准备金发挥作用的原理，然后针对我国当前流动性过剩的具体情况而言，公开市场操作应该是卖出有价证券、存款准备金率提高对流动性产生紧缩作用。

（3）财政和货币是现代市场经济条件下国家进行宏观经济的两大基本工

具，两大基本工具的合理选择和灵活运用，以及两者之间的协调配合，是现代经济高效、顺畅运行的前提和重要保障。对我国来说，两大的协调配合，是由两大本身不同的特点要求形成合力所决定。这是因为，财政与货币在实施过程中的效应有明显不同，财政投资可以直接对总需求发生作用，时滞短，见效快；而货币通常通过调节利率和货币供应量对总需求发生作用，时滞长，见效慢。更重要的是，财政货币两大的协调配合，也是在我国实施开放经济和处于转型期背景下的客观要求，因为国内外形势的变化和原有的障碍性因素存在，直面处于社会主义初级阶段客观存在的经济结构不合理、经济增长方式落后，国际收支不平衡以及流动性过剩等问题，运用货币包括调整准备金率、加息、发行央行票据和进行“窗口指导”等一系列措施，事实证明，对以上问题，只能在一定程度上给予缓解作用有限，并不能从根本上解决其失衡的问题。由此，在继续坚持从紧货币的基础上，进一步强化财政的结构性作用，增强两大的协调配合，从而形成合力尤为重要。财政部发行的特别国债，数额较大，应该说这是我国宏观中的浓重一笔，它既抑制了货币流动性过剩，也缓解了外汇储备过快增长。从长远看，特别国债对改善资本市场特别是债市的结构以及完善外汇储备管理机制等，意义尤为重大。而且，两大协调配合下所产生的辐射作用和推进可持续发展，其影响的力度和深度更不可低估。

第十五章 通货膨胀与通货紧缩 习题练习

（一）单项选择题

1．在通货膨胀的过程中，下列经济个体会得利的是（ ）。 A.债权人 B.浮动收入者

C.货币财富持有者 D.靠固定款金维持生活的人 2．商品和服务的货币价格总水平明显、持续上涨的经济现象，被称之为（ ）。 A.信用膨胀 B.投资膨胀 C.通货膨胀 D.消费膨胀 3．反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（ ）。 A.生活费用指数 B.生产物价指数 C.消费物价指数 D.批发物价指数

4．以存在强大的工会力量、从而存在不完全竞争的劳动力市场为假设前提的通货膨胀理论是（ ）型通货膨胀。

A.需求拉动 B.工资推动 C.利益推动 D.混合推动 5．通货膨胀和失业在短期内存在的关系是（ ）。

A.正比例关系 B.倒数关系 C.交替关系 D.没有关系 6．通货膨胀和失业在长期中存在的关系是（ ）。

A.正比关系 B.反比关系 C.交替关系 D.没有关系 7．菲利普斯曲线说明，通货膨胀与失业率之间是（ ）。

A.正相关关系 B.负相关关系 C.相关关系 D.没有关系 8．在通货膨胀中，最大的受益者是（ ）。

A.从企业的利润中取得收益者 B.国家机关工作人员 C.科技工作者 D.

9．有关通货膨胀成因的凯恩斯的需求拉上假说的理论缺陷在于（ ）。 A.假定通货膨胀与充分就业共生 B.假定通货膨胀与充分就业不共生 C.假定通货膨胀与失业共生 D.假定通货膨胀与失业不共生 10、通货膨胀从本质上讲，是一种（ ）。

A.经济现象 B.社会现象 C.货币现象 D.价格现象 11．下列( )说法明显是错误的。

A.物价水平的持续下降意味着实际利率的上升，投资项目的吸引力下降 B.物价水平的持续下降意味着货币购买力不断提高，从而消费者会增加消费、减少储蓄 C.通货紧缩可能引发银行业危机 D.通货紧缩制约了货币的实施

12．下列（ ）不属于紧缩性财政。

A.消减支出 B.减少公共事业投资 C.增加税收 D.制定物价、工资管制 （二）多项选择题

1．根据通货膨胀在不同经济下的不同的表现形式，可以划分为（ ）等形式。

A.爬行式通货膨胀 B.温和式通货膨胀 C.奔腾式通货膨胀

D.公开型通货膨胀 E.隐蔽型通货膨胀 2．根据通货膨胀的程度，可将其划分为（ ）等类型。 A.恶性通货膨胀 B.温和通货膨胀 C.爬行通货膨胀

D.奔腾式通货膨胀 E.小跑式通货膨胀 3．根据通货膨胀产生的原因，可将其划分为（ ）等类型。 A.投资膨胀型 B.需求拉上型 C.成本推动型 D.供求混合推动型 E.结构型

4．成本推动假说认为，引起生产成本上升而导致通货膨胀的根据在于（ ）。 A.工资推动 B.投资推动 C.供求推动 D.需求推动 E.利润推动

5．紧缩的货币实施的手段主要包括（ ）。

A.提高法定存款准备金率 B.提高存贷款利率 C.提高再贴现率

D.央行出售债券 E.增加公开市场的货币投放 6．宽松的货币主要包括（ ）。

A.提高存款准备金率 B.降低存款准备金率

C.降低贴现率 D.银行在公开市场上卖出证券 E.银行在公开市场上买入证券

7．在通货膨胀中，最大的利益受损者主要包括（ ）。

A.商人 B.固定利息债权人 C.工人 D.国家公务员 E.农民 8．通货紧缩的促进论者认为，适度的通货紧缩有利于经济的增长。其理由是（ ）。

A.将促使长期利率下降 B.经济扩张的时间延长维持经济稳定 C.价格水平的下降与技术进步、经济增长可相互促进

D.可提高人们的购买力 E.低物价可吸引国外投资者

9．通货紧缩的促退论者认为，通货紧缩会抑制经济增长，甚至使经济产生衰退。其理由是（ ）。

A.物价下跌→利润减少→因而减产→经济衰退

B.物价下跌→实际利率提高→减少生产投资→经济衰退

C.物价下跌→减少生产投资→失业增多、收入减少→消费减少→经济衰退 D.物价下跌→利率降低→利润减少→利率下降→经济衰退

E.物价下跌→实际利率降低→失业增加→收入减少→经济衰退 10．通货膨胀的程度是以通货膨胀率来表示的。目前世界各国用来衡量通货膨胀的指数指标除了国内生产总值（GDP）指标之外，还有（ ）。

A.生产物价指数 B.消费物价指数 C.生产费用指数 D.生活费用指数 E.批发物价指数 （三）名词解释 1. 通货膨胀 2. 通货紧缩

3. 隐蔽型通货膨胀 4. 需求拉上型通货膨胀

5. 成本推进型通货膨胀

6. 自然失业率 （四）判断分析题

1．通货膨胀不是一次性或短暂的物价水平的上涨，而是持续的不可逆转的物价上涨现象。

2．需求拉上论认为，通货膨胀的原因在于产品成本的提高，因而推动着物价上涨。 3．凯恩斯学派赞同需求拉上论，而货币学派则主张成本推进论。 4．后凯恩斯学派与凯恩斯学派都主张需求拉上型通货膨胀成因论。

5．普遍、持续的物价下降意味着单位货币购买力不断上升，对投资者来说，意味着投资成本降低，对经济发展是有利的。

6. 通货紧缩会影响货币的实施，使货币失去灵活性。

7. 私人储蓄倾向提高、消费倾向降低或者增加支出都会产生通货膨胀压力。 8. 在封闭型经济中，标准的成本推进型通货膨胀是通过工资—物价螺旋上升的机制发生作用的。

9. 通货膨胀具有一种有利于低收入阶层的收入再分配效应，即在通货膨胀过程中，高收入阶层的收入比低收入阶层的收入增加得少。

10. 供给学派认为，治理通货膨胀、摆脱滞胀困难，治本的方法在于着力增加生产和供给。

（五）简答题

1．对于通货膨胀的经济现象，我国经济学界与西方经济学界存在的争论焦点具体表现在那些方面.

2．生活费用指数与消费物价指数的区别是什么

3．按照促退论的观点，适度的或低度的通货膨胀对经济增长的刺激作用取决于什么条件

4．为什么说，在通货膨胀的过程中，往往是最大的受益者 5．在治理通货紧缩的过程中，使用宽松的财政时需要注意哪些问题 （六）论述题

1．为什么促进论者会认为：适度的通货膨胀有利于促进经济的增长而其效果在发展中国家表现得尤为明显 2．试分析通货紧缩的成因。

参

（一）单项选择题

(二) 多项选择题

（三）名词解释

1.通货膨胀是商品和劳务的货币价格总水平持续明显上涨的过程。

2.一要素论：国内外学者较普遍地把通货紧缩定义为价格水平普遍的、持续的下降。双要素论：认为通货紧缩包括价格水平的持续下降和货币供应量的持续下降。三要素论：认为通货紧缩是物价水平、货币供应量和经济增长率三者同时持续下降的经济现象。物价水平下降是通货紧缩最基本、最显著的特征。

3.隐蔽型通货膨胀是指在市场功能未得到充分发挥的前提下，表面上货币工资没有下降，物价总水平也未提高，但是居民的实际消费水准却下降的现象。

4.需求拉上型通货膨胀是指由于经济发展过程中社会总需求大于总供给，从而引起一般物价水平持续上涨。

5.成本推进型通货膨胀是指由于产品成本的提高而推动着一般物价水平持续上涨。

6.自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点。他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”，它可以和任何通货膨胀率水平相对应，且不受其影响。

（四）是非判断题

1.错 2.错 3.错 4.错 5.错 6.对 7.错 8.对 9.错 10.对 （五）简答题 1．对于通货膨胀的经济现象，我国经济学界与西方经济学界存在的争论焦点具体表现：①通货膨胀是否一定表现为物价上涨②是否凡是物价总水平上涨的经济现象都可称为通货膨胀③通货膨胀是否一定是货币供求失衡的结果

2．生活费用指数与消费物价指数的主要区别是：①生活费用指数的统计对象不仅包括商品和服务，而且还包括所有的应纳税赋。②在对商品和服务进行选择时，生活费用指数只

选择有代表性的生活必需品，而消费物价指数则尽可能地涵盖全部种类的消费品。

3．按照促退论的观点，适度或低度的通货膨胀对经济增长的刺激作用只能存在于有效需求不足的情况下，并取决于两个条件：一是存在闲置的社会资源，呈现供大于求的状态；二是公众的通货膨胀预期小于实际通货膨胀，即使在有效需求不足的情况下，通货膨胀对经济增长的刺激作用也是十分短暂的。

4．在通货膨胀中，往往是最大的受益者。这是因为可以通过“通货膨胀税”的方式来获取大量的资源。所谓“通货膨胀税” ，是指通过创造货币而增加的收入，这被视为一种隐性的税收。当通过增发货币来对赤字融资时，实际上就是凭空发行钞票来支付所购买的商品和服务。这将增加流通中的货币量，并使公众原有的货币贬值，公众因此而损失的购买力即为的通货膨胀税收入。

5．宽松的财政主要包括减税和增加财政支出两种方法。减税涉及到税法和税收制度的改变，不是一种经常性的手段。在采用减税手段时应注意：（1）税收杠杆在本国是否灵敏（2）减税要根据具体情况灵活运用，没有必要一刀切。增加财政支出可以直接增加总需求，还可能通过投资的乘数效应带动私人投资的增加。运用财政支出手段所面临的首要问题是资金来源问题。解决此问题的方法一是财政向银行借款或直接透支，二是发行国债。普遍采用的做法是发行国债。当然国债的发行也应有一定的限度。运用财政支出的手段还应警惕“挤出效应”。因此，在对付通货紧缩时，通常都会将财政工具和货币工具配合使用。

（六）论述题 1．答题要点： 促进论者会认为，适度的通货膨胀有利于促进经济的增长，而其效果在发展中国家表现得尤为明显。原因是：（1）发展中国家税收不足，可以通过财政向银行借款的方式扩大财政投资，并采取措施保证私人部门的投资不会减少。此种措施可能导致通货膨胀，但同时也会因实际投资增加而促进经济增长。（2）通货膨胀是一种有利于富裕阶层的收入再分配，而富裕阶层的储蓄倾向较高，因此，通货膨胀会通过提高储蓄率而促进经济增长。（3）在通货膨胀初期，物价已经上涨，但名义工资尚未调整过来，这时企业利润会提高，从而刺激私人投资，促进经济增长。

2．答题要点：

通货紧缩，从根本上讲，是由总需求与总供给的缺口造成的。通货紧缩的成因，从总体上可以分为两种：（1）总需求不足引发通货紧缩。总需求不足归根到底是由货币供给量减少或货币流通速度减慢引起的。（2）供给过剩引发通货紧缩。这里的供给过剩是指商品和服务供给的绝对过剩。供给的过剩会迫使价格下跌，引发通货紧缩。无论通货紧缩是由何种具体原因引起的，最终都要归结到总需求与总供给失衡上来

第十六章 金融创新

习题练习

（一）单项选择题

1．在金融创新中，最突出、最直接的表现是（ ）创新。 A.金融制度 B.金融观念 C.金融工具 D.金融机构 2．狭义的金融创新是指（ ）的创新。

A.市场价格体系 B.银行 C.利率市场化 D.微观金融主体

3．交易双方同意在将来的某一特定日期，按事先规定的价格买入或售出既定数量的某种资产协议的金融工程工具，称之为（ ）。

A.金融期权 B.金融期货 C.远期 D.互换

4．交易双方在未来特定日期或期限内，按事先协定的价格交割一定数量的金融商品的合约的金融工具，称之为（ ）。

A.金融期权 B.金融期货 C.远期 D.互换

5．一种以提供选择权的交易合约，购买合约的人可以获得一种在指定时间内按协议价格买进或卖出一定数量的证券的权力，这种金融工程工具称之为（ ）。

A.金融期权 B.金融期货 C.远期外汇合约 D.远期利率协议

6．一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，称之为（ ）。

A. 远期利率协议 B.远期外汇综合协议 C.外汇期货 D.互换业务

7．一个已存在风险暴露的经济主体，力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的金融工具来消除该风险的金融技术，称之为（ ）。

A .投机 B.互换 C. 套利 D.套期保值

8．一些人希望通过对市场某些特定走势的预测来对市场未来的变化进行以获利的金融技术，称之为（ ）。

A.互换 B.套利 C.投机 D.投资

9．利用市场不完全条件下有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术，称之为（ ）。

A.套期 B.套利 C.投机 D.投资

10．对一项特定的交易或风险暴露的特征重新进行构造的金融技术，称之为（ ）。 A.套利 B.投机 C.套期保值 D.构造组合

11．从发展的方向看，商业银行经营的（ ）已经成为一种必然。 A.资产证券化 B.混业一体化 C.全能综合化 D.贷款投资化 12．商业银行的新型存款帐户突出了（ ）。

A.流动性和低风险 B.高收益和高回报 C.个性化与人性化 D.高收益和高风险

13．商业银行中间业务的创新，彻底改变了商业银行传统的（ ）。 A.资产结构 B.业务结构 C.负债结构 D.资本结构

14．凯恩的“自由——管制”的博弈是以（ ）方式，不断交替、循环往复的出现、上升、发展的。

A.管制—创新—再管制—再创新 B.创新—管制—再创新—再管制 C.自由—管制—创造—更自由 D.自由—管制—创新—再管制

15．制度学派认为，金融创新是一种与（ ）相互影响、相互因果的制度变革。 A.社会制度 B.经济制度、 C.金融制度 D.产业制度 （二）多项选择题

1．你能指出下列哪些学说是西方经济学家的金融创新学说吗（ ）。

A.西尔伯的约束诱致假说 B.凯恩的“自由—管制的博弈” C.希克斯、尼汉斯的交易成本理论 D.费雪的交易方程式 E.制度学派的创新理论

2．世界金融创新的经济背景是（ ）。

A.世界性经济大危机的爆发 B.欧洲货币市场的兴起

C.国际货币体系的转变 D.石油危机与石油美元的回流 E.国际债务危机

3．按创新的动因来划分，金融创新可以分为（ ）等类型。 A.逃避管制的金融创新 B.规避风险的金融创新 C.追逐规模的金融创新 D.技术推动的金融创新 E.迎合理财需求的金融创新

4．按创新的内容来划分，金融创新可以分为（ ）等类型。 A.金融工具创新 B.金融观念创新 C.金融业务创新 D.金融制度创新 E.金融管制创新

5．金融创新的宏观效应主要有（ ）。

A.对货币需求的影响 B.对货币供给的影响 C.对财政的影响 D.对货币的影响 E.对产业的影响

6．金融创新对货币供给的影响在于（ ）。

A.降低货币供给总量、改变广义货币结构 B.降低货币供给稳定性 C.扩大货币供给总体 D.增强金融机构货币创造能力 E.使货币供给的内生性增加

7．金融创新对微观金融主体的影响主要表现在（ ）。 A.为金融机构拓展生存空间 B.扩大货币供应量

C.使投资者增强抗风险的能力 D.降低货币需求的稳定性 E.使金融机构经营风险加大

8．金融工程学研究的范围应该包括（ ）。

A.数量分析与组合设计 B.新型金融工具的研究与开发 C.设计新的风险管理技术与策略 D.构筑更完善的金融体系 E.实现金融业的混业经营

9．金融工程学的特点是（ ）。

A.是一门新兴的交叉学科 B.是一门新兴的边缘学科 C.是金融的数量化与组合化 D.是金融的产品化与工程化 E.是金融创新的规范化与系统化

10．金融工程技术的应用，可以概括为以下（ ）几方面。 A.期权 B.投机 C.套利 D.套期保值 E.构造组合 （三）名词解释 1．金融创新 2．约束诱致假说 3．交易成本理论 4．金融工程 5．远期 6．期货 7．套利 8．期权 9．互换

10、套期保值 （四）判断分析题

1．金融创新的出现，致使微观金融机构的经营风险大大降低，从而极大拓展了其生存与发展的空间。但对投资者来说，市场的变数增大。

2．金融创新使货币供给的外生性增加。 3．金融创新增强了货币需求的稳定性。

4．金融创新的出现，使得银行制定货币的中间目标更加明晰，大大提高了货币工具的效力。不足的是，使货币的时滞效应延长。

5．金融工程技术就是运用金融工程工具解决某种金融问题，特别是对金融创新的管理。 （五）简答题

1．为什么说，金融创新是一个历史范畴

2．如何理解金融创新的广义概念与狭义概念 3．国际债务危机与金融创新之间的关系

4．为什么说金融创新使投资者增强了抗风险的能力 5．金融创新为什么能拓展金融机构的生存空间 （六）论述题

1．试述中国改革开放以来，金融创新的主要内容与特点。 2．为什么说金融创新降低了货币工具的效应

参

（一）单项选择题 （二）多项选择题 （三）名词解释

1．金融创新：金融创新就是在金融领域内各种要素实行新的组合。具体来讲，就是指金融机构和金融管理当局出于对微观和宏观利益的考虑而在金融机构、金融制度、金融业务、金融工具以及金融市场等方面所进行的创新性变革和开发性活动。

2．约束诱致假说：美国经济学家W • 西尔伯于1983年提出，该假说认为：金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化，减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，来实现金融工具和金融交易的创新。

3．交易成本理论：J•R•希克斯和J•尼汉斯于1976年提出，该理论认为：金融创新的支配因素是降低交易成本。该命题包含两层含义：一个方面是降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本的大小决定了金融业务和金融工具是否具有存在的实际价值；二个方面是金融创新实际上是对科技进步导致交易成本改变的直接反应。

4．金融工程：金融工程是20世纪90年代初出现的一门工程型新学科。它将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等），来设计、开发和实施新型的金融。

5．远期：远期金融工具是一种远期合约，是指交易双方同意在将来的某一确定的日期，按事先规定的价格买入或出售既定数量的某种资产的一种协议。常用的两类远期金融工具是：远期利率协议和远期外汇综合协议。

6．期货：金融期货是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的金融商品的合约。金融期货是一种标准化的、可转让的、具有杠杆性的延期交割合约。

7．套利：套利是指利用市场不完全条件下有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术。

8．期权：期权是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量的证券的权力。期权合约可以分为三类：看涨期权、看跌期权和组合期权。

9．互换：互换是一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，互换业务主要包括利率互换和货币互换。

10．套期保值：套期保值是指一个已存在风险暴露的经济主体，力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险的金融技术。

（四）判断分析题

1．错误。当然，首先应该肯定，金融创新的确拓展了金融机构生存与发展的空间，对投资者的市场变数增大。

但是，应该说金融创新使经营风险增大了。因为金融创新和放松管制，银行为了获取高额利润而必将会冒更大的风险；而且，金融创新将使银行的表外业务量增加，而表外业务又可以逃避监管部门的监管视线，从而使风险加大；金融创新会使金融机构间的竞争加剧、金融体系的稳定性下降，银行经营的风险加大；金融创新使各种金融衍生工具出现，而金融衍生工具最大的特点就是可能获利丰厚，而风险也可能非常巨大，甚至可能带来灭顶之灾。

2．错误。应该是金融创新使货币供给的内生性增加。因为金融创新一方面通过减少货币需求，充分利用闲置资金、加快货币流通速度，来改变货币供给的相对量；另一方面，通过扩大货币供给的主体、加大货币乘数，创造新型存款货币，使货币供给在一定程度上脱离银行的控制，而越来越多地受制于经济体系内在因素的支配。

3．错误。应该说是降低了货币需求的稳定性。金融创新对货币需求稳定性的影响主要表现在三方面：一是金融创新改变了人们持有货币的动机，引起货币需求结构的改变；二是金融创新使货币需求的决定因素变得复杂和不稳定，各种因素的影响力及其与货币需求的关系的不确定性更为明显；三是金融创新使货币与其他金融工具之间的替代性增强，易引起资金在各类金融资产之间的大规模转移。

4．错误。应该是由于金融创新的出现，使银行货币控制的中间目标复杂化，货币外延的明显界限变得模糊，使得定义货币和计量货币变得日益困难；同时，金融创新降低了货币工具的效力；当然，货币的时滞效应的确是加大延长了。

5．错误。前半句话是对的，但不是对金融创新的管理，而是对金融风险的管理。所以金融工程技术也可以说是金融风险管理技术。

（五）简答题

1．因为自从现代银行业诞生那天起，无论是各种金融业务，还是金融机构、金融市场、金融体系、国际货币制度，都经历了一轮又一轮的金融创新，整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史。这种金融创新是生产力发展后，反过来对生产关系组成部分的金融结构进行调整而产生的。所以说，金融创新也是对金融体系基本功能的建设，是一个不断创新的金融体系的成长过程。

2．狭义的金融创新是指微观金融主体的金融创新，主要是指由于金融管制的放松而引发的一系列金融业务和金融工具的创新。广义的金融创新则不仅包括微观意义上的金融创新，还包括更为广泛的金融创新，包括金融发展史上曾经发生的所有的金融创新，如：金融业务、金融工具、金融机构、金融市场、金融观念、金融体系等的金融创新。

3．20世纪70年代发生在拉美国家的巨大的债务危机，使作为债权人的西方国际商业银行陷入困境。这些银行为了摆脱危机，纷纷缩小融资规模，改革融资方式，从而导致了一大批新的融资工具和融资方式的诞生，同时，还想出了许多新的解决债务问题的好办法。

4．首先，由于金融创新创造了许多新型的金融工具，提供了多功能、多样化和高效率的金融工具和金融服务，扩大了投资者的选择空间；其次，金融创新降低了持有和保管金融工具的成本，同样也降低了发行的成本；第三，金融创新便利了金融工具的交易，使各种金融资产之间的转换更加方便，大大降低了金融工具交易的成本。

5．首先，金融创新创造了一些新型的金融机构，促进了非银行金融机构的快速发展；其次，金融创新改变了金融中介机构的分割局面，使得金融机构日趋同质化；第三，金融创新促进了金融机构业务的创新和多元化，使金融机构摆脱困境，拓展了新的盈利空间。

（六）论述题 1．（答案要点）

我国的金融创新是一种有目的的创新行为，主要内容有：金融的创新、金融管理制度的创新、金融市场的创新、金融交易技术的创新、金融业务与金融工具的创新等。主要特点是：起步较晚、但发展很快；吸纳性创新多、原创性创新少；手段单一，重数量、轻质量；负债类业务创新多、资产类业务创新少；有明显的区域性特征；主要是靠外部力量推动的被动创新。（略）

2．（答案要点）

首先是导致法定存款准备金率调整的效率弱化；其次是使银行融资渠道多元化，存款机构非不得已不会向银行申请再贴现或再贷款；第三是推动了金融市场的发展，为银行的公开市场业务提供多样化的交易手段和场所，强化了公开市场的作用，但同时也增加了有效运用公开市场手段的难度，使货币在很大程度上依赖于公开市场业务的有效性。（略）

第十七章 金融抑制与金融深化 习题练习

（一）单项选择题

1．20世纪70年代初期，由美国经济学家（ ）提出了关于“金融抑制”和“金融深化”的理论。

A.马歇尔与费雪 B.麦金农—肖 C.弗里德曼 D.凯恩斯

2．金融抑制与金融深化理论是以（ ）为主要分析对象的。 A.发展中国家 B.发达国家 C.市场经济国家 D.计划经济国家

3．对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展；而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。这种现象是指（ ）。

A.金融约束 B.金融风险 C.金融抑制 D.金融滞后

4．取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展良性经济循环的经济现象，这称之为（ ）。

A.金融促进 B.金融深化 C.金融抑制 D.金融约束

5．主张实行金融自由化，以实际利率通过市场机制的作用自动趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行，是（ ）的核心思想。

A.凯恩斯的储蓄投资理论 B.弗里德曼的货币需求模型 C.马克思的利率决定理论 D.麦金农—肖的金融发展模型 6．金融约束理论认为，金融市场失灵本质上是（ ）。 A.失误 B.金融监管过度 C.信息失灵 D.金融制度不健全

7．金融约束论是（ ）从不完全信息市场的角度提出的。 A.麦金农—肖 B.斯蒂格利茨 C.费雪 D.戈德史密斯

8．有专家认为，在我国比较适宜的金融约束是对（ ）加以控制。 A.存贷款利率 B.信贷规模 C.银行内部管理 D.银行经营风险

9．新凯恩斯学派主要是从（ ）的观点来反驳麦金农—肖的理论的。 A.有效供给 B.有效需求 C.货币供给 D.货币需求

10．麦金农以货币与实物资本的互补性假说为前提，提出了（ ）。 A.渠道效应论 B.债务媒介论 C.恒久收入论 D.均衡利率论

11．肖认为：如果取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的（ ）。

A.双向循环 B.单向循环 C.恶性循环 D.良性循环

12．麦金农的“互补性假说”是建立在（ ）的基础上。 A.自我融资与投资不可分 B.外部融资与投资不可分 C.外部融资与消费 D.自我融资与消费

13．肖认为：对于整个社会来说，实际货币余额不是财富，而是（ ）。 A.社会体系的认可 B.法律体系的自律 C.体系的监管 D.货币体系的债务

14．肖的“债务媒介”论与传统的货币“财富论”有着根本的区别，被认为更适合于（ ）。

A.发达经济 B.转轨经济 C.落后经济 D.发展中经济

15、根据麦金农的分析，由于发展中国家金融被压抑，一般的企业或家庭要取得有组织的金融机构的贷款（ ）。

A.比较容易 B.比较困难 C.比较灵活 D.比较死板 （二）多项选择题

1．金融抑制对于经济和金融发展的不良影响是（ ）。 A.负利率效应 B.负收入效应 C.负储蓄效应 D.负投资效应 E.负就业效应

2．金融深化理论对于金融改革的建议包括（ ）。 A.放开利率和鼓励银行竞争 B.扩大对效率高的小经济单位的贷款 C.金融监管与资本放开同步 D.金融与财政同步 E.金融改革与外贸改革同步

3．金融深化对于经济发展的影响，表现在（ ）。 A.收入与就业效应 B.储蓄与投资效应 C.监管与修正效应 D.改革与发展效应 E.与自由效应

4．西方学者对于麦金农—肖的金融自由化理论提出了一些批评，主要的批评来自（ ）。

A.新剑桥学派 B.新凯恩斯学派 C.新弗里德曼学派 D.新结构主义学派 E.新制度主义学派

5．金融自由化对于经济发展有着重大意义，但也伴随着以下（ ）等问题。 A.通胀率下降但经济秩序混乱 B.通缩率上升但经济放缓

C.金融资产质量恶化，金融风险加大

D.资本的自由流动给一些国家的金融体系造成冲击 E.不再过多援助危机中的金融机构

6．为了更安全、更稳定地向自由的金融体系过渡与转变，需要采取的步骤是（ ）。

A.减少指导性信贷计划并调整利率水平与模式，改善金融运行基础 B.鼓励竞争，对于存贷款利率应当允许有较大的差别幅度 C.先减少信贷资金的规模化控制，再放开利率

D.规模化控制与利率放开同步进行，适当时机进行银行股份制改造 E.实现利率的充分自由化，取消指导性信贷计划，放宽资本流动并取消对外国机构的

7．斯蒂格利茨提出的适于发展中国家的金融约束，具体内容包括（ ）。 A.货币兑换 B.控制存款利率 C.控制贷款利率 D.银行业竞争 E.资产替代

8．金融发展作用于经济增长的机制主要有（ ）。 A.金融发展——更高比例的储蓄被转化为投资——经济发展 B.金融发展——市场活力增强——经济发展 C.金融发展——引进资金增多——经济发展 D.金融发展——资本配置效率提高——经济增长 E.金融发展——改变储蓄率——经济增长

9．在计划经济条件下，金融抑制在银行体系中的表现是（ ）。 A.金融经营组织机构的单一化 B.银行信贷资金财政化

C.金融资产和金融工具的种类单调化

D.金融资产的配置方式和运行调节方式计划化 E.金融体系运行的宏观管理机制与方式行政化

10．转轨经济条件下的金融抑制是（ ）。

A.货币自由兑换 B.利率管制与信贷干预

C.资本自由流动 D.高准备金制度及业务自由度低 E.产权多元化程度低和国有银行居垄断地位 （三）名词解释 1．金融抑制 2．金融深化 3．金融约束 4．渠道效应论 5．债务媒介论 6．互补性假说 7．收入效应 8．储蓄效应 9．投资效应 10．就业效应 （四）判断分析题

1．麦金农—肖认为，发展中国家的金融有其自身的运行特征，表现在：货币化程度低，现代金融机构与落后的传统的金融机构并存，没有金融市场，对于金融机构的管制较松。

2．麦金农—肖的金融发展模型的核心思想是主张金融自由化，以使贷款利率普遍高于存款利率，从而保证经济发展以最优的速度进行。

3．麦金农认为：对于实行经济市场化而言，客观上存在一个如何确定最优次序的问题，货币、产业和就业如何排序是极端重要的。

4．改革开发以来，中国金融市场的金融垄断一直存在着。

5．在我国，比较适宜的金融约束是对存贷款利率逐步放开，并对银行业竞争加以。

6．麦金农—肖的金融发展模型的核心思想是主张实行金融一体化，以使实际利率通过市场机制的作用自动趋于均衡水平，从而保证经济发展以最快速度进行。

7．麦金农通过推导得出：在不发达国家，实际货币余额与实物资本之间不是相互补充的关系，也不是同增同减的关系。

（五）简述题

1．什么是金融抑制什么是金融深化为何说它们是一个问题的两个方面 2．金融抑制对经济和金融的发展有哪些负面影响

3．在金融深化理论中，它为何主张金融与财政同步金融改革与外贸改革同步 4．金融深化对经济发展的效应有哪些 5．金融自由化给经济带来哪些负面影响 （六）论述题

1．试述金融约束论的主张。 2．试述转轨经济条件下的金融抑制。

参

（一）单项选择题

（二）多项选择题

（三）名词解释 1．金融抑制：

金融抑制是指这样一种现象：对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的

发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。

2．金融深化：

金融深化，是指这样一种情形：如果取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的良性循环。

3．金融约束：

金融约束论认为，麦金龙和肖的“金融深化论”的假设前提是均衡的市场条件，这在现实中难以成立。即使现实中存在这些条件，但由于经济中普遍存在信息不对称导致的逆向选择和道德风险以及代理行为等因素，资源也难以被有效配置，所以的适当干预是十分必要的。

4．渠道效应论：

麦金农认为：为了充分动员储蓄，增加资本积累，以促进经济的发展，货币当局应当改善货币供给的条件，提高持有货币的实际收益率，使货币成为一种有吸引力的价值贮藏手段，从而使资本积累过程借以进行的这种“渠道”得以扩大．货币的这一作用过程，麦金农称之为“渠道效应”。

5．债务媒介论：

肖认为：对整个社会来说，实际货币余额不是财富，而是货币体系的债务。这种债务在整个社会经济中发挥着各种媒介作用，从而既使社会资源得以节约，又使社会再生产过程得以顺利进行。因而货币对经济的增长和发展有着重大的促进作用。肖把自己的这一理论称为“债务媒介论”。

6．互补性假说：

即货币与实物资本是同步增减的互补品。在不发达国家，实际货币余额与实物资本之间不是相互替代的关系，而是相互补充的关系；不是此增彼减的关系，而是同增同减的关系。

7．收入效应：

肖所谓的收入效应，是指实际货币余额的增长，从而社会货币化程度的提高对实际国民收入的增长所产生的影响。肖认为这种收入效应是“双重的”，即既包括正收入效应，也包括负收入效应．正收入效应是由于货币行业服务对国民经济具有促进作用而产生的；而负收入效应则是由于货币供应需要耗费实物财富和劳动，从而减少可用于国民收入生产的实际资源而产生的。

8．储蓄效应：

金融深化的储蓄效应表现在两个方面：其一是由上述收入效应引起的，即金融深化引起实际国民收入的增加，在储蓄倾向一定的条件下，社会储蓄总额亦将按一定比例作相应的增加；其二是金融深化提高了货币的实际收益率。从而鼓励了人们的储蓄行为．导致整个经济储蓄倾向的提高。

9．投资效应：

投资效应包括两个方面的含义；其一是储蓄效应增加了投资的总额；其二是金融的增长提高了投资的效率。

10．就业效应：

由于货币实际收益率的上升导致了投资者资金成本的提高，因此投资者将倾向于以劳动密集型的生产代替资本密集型的生产以节约资本的使用。这样，整个社会的就业水平将得到提高。

（四）判断分析题

1．错误。该题前面是正确的。但它不是没有金融市场，而只是有不完全的金融市场；不是对于金融放松管制，而是对于金融严格管制。

2．错误。核心思想是主张实行金融自由化，以使实际利率通过市场机制的作用自动地趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行。

3．错误。的确存在一个如何确定最优次序的问题，但不是货币、产业和就业，而是财政、货币和外汇。

4．正确。金融市场的垄断一直存在着，国有银行的占比达70%。

5．错误。在我国，比较适宜的金融约束不是对存贷款利率的逐步放开，而是加以控制，并不应该对银行业竞争加以和对资产替代加以。

6．错误。麦金农—肖的金融发展模型的核心思想是主张实行金融自由化，以使实际利率通过市场机制的作用自动趋于均衡水平，从而保证经济发展以最优速度进行。

7．麦金农通过推导得出：在不发达国家，实际货币余额与实物资本之间是相互补充的关系，是同增同减的关系。

（五）简述题

1．金融抑制是指对金融体系和金融活动的过多干预而压制了金融体系的发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环；

而金融深化则指如果取消对金融活动的过多干预，就可以形成金融深化与经济发展的良性循环。

一个是增加干预、压抑金融、经济发展；另一个是减少干预、激活金融、促进经济发展。所以，它是一个问题的两个方面。

2．表现在四个方面，其要点是：负收入效应；负储蓄效应；负投资效应和负就业效应。 3．金融和财政均有各自不同的职责，二者都应恪尽职守。金融不能代行财政职能，财政也不可代行金融的职能。所以，为了保证各自职责的充分发挥，货币与财政应该同步进行。

同样道理，外贸改革的核心是让汇率自由浮动，而汇率的自由浮动需要许多相关配套的金融改革同时进行，所以二者的改革应该同步。

4．主要表现在四个方面：收入效应、储蓄效应、投资效应和就业效应。

5．主要表现在四个方面：一是利率自由化虽然减轻了银行业“脱媒”危机，通货膨胀率迅速下降，但是在拉美国家也导致了金融秩序混乱，使不少国家的银行出现收益恶化的现象；二是金融业务的自由化，导致金融资产质量恶化，金融风险加大；三是资本的国际自由流动，对一些国家的金融体系造成较大的冲击；四是金融机构自由化原则使不再过多援助危机中的金融机构。

（六）论述题 1．（答案要点）

斯蒂格利茨的金融约束理论的主张体现在四个方面：控制存款利率、银行业竞争、资产替代、贷款利率控制等，（略）

2．（答案要点）

转轨经济条件下的金融抑制具体表现在：利率市场的利率处于严格的管制之中；对商业银行实行了高准备金制度，以商业银行的信用创造能力；产权多元化程度低而国有独资商业银行仍然处于绝对垄断地位；金融机构的业务范围自由度低，实行严格的分业经营管理制度；通过性的信贷投放以及信贷倾斜的经济活动进行信贷干预。（略）

第十八章 金融风险与金融安全 习题练习

（一）单项选择题

1．风险的本质特征是（ ）。

A.微观性 B.宏观性 C.确定性 D.不确定性

2．确定减少风险的方案以及实施该方案的过程就是（ ）。 A.风险策划 B.风险管理 C.风险监督 D.风险规避

3．当人们尽管已经意识到风险的存在，但出于成本或其他方面的考虑，不愿意采用风险规避或风险控制手段，而是选择承担风险，并以自己的财产来弥补损失的行为，称之为（ ）。

A.风险规避 B.风险控制 C.风险留存 D.风险转移 4．风险管理实施过程的基本原则是（ ）。

A.安全原则 B.分散原则 C.成本原则 D.预防原则

5．一个已存在风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的金融工具来消除该风险的方法，称之为（ ）。

A.套利保值 B.套期保值 C.远期 D.互换

6．侧重于金融市场的不确定性对金融市场自身建设带来损失的可能性的风险，属于（ ）风险。

A.宏观层次上的 B.中观层次上的 C.微观层次上的 D.客观层次上的

7．由于全局性事件引发的投资收益变动的可能性，称之为（ ）。 A.系统性风险 B.非系统性风险 C.宏观性风险 D.微观性风险

8．投资者所投资的证券能迅速转变为现金、并且在价值上不遭受损失的能力，称之为（ ）。

A.证券的流动性 B.证券的市场性 C.证券的优良性 D.证券的可接受性

9．利用证券收益水平的概率分布材料，通过计算证券收益期望值的标准差或离差来衡量金融市场投资风险程度的方法，叫（ ）。

A.证券收益相关系数法 B.证券收益标准差法 C.证券收益投资分析法 D.证券收益风险分析法

10．金融市场投资风险可以分为三大类，即系统性风险、非系统性风险和（ ）。 A.一般风险 B.普通风险 C.总风险 D.特殊风险 11．.金融风险所独有的特征是（ ）。

A.客观性 B.不确定性 C.潜伏性 D.性 E.传染性 12．减少风险的办法有（ ）。

A.风险评估 B.风险识别 C.风险控制 D.风险调查 13．金融风险是金融结果的（ ）。

A.损失 B.盈利 C.主观性 D.不确定性 14．金融安全的特征（ ）。

A.稳健性 B.有序性 C.有效性 D.可操作性 E.全部包含 15．银行的稳定性与其它行业不同，主要表现在（ ）。 A.清偿能力 B.流动性 C.防止挤兑 D.信息不对称 （二）多项选择题

1．风险的特征主要有（ ）。

A.客观性与普遍性 B.偶然性与必然性 C.复杂多样性 D.连续性与特殊性 E.不可预见性

2．金融风险的表现形式主要有（ ）。

A.价格风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.操作风险 E.风险 3．价格风险包括的不确定性主要包括（ ）。 A.市场物价变动的不确定性

B.汇率波动给行为人造成损失的不确定性 C.利率水平变动的不确定性 D.证券价格水平变动的不确定性

E.金融衍生产品市场价格变动的不确定性

4．操作风险具体可能发生在（ ）等层面上。 A.宏观 B.微观 C.战略 D.战术 E.财务 5．风险管理的过程分为（ ）。

A.风险调查 B.风险识别 C.风险评估 D.风险管理方法的选择 E.实施与评价 6．减少风险的方法主要有（ ）。 A.风险规避 B.风险评估 C.风险控制 D.风险留存 E.风险转移

7．金融市场投资风险管理的主要手段有（ ）。

A.持有更多的国债 B.由专家进行理财 C.保持证券的流动性

D.进行有效的证券组合 E.套期保值措施

8．金融市场投资风险管理中，比较方便有效的风险度量方法主要有（ ）。 A.时间加权收益率法 B.价格加权收益率法 C.证券收益标准差法 D.证券收益相关系数法 E.马考勒持续期分析法

9．引发金融市场投资风险的因素主要有（ ）。

A.政治因素 B.经济因素 C.社会因素 D.道德因素 E.法律因素 10．风险转移的方法主要有（ ）。

A.风险准备金冲销 B.不良资产剥离 C.套期保值 D.分散投资 （三）名词解释 1. 金融风险 2. 金融安全 3. 金融危机

4. 系统性金融风险 5. 非系统性金融风险 （四）判断分析题

1．风险就是事态变化的不确定性。 2．金融风险具有收益性特点。 3．风险管理是一个动态的过程。

4. 金融风险只发生在个别国家，不会波及到其他国家。 5. 风险与不确定性是同一个概念 （五）简答题

1. 金融风险的含义。

2. 风险转移的方法及基本含义。 3．投资风险的成因。 4．金融风险的表现形式。

5．金融脆弱性理论主要有哪些. （六）论述题

１．怎样理解系统性金融风险与非系统性金融风险之间 的联系和 区别。 ２．对经济全球化状况下金融安全问题的思考。

参

（一）单项选择题

（二）多项选择题

10 .CDE （三）名词解释

1．金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场各种经济变量的不确定性造成结果发生的波动，并导致行为主体遭受损失的大小以及这种可能性发生的大小。损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。

2．金融安全是保持金融系统运行与金融发展不受内外各种因素根本性威胁和侵害的状态，凭借各种手段把金融风险控制在可能引致金融危机的临界状态以下，确保正常的金融功能和金融秩序

3．金融危机是指一个国家的金融领域已经发生了严重的混乱和动荡，并在事实上对该国银行体系、货币金融市场、对外贸易、国际收支乃至整个国民经济造成了灾难性的影响。

4．系统性风险是指因外部客观环境发生变化，金融参与者自身不能控制的一些因素所引起的投资报酬的变化，如石油危机、战争、经济衰退等事件的发生所带来的风险。

5．非系统性风险 主要是指资金借贷或经营者因自身经营管理不善或受投机因素的干

扰，或因自身心理预期的失误等因素引起的金融风险，如证券市场的投机大户操纵行情而引起的金融风险。

（四）判断分析题

１.错误。不确定性是指结果发生的不确定性，这种不确定性既可能有利于行为主体也有可能不利于行为主体，只要结果存在波动，不确定性就存在；风险则是指不利结果发生的可能性。

２.正确。金融风险的价值在于产生相应的收益。从这个意义上，对风险管理的目的在于将风险区别对待，要求承担了特定的风险种类和风险量的资产产生相应的效益。承担的风险愈高，预期的收益相对也愈高。

３.正确。风险管理是一个动态的过程，外部条件的变化或分析对象自身的变化，都有可能需要重新评价原有的风险管理方案并做出相应的调整。

４.错误。经济的全球化趋势使得金融的风险范围也超越了国界。国际间资本的流动使金融危机在全世界范围内的蔓延具有了可能性。

5.错误。不确定性是风险的必要条件而非充分条件。 （五）简答题 1.所谓金融风险，是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小，损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。

对金融风险含义的思考还应包括：金融资产价格的变动，预期收益率发生的偏差，以及在融资活动中由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉遭受损失的可能性。

2.风险转移是指付出一定的代价，将风险转移给他人的风险管理策略。其主要方法有： （１）套期保值：是指一个已存在风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。

（２）保险：是指管理风险的个人或企业，通过支付保险费来转移风险，以避免可能的损失。

（３）分散投资：这是一种较常用的风险转移方法，即不要把鸡蛋放在同一个篮子里。分别购买股票、债券、或投资基金等，都可以达到风险转移的目的。

3..引发金融市场投资风险的因素很多，主要有政治、经济、道德及法律方面的因素。 政治风险是指由、政党、社会团体和个人在内政和国际关系方面的活动发生变化，从而引起投资资本金和收益未来状况产生的不确定性。

经济因素是投资风险的主要来源，它包括由证券发行人、市场、经济、利率、购买力以及外汇等变动导致的风险。

道德风险是指发行证券的公司在公布的报表或资料中弄虚作假，欺骗投资者，从而造成证券投资的损失。

4..金融风险的表现形式有：价格风险；信用风险；流动性风险；操作风险和风险等。（答题时对每一种风险作简单概述）金融主体行为的有限理性金融主体行为的有限理性

5. 费雪的“债务——通货紧缩”理论；明斯基—金德尔伯格的金融不稳定性假说；货币主义学派的理论；不对称信息理论；银行挤提模型理论；金融主体行为的有限理性 。

（六）论述题 １.（答案要点）

系统性风险是指因外部客观环境发生变化，金融参与者自身不能控制的一些因素所引起的投资报酬的变化。

非系统性风险：与系统性风险相对应，主要是指资金借贷或经营者因自身经营管理不善或受投机因素的干扰，或因自身心理预期的失误等因素引起的金融风险，如证券市场的投机大户操纵行情而引起的金融风险。

系统性金融风险与非系统性金融风险之间的最大区别在于：前者通常会危及国家利益和主权信用，而后者一般情况下只波及参与市场活动的微观经济主体的利益关系。

２.（答案要点）

对经济全球化状况下金融安全问题的思考可以从以下方面展开（学生在回答时要充分展开，并联系实际）：

（１）经济全球化是一种必然趋势，这就为各国实施的经济带来了困难，增加了危机的可能性；

（２）各国经济金融相互影响、制约，为危机的扩大和蔓延提供了条件；

（３）经济全球化的快速发展和国际联合监管的相对落后，降低了监管的有效性，加大了危机产生的可能性。